لا يزال العديد من المستثمرين يتعلمون عن مختلف المقاييس التي يمكن أن تكون مفيدة عند تحليل الأسهم. هذه المقالة مُخصصة لمن يرغبون في معرفة المزيد عن عائد حقوق الملكية (ROE). سنستخدم عائد حقوق الملكية لدراسة شركة ITMAM الاستشارية ( TADAWUL:9625 ) من خلال مثال عملي.

يُعدّ العائد على حقوق الملكية (ROE) عاملاً مهماً يجب على المساهم مراعاته، إذ يُظهر مدى فعالية إعادة استثمار رأس ماله. بعبارة أخرى، يكشف هذا العائد عن نجاح الشركة في تحويل استثمارات المساهمين إلى أرباح.

كيف يتم حساب العائد على حقوق الملكية؟

يمكن حساب العائد على حقوق الملكية باستخدام الصيغة التالية:

العائد على حقوق الملكية = صافي الربح (من العمليات المستمرة) ÷ حقوق المساهمين

وبناءً على الصيغة أعلاه، فإن العائد على حقوق الملكية لشركة ITMAM Consulting هو:

22% = 20 مليون ر.س ÷ 90 مليون ر.س (على أساس الاثني عشر شهرًا الماضية حتى يونيو 2025).

يشير "العائد" إلى أرباح الشركة خلال العام الماضي. وهذا يعني أن الشركة تحقق ربحًا قدره 0.22 ريال سعودي مقابل كل ريال سعودي واحد من استثمارات مساهميها.

هل تتمتع شركة ITMAM Consulting بعائد جيد على حقوق الملكية؟

يُمكن القول إن أسهل طريقة لتقييم عائد حقوق الملكية للشركة هي مقارنته بمتوسط عائد قطاعها. والجدير بالذكر أن هذا ليس مقياسًا مثاليًا، نظرًا لاختلاف الشركات اختلافًا كبيرًا ضمن نفس التصنيف القطاعي. يُظهر الرسم البياني أدناه أن عائد حقوق الملكية لشركة ITMAM Consulting قريب جدًا من متوسط عائد قطاع الخدمات المهنية (20%).

هذا ليس جيدًا ولا سيئًا على الإطلاق. على الرغم من أن معدل العائد على حقوق الملكية (ROE) مشابه لنظيره في القطاع، إلا أنه لا يزال يتعين علينا إجراء المزيد من الفحوصات لمعرفة ما إذا كان معدل العائد على حقوق الملكية للشركة يرتفع بسبب ارتفاع مستويات الديون. إذا تحملت الشركة ديونًا زائدة، فإنها تكون أكثر عرضة للتخلف عن سداد الفوائد. يمكنك الاطلاع على الخطرين اللذين حددناهما لشركة ITMAM Consulting بزيارة لوحة معلومات المخاطر مجانًا على منصتنا هنا.

أهمية الديون بالنسبة لعائد حقوق الملكية

تحتاج معظم الشركات إلى المال - من مصدر ما - لتنمية أرباحها. يمكن الحصول على النقد اللازم للاستثمار من أرباح السنة السابقة (الأرباح المحتجزة)، أو إصدار أسهم جديدة، أو الاقتراض. في الخيارين الأول والثاني، سيعكس العائد على حقوق الملكية هذا الاستخدام للنقد لتحقيق النمو. في الحالة الثانية، سيعزز الدين اللازم للنمو العوائد، ولكنه لن يؤثر على حقوق المساهمين. هذا سيجعل العائد على حقوق الملكية يبدو أفضل مما لو لم تُستخدَم أي ديون.

دمج ديون شركة ITMAM الاستشارية وعائدها على حقوق الملكية البالغ 22%

سيسعد المساهمون بمعرفة أن شركة ITMAM Consulting لا تعاني من أي ديون صافية! مع أنني لا أجد عائدها على حقوق الملكية مثيرًا للإعجاب، إلا أنه من الجدير بالذكر أنها حققت هذه العوائد دون ديون. ففي النهاية، مع وجود سيولة نقدية في الميزانية العمومية، تتمتع الشركة بخيارات أوسع في السراء والضراء.

ملخص

يُعدّ عائد حقوق الملكية إحدى الطرق التي يُمكن من خلالها مقارنة جودة أعمال الشركات المختلفة. في سجلاتنا، تتمتع الشركات ذات الجودة العالية بعائد مرتفع على حقوق الملكية، على الرغم من انخفاض ديونها. ومع ثبات جميع العوامل الأخرى، يُعدّ ارتفاع عائد حقوق الملكية أفضل.

مع ذلك، مع أن العائد على حقوق الملكية يُعد مؤشرًا مفيدًا لجودة الأعمال، إلا أنه يتعين عليك مراعاة مجموعة واسعة من العوامل لتحديد السعر المناسب لشراء سهم ما. تُعد معدلات نمو الأرباح، مقارنةً بالتوقعات التي يعكسها سعر السهم، عاملًا بالغ الأهمية يجب مراعاته. تحقق من نمو الأرباح السابق لشركة ITMAM Consulting من خلال هذا التصور للأرباح والإيرادات والتدفقات النقدية السابقة .

بالطبع، قد تجد استثمارًا رائعًا بالبحث في مكان آخر. لذا، ألقِ نظرة على هذه القائمة المجانية للشركات المثيرة للاهتمام.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.