لا يزال العديد من المستثمرين يتعلمون عن مختلف المقاييس التي قد تكون مفيدة عند تحليل الأسهم. هذه المقالة مُخصصة لمن يرغبون في معرفة المزيد عن عائد حقوق الملكية (ROE). من خلال التعلم بالممارسة، سنتناول عائد حقوق الملكية لفهم شركة JBS SA ( المدرجة في بورصة نيويورك بالرمز JBS ) بشكل أفضل.

العائد على حقوق الملكية (ROE) هو مقياس لمدى فعالية الشركة في تنمية قيمتها وإدارة أموال المستثمرين. وبعبارة أبسط، يقيس ربحية الشركة مقارنةً بحقوق المساهمين.

كيفية حساب العائد على حقوق الملكية؟

صيغة العائد على حقوق الملكية هي:

العائد على حقوق الملكية = صافي الربح (من العمليات المستمرة) ÷ حقوق المساهمين

وبناءً على الصيغة أعلاه، فإن العائد على حقوق الملكية لشركة JBS هو:

26% = 12 مليار ريال برازيلي ÷ 47 مليار ريال برازيلي (على أساس الأشهر الاثني عشر الماضية حتى مارس 2025).

العائد هو الربح السنوي. هذا يعني أن الشركة حققت ربحًا قدره 0.26 دولار أمريكي مقابل كل دولار واحد من حقوق المساهمين.

هل تتمتع شركة JBS بعائد جيد على حقوق الملكية؟

إحدى الطرق البسيطة لتحديد ما إذا كانت الشركة تحقق عائدًا جيدًا على حقوق الملكية هي مقارنته بمتوسط عائد قطاعها. يكمن قصور هذا النهج في اختلاف بعض الشركات اختلافًا كبيرًا عن غيرها، حتى ضمن نفس تصنيف القطاع. ومن دواعي السرور أن شركة JBS تتمتع بعائد على حقوق الملكية أعلى من المتوسط (9.8%) في قطاع الأغذية .

هذا أمر إيجابي بلا شك. مع ذلك، تذكّر أن ارتفاع عائد حقوق الملكية لا يعني بالضرورة كفاءة تحقيق الأرباح، خاصةً عندما تستخدم الشركة مستويات عالية من الديون لتمويل ديونها، مما قد يعزز عائد حقوق الملكية، لكن ارتفاع الرافعة المالية يُعرّض الشركة للخطر. يمكنك الاطلاع على المخاطر الثلاثة التي حددناها لشركة JBS بزيارة لوحة معلومات المخاطر مجانًا على منصتنا هنا.

كيف يؤثر الدين على العائد على حقوق الملكية؟

عادةً ما تحتاج الشركات إلى استثمار الأموال لتنمية أرباحها. يمكن الحصول على هذه السيولة من الأرباح المحتجزة، أو إصدار أسهم جديدة (حقوق ملكية)، أو الاقتراض. في الخيارين الأول والثاني، يعكس العائد على حقوق الملكية هذا الاستخدام للنقد لتحقيق النمو. أما في الحالة الثانية، فسيعزز الاقتراض اللازم للنمو العوائد، دون أن يؤثر على حقوق المساهمين. وبهذه الطريقة، سيعزز الاقتراض العائد على حقوق الملكية، حتى مع بقاء العوامل الاقتصادية الأساسية للشركة على حالها.

الجمع بين ديون شركة JBS وعائدها على حقوق الملكية البالغ 26%

تجدر الإشارة إلى الاستخدام المرتفع للديون من قِبل شركة JBS، مما أدى إلى ارتفاع نسبة الدين إلى حقوق الملكية لديها إلى 2.54. مع أن عائد حقوق الملكية مثير للإعجاب بلا شك، إلا أننا كنا سنكون أكثر إعجابًا لو حققت الشركة هذا مع انخفاض ديونها. فالديون تزيد من المخاطر وتقلل من خيارات الشركة المستقبلية، لذا من الطبيعي أن نرغب في تحقيق عوائد جيدة من استخدامها.

ملخص

يُعدّ العائد على حقوق الملكية مفيدًا لمقارنة جودة الشركات المختلفة. الشركات التي يمكنها تحقيق عوائد مرتفعة على حقوق الملكية دون ديون كبيرة عادةً ما تكون ذات جودة جيدة. إذا كانت نسبة الدين إلى حقوق الملكية في شركتين متقاربة، وكان لدى إحداهما عائد أعلى على حقوق الملكية، فإنني أُفضّل عادةً الشركة ذات العائد الأعلى على حقوق الملكية.

مع ذلك، مع أن العائد على حقوق الملكية يُعد مؤشرًا مفيدًا لجودة الأعمال، إلا أنه يتعين عليك دراسة مجموعة واسعة من العوامل لتحديد السعر المناسب لشراء سهم ما. تُعد معدلات نمو الأرباح، مقارنةً بالتوقعات التي يعكسها سعر السهم، عاملًا بالغ الأهمية يجب مراعاته. لذا، أعتقد أنه قد يكون من المفيد الاطلاع على هذا التقرير المجاني حول توقعات المحللين للشركة .

إذا كنت تفضل التحقق من شركة أخرى - شركة ذات إمكانيات مالية متفوقة - فلا تفوت هذه القائمة المجانية للشركات المثيرة للاهتمام، والتي تتمتع بعائد مرتفع على حقوق الملكية وديون منخفضة.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت ذات طابع عام. نقدم تعليقاتنا بناءً على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، مستخدمين منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.