هل تفكر في سهم شركة American Superconductor؟ لست وحدك إذا كنت تشعر بالفضول والحذر الآن. ففي النهاية، حققت AMSC مكاسب مذهلة، حيث قفزت بنسبة 1.2% في الأسبوع الماضي فقط، وارتفعت بنسبة 21.3% خلال الثلاثين يومًا الماضية، وارتفعت بشكل صاروخي بنسبة 132.1% منذ بداية العام. وإذا نظرنا إلى أداء السهم على مدار عام واحد، فسوف نجد أنه ارتفع بنسبة 147.5%. بالنسبة لمن تمسكوا بالسهم لفترة طويلة، فإن عائد 1275.9% على مدار ثلاث سنوات هو الأداء الذي يلفت الأنظار في أي اجتماع لنادي الاستثمار.

هذه الزيادة ليست مجرد لحظة معزولة. يعود جزء كبير من الإثارة إلى حديث السوق حول تحديث الشبكة والتوجه نحو البنية التحتية للطاقة المتجددة، حيث يمكن لتكنولوجيا شركة "أمريكان سوبركوندكتور" أن تلعب دورًا كبيرًا. يبدو أن المستثمرين يعيدون تقييم مخاطر الشركة ونموها، ويتجلى هذا في مخطط الأسعار.

لكن هنا تبرز أهمية الأمر. فرغم كل هذا الزخم السعري، لا تزال قيمة شركة "أمريكان سوبركوندكتور" عند 0 فقط. هذا يعني، وفقًا لستة معايير تقييم، أنها لا تُعتبر مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية في أي منها. لذا، إذا كنت تراقب هذه المكاسب الأخيرة، فربما تتساءل: هل لا يزال السعر الحالي منطقيًا؟ في القسم التالي، سنتعمق في مناهج التقييم المختلفة ونلمح إلى طريقة أذكى لقياس القيمة ينبغي على المستثمرين الأذكياء الانتباه لها.

حصلت شركة "أمريكان سوبركوندكتور" على تقييم ٠/٦ فقط في اختباراتنا التقييمية. اطلع على المؤشرات التحذيرية الأخرى التي وجدناها في تحليل التقييم الكامل .

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) للموصلات الفائقة الأمريكية

يُقدّر نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) القيمة الجوهرية للسهم من خلال توقع التدفقات النقدية الحرة المستقبلية للشركة، ثم خصمها إلى قيمتها الحالية. يُساعد هذا النهج المستثمرين على فهم القيمة الحقيقية للشركة بناءً على قدرتها على توليد النقد بمرور الوقت.

بالنسبة لشركة "أمريكان سوبركوندوكتور"، بلغ أحدث تدفق نقدي حر مُعلن عنه 26.6 مليون دولار أمريكي. وقد قدّم المحللون تقديرات لنمو التدفق النقدي الحر خلال السنوات القليلة المقبلة، مع توقعات ببلوغه 52.1 مليون دولار أمريكي بحلول عام 2028. علاوة على ذلك، تتوقع شركة "سيمبلي وول ستريت" استمرار النمو، حيث من المُحتمل أن يتجاوز التدفق النقدي الحر المُنمذج 113 مليون دولار أمريكي بحلول عام 2035. تُستخدم هذه التوقعات في نموذج نسبة التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية ثنائي المرحلتين، والذي يُطبّق عادةً على الشركات التي يُتوقع أن تشهد معدلات نمو مختلفة بمرور الوقت.

بناءً على هذا النموذج، تُحسب القيمة العادلة لسهم شركة "أمريكان سوبركوندكتور" بتحليل التدفقات النقدية المخصومة عند 28.91 دولارًا أمريكيًا للسهم. ومع ذلك، عند مقارنته بسعره الحالي، يُتداول السهم بسعر أعلى بنحو 105.1% من قيمته الحقيقية وفقًا لهذه الطريقة. وهذا يشير إلى أن سهم "أمريكان سوبركوندكتور" يبدو، من منظور تحليل التدفقات النقدية المخصومة، مُبالغًا في قيمته الحقيقية بشكل كبير بالأسعار الحالية.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

يشير تحليلنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن سهم American Superconductor قد يكون مُبالغًا في قيمته بنسبة 105.1%. ابحث عن الأسهم المُقَدَّرة بأقل من قيمتها الحقيقية، أو أنشئ مُراجعًا خاصًا بك للعثور على فرص استثمارية أفضل.

