ارتفع سهم مصنع جمجوم للأدوية (TADAWUL:4015) بنسبة 7.7% خلال الأشهر الثلاثة الماضية. ونظراً لأن السوق يكافئ الأداء المالي القوي على المدى الطويل، فإننا نتساءل عما إذا كان هذا هو الحال في هذه الحالة. وفي هذه المقالة، قررنا التركيز على العائد على حقوق المساهمين في مصنع جمجوم للأدوية .

إن العائد على حقوق المساهمين هو أداة مفيدة لتقييم مدى فعالية الشركة في توليد العائدات على الاستثمار الذي تتلقاه من المساهمين. وبعبارة أخرى، يكشف هذا العائد عن نجاح الشركة في تحويل استثمارات المساهمين إلى أرباح.

كيف يتم حساب العائد على حقوق المساهمين؟

يمكن حساب العائد على حقوق المساهمين باستخدام الصيغة التالية:

العائد على حقوق الملكية = صافي الربح (من العمليات المستمرة) ÷ حقوق المساهمين

وبناءً على الصيغة أعلاه، فإن العائد على حقوق المساهمين لمصنع جمجوم للأدوية هو:

24% = 349 مليون ر.س ÷ 1.4 مليار ر.س (على أساس الأشهر الاثني عشر الماضية حتى سبتمبر 2024).

العائد هو الربح الذي تحقق خلال آخر اثني عشر شهرًا، وهذا يعني أن الشركة تحقق ربحًا قدره 0.24 ريال سعودي مقابل كل ريال سعودي واحد من استثمارات المساهمين.

ما علاقة العائد على حقوق المساهمين بنمو الأرباح؟

حتى الآن، تعلمنا أن العائد على حقوق المساهمين هو مقياس لربحية الشركة. واعتمادًا على مقدار الأرباح التي تعيد الشركة استثمارها أو "تحتفظ بها"، ومدى فعالية ذلك، نتمكن بعد ذلك من تقييم إمكانات نمو أرباح الشركة. وبافتراض تساوي كل العوامل الأخرى، فإن الشركات التي تتمتع بعائد أعلى على حقوق المساهمين واحتفاظ أعلى بالأرباح هي عادةً الشركات التي تتمتع بمعدل نمو أعلى مقارنة بالشركات التي لا تتمتع بنفس الميزات.

مقارنة جنبًا إلى جنب بين نمو أرباح مصنع جمجوم للأدوية وعائد حقوق المساهمين بنسبة 24%

في البداية، يبدو أن مصنع جمجوم للأدوية يتمتع بمعدل عائد على حقوق المساهمين محترم. علاوة على ذلك، فإن معدل العائد على حقوق المساهمين للشركة يقارن بشكل إيجابي بمتوسط الصناعة البالغ 9.8%. وهذا يضيف بالتأكيد بعض السياق إلى نمو صافي الدخل الجيد لمصنع جمجوم للأدوية بنسبة 17% على مدى السنوات الخمس الماضية.

وفي الخطوة التالية، قمنا بمقارنة نمو صافي الدخل لمصنع جمجوم للأدوية مع الصناعة، ومن دواعي سرورنا أن وجدنا أن النمو الذي شهدته الشركة أعلى من متوسط نمو الصناعة البالغ 9.1%.

إن الأساس الذي يقوم عليه تحديد قيمة الشركة مرتبط إلى حد كبير بنمو أرباحها. وما يحتاج المستثمرون إلى تحديده بعد ذلك هو ما إذا كان نمو الأرباح المتوقع، أو عدمه، مدمجًا بالفعل في سعر السهم. وهذا يساعدهم بعد ذلك في تحديد ما إذا كان السهم مخصصًا لمستقبل مشرق أم قاتم. هل تعتبر شركة جمجوم فارماسيوتيكالز فاكتوري ذات قيمة عادلة مقارنة بشركات أخرى؟ قد تساعدك مقاييس التقييم الثلاثة هذه في اتخاذ القرار.

هل يستغل مصنع جمجوم للأدوية أرباحه المحتجزة بشكل فعال؟

في حين أن معدل توزيع أرباح شركة جمجوم للأدوية على مدى ثلاث سنوات بلغ 58% (وهو ما يعني أنها تحتفظ بنسبة 42% من الأرباح)، إلا أن الشركة شهدت قدراً لا بأس به من نمو الأرباح في الماضي، مما يعني أن معدل توزيع الأرباح المرتفع لم يعيق قدرتها على النمو.

في حين كانت شركة جمجوم للأدوية تنمو أرباحها، إلا أنها بدأت مؤخرًا في دفع أرباح، وهو ما يعني على الأرجح أن الشركة قررت إبهار المساهمين الجدد والحاليين بتوزيع أرباح. واستنادًا إلى أحدث تقديرات المحللين، وجدنا أن نسبة توزيع الأرباح المستقبلية للشركة على مدى السنوات الثلاث المقبلة من المتوقع أن تظل ثابتة عند 61%. ونتيجة لذلك، لا يُتوقع أن يتغير عائد حقوق المساهمين لشركة جمجوم للأدوية كثيرًا أيضًا، وهو ما استنتجناه من تقديرات المحللين لعائد حقوق المساهمين في المستقبل بنسبة 24%.

ملخص

بشكل عام، نحن سعداء جدًا بأداء مصنع جمجوم للأدوية. وخاصة العائد المرتفع على حقوق المساهمين، والذي ساهم في النمو المذهل الذي شهدته الأرباح. وعلى الرغم من إعادة استثمار الشركة لجزء صغير فقط من أرباحها، إلا أنها تمكنت من زيادة أرباحها، وهو أمر جدير بالملاحظة. وبناءً على ذلك، تُظهر دراسة أحدث توقعات المحللين أن الشركة من المتوقع أن تشهد تباطؤًا في نمو أرباحها المستقبلية. هل تستند توقعات المحللين هذه إلى التوقعات العامة للصناعة، أم إلى أساسيات الشركة؟ انقر هنا للانتقال إلى صفحة توقعات المحللين للشركة.

هذه المقالة التي نشرتها سيمبلي وول ستريت هي مقالة عامة بطبيعتها. نحن نقدم تعليقات تستند إلى بيانات تاريخية وتوقعات محللين باستخدام منهجية غير متحيزة فقط ولا تهدف مقالاتنا إلى تقديم نصيحة مالية. لا تشكل توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليل طويل الأجل مدفوعًا بالبيانات الأساسية. يرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ليس لدى سيمبلي وول ستريت أي موقف في أي من الأسهم المذكورة.