• هل تتساءل إن كانت قيمة سهم جونسون آند جونسون أعلى من السعر المُعلن في السوق؟ لستَ وحدك. اليوم، سنلقي نظرةً وديةً ودقيقةً على حجم القيمة الكامنة.
• ارتفع سعر السهم