النهج الثاني: سعر الموصلات الفائقة الأمريكية مقابل المبيعات

بالنسبة لشركات مثل "أمريكان سوبركوندكتور" التي تستثمر بكثافة في النمو وقد لا تحقق أرباحًا ثابتة، يُعدّ مُعدّل السعر إلى المبيعات (P/S) أداة تقييم شائعة الاستخدام. وتُعدّ هذه النسبة مفيدةً لأنها تُركّز على المبلغ الذي يدفعه المستثمرون مقابل كل دولار من الإيرادات، مما يجعلها ذات أهمية خاصة للشركات في القطاعات التحويلية أو تلك التي تمر بمرحلة مبكرة من دورة ربحيتها.

بشكل عام، تُحدد توقعات النمو والمخاطر المُتصوَّرة المضاعف "العادي" أو "العادل". عادةً ما يُبرِّر ارتفاع النمو المُتوقع وانخفاض المخاطر ارتفاع نسبة السعر إلى المبيعات، بينما تميل الشركات الأبطأ نموًا أو الأكثر مخاطرة إلى التداول بمضاعفات أقل.

تُتداول أسهم شركة "أمريكان سوبركوندكتور" حاليًا بنسبة سعر إلى مبيعات تبلغ 10.51 ضعفًا. ولتوضيح ذلك، يبلغ متوسط نظيراتها في قطاع الكهرباء 3.37 ضعفًا فقط، بينما يبلغ متوسط القطاع الإجمالي 2.18 ضعفًا. هذا يعني أن قيمة أسهم "AMSC" أعلى بكثير من معظم الشركات المماثلة بناءً على مقياس المبيعات الأساسي وحده.

تُضفي "النسبة العادلة" لشركة سيمبلي وول ستريت مزيدًا من التفاصيل على هذه الصورة. فخلافًا للمقارنات الأولية مع الشركات المماثلة أو مع القطاعات الأخرى، تُراعي النسبة العادلة تفاصيل مثل مسار نمو الشركة المحدد، وهوامش الربح، ونموذج الأعمال، والحجم، وملف المخاطر. أما بالنسبة لشركة AMSC، فتبلغ النسبة العادلة 2.24x، وهي أقل بكثير من مضاعفها الحالي. هذا يُشير إلى أنه بمجرد تعديل ما يُميز الشركة، سيظل تقييمها يبدو مبالغًا فيه.

إن مقارنة النسبة العادلة مع نسبة السعر إلى المبيعات الحالية توضح أن السهم يتداول أعلى بكثير مما يبرره أساسياته في هذه المرحلة.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسب الربحية تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف الشركات التي يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر سردك الخاص بالموصل الفائق الأمريكي

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم. دعونا نُعرّفكم على السرد القصصي. ببساطة، السرد القصصي هو قصتك الشخصية عن شركة، وهو أداة تُمكّنك من جمع الأرقام (مثل القيمة العادلة، والإيرادات، والأرباح، وتقديرات هامش الربح) مع وجهة نظرك حول مسار الشركة.

بدلاً من مجرد النظر إلى الرسوم البيانية أو النسب بمعزل عن بعضها البعض، تقوم Narratives بربط القصة الحقيقية للشركة (دوافع النمو والمخاطر والأخبار) بالتوقعات المالية ثم بالقيمة العادلة المحسوبة، مما يوضح لك كيف يمكن أن تتطور القصة في المستقبل.

على صفحة مجتمع سيمبلي وول ستريت، التي يستخدمها ملايين المستثمرين، تُسهّل خاصية "السرديات" إنشاء هذه القصص ومشاركتها، لتتمكن من فهم المنطق الكامن وراء وجهة نظر كل شخص، سواءً كنت متفائلاً أم حذراً. تُحدّث السرديات ديناميكياً مع ورود الأخبار الجديدة أو الأرباح الفصلية، لذا فإن قيمتك العادلة تعتمد دائماً على أحدث المعلومات.

على سبيل المثال، تتوقع بعض التوقعات الأمريكية للموصلات الفائقة نموًا قويًا في قطاعي الرياح وأشباه الموصلات، مما يؤدي إلى قيمة عادلة مرتفعة تقترب من 66.67 دولارًا أمريكيًا، بينما تُسلط الآراء الأكثر تحفظًا الضوء على مخاطر السوق والمكاسب غير المتكررة، مما يُحدد قيمًا عادلة أقل. تساعد هذه الاختلافات المستثمرين على تحديد ما إذا كان سعر اليوم يُبرر الشراء أو الاحتفاظ أو البيع.

هل تعتقد أن قصة "الموصل الفائق الأمريكي" تحمل المزيد من التفاصيل؟ أنشئ قصتك الخاصة لتُطلع المجتمع عليها!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.