• إذا كنت تتساءل عما إذا كانت أسهم شركة Warner Bros. Discovery لا تزال ذات قيمة جيدة بعد ارتفاعها الأخير، أو ما إذا كانت المكاسب السهلة قد ولت، فإن هذه المقالة تشرح ما قد يشير إليه السعر الحالي.
• أغلق السهم عند 27.03 دولارًا أمريكيًا، محققًا عوائد بلغت 165.3% خلال عام واحد و85.6% خلال ثلاث سنوات. وعلى المدى القصير، تشير تحركات السهم خلال 7 أيام و30 يومًا ومنذ بداية العام، والتي بلغت انخفاضًا بنسبة 3.4% و5.3% و5.2% على التوالي، إلى تغير في توجهات السوق ونظرته للمخاطر.
• ركزت التغطية الإعلامية الأخيرة على مكانة شركة وارنر بروس ديسكفري في مجال البث المباشر والإعلام، بالإضافة إلى النقاش الدائر في القطاع حول الإنفاق على المحتوى ونمو عدد المشتركين. غالبًا ما تؤثر هذه القضايا على نظرة المستثمرين إلى التدفقات النقدية المستقبلية، وتوفر سياقًا مهمًا للعائد القوي الذي حققته الشركة خلال عام واحد، وللتراجعات الأخيرة في الأسعار.
• في تقييمنا، حصلت شركة وارنر بروس ديسكفري على درجة 1 من 6 في مؤشر التقييم المنخفض، ويمكنكم الاطلاع على هذه الدرجة هنا . سنقارن لاحقًا بين طرق التقييم المختلفة، ثم نختتم بنظرة أشمل لما قد يغفله السوق.

حصلت شركة Warner Bros. Discovery على تقييم 1/6 فقط في فحوصات التقييم التي أجريناها. اطلع على المؤشرات السلبية الأخرى التي رصدناها في تحليل التقييم الكامل .

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة لشركة وارنر بروس ديسكفري

يأخذ نموذج التدفق النقدي المخصوم، أو DCF، نظرة على النقد الذي قد تولده شركة Warner Bros. Discovery في المستقبل ثم يقوم بخصم تلك التدفقات النقدية المتوقعة إلى اليوم لتقدير قيمة الشركة لكل سهم.

في هذا النموذج، تبدأ شركة وارنر بروس ديسكفري بتدفق نقدي حر يبلغ حوالي 4.1 مليار دولار أمريكي خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. وباستخدام منهجية تحويل التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين، يقدم المحللون توقعات واضحة حتى عام 2030، مع قيام موقع Simply Wall St بتوسيع نطاق هذه التوقعات. ضمن هذا الإطار، يُتوقع أن يبلغ التدفق النقدي الحر لعام 2030 نحو 5.7 مليار دولار أمريكي، ويتضمن مسار السنوات العشر تقديرات مثل 4.4 مليار دولار أمريكي في عام 2026 و4.6 مليار دولار أمريكي في عام 2027، وقد تم خصم جميع هذه التقديرات إلى قيمتها الحالية باستخدام افتراضات النموذج.

عند جمع التدفقات النقدية المخصومة، يصل نموذج التدفقات النقدية المخصومة إلى قيمة جوهرية تقديرية تبلغ حوالي 28.04 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، مقارنةً بسعر السهم الحالي البالغ 27.03 دولارًا أمريكيًا. وهذا يعني أن الأسهم تُتداول بخصم يقارب 3.6%، وهي فجوة صغيرة نسبيًا.

النتيجة: صحيح تقريبًا

تُعتبر أسهم شركة Warner Bros. Discovery مُقيّمة بشكل عادل وفقًا لنموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) ، ولكن هذا التقييم قابل للتغيير في أي لحظة. تابع قيمة السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وتلقَّ تنبيهات عند اتخاذ القرار المناسب.

النهج الثاني: مقارنة سعر سهم شركة وارنر بروس ديسكفري مع أرباحها

بالنسبة للشركة المربحة، تعتبر نسبة السعر إلى الأرباح طريقة مفيدة للتفكير فيما تدفعه مقابل كل دولار من الأرباح، لأنها تربط سعر السهم مباشرة بتدفق الأرباح الأساسي.

إن ما يعتبر نسبة سعر/ربح طبيعية يعتمد في الواقع على كيفية نظر السوق إلى إمكانات نمو الشركة ومخاطرها، حيث غالباً ما يتوافق النمو الأعلى والمخاطر المتصورة الأقل مع نسبة سعر/ربح أعلى، والعكس صحيح أيضاً.

تُتداول أسهم شركة وارنر بروس ديسكفري حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 137.1 ضعفًا، مقارنةً بمتوسط قطاع الترفيه البالغ 27.7 ضعفًا، ومتوسط الشركات المنافسة البالغ 47.2 ضعفًا. كما يُشير موقع Simply Wall St إلى نسبة عادلة تبلغ 12.3 ضعفًا، وهي النسبة التي يُقترحها نموذجه لشركة وارنر بروس ديسكفري بناءً على عوامل مثل نمو الأرباح، والقطاع، وهامش الربح، والقيمة السوقية، والمخاطر.

تُعد هذه النسبة العادلة أكثر ملاءمة من مجرد مقارنة بسيطة بين الصناعة أو الأقران لأنها تحاول التكيف مع الخصائص المحددة لشركة Warner Bros. Discovery بدلاً من افتراض أنها يجب أن تتداول مثل شركة الترفيه المتوسطة.

بالمقارنة مع نسبة السعر إلى الأرباح العادلة البالغة 12.3 مرة، فإن نسبة السعر إلى الأرباح الحالية البالغة 137.1 مرة تبدو أعلى بشكل ملحوظ.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسبة السعر إلى الأرباح لا تكشف إلا عن جانب واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف 1434 شركة يراهن فيها المطلعون بقوة على نمو هائل .

حسّن قدرتك على اتخاذ القرارات: اختر قصتك المفضلة من عالم وارنر بروس ديسكفري

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نقدم لكم "الروايات"، والتي تتيح لكم وضع قصة لشركة Warner Bros. Discovery تربط وجهة نظركم لأعمالها بتوقعات ثم بقيمة عادلة يمكنكم مقارنتها بالسعر الحالي.

إن السرد هو وصفك الخاص لكيفية أداء الشركة في رأيك، ويرتبط ارتباطًا مباشرًا بافتراضاتك بشأن الإيرادات والأرباح وهوامش الربح المستقبلية، لذلك فإن القصة لا تطفو بمفردها؛ بل هي متجذرة في الأرقام.

على منصة Simply Wall St، يستخدم ملايين المستثمرين خاصية "التحليلات" في صفحة "المجتمع" لتحويل أي قصة إلى توقعات كاملة وقيمة عادلة. يمكنهم معرفة ما إذا كانت القيمة العادلة لأسهمهم أعلى أو أقل من سعر السهم بنظرة سريعة، ثم تحديث وجهة نظرهم بسرعة عند ظهور أرباح أو أخبار جديدة تُغير الوضع.

بالنسبة لشركة Warner Bros. Discovery، قد يستخدم أحد المستثمرين قيمة عادلة أعلى لأنه يتوقع هوامش ربح مستقبلية أقوى، بينما قد يختار آخر قيمة عادلة أقل بكثير لأنه يفترض إيرادات وربحية أكثر تواضعًا.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة Warner Bros. Discovery؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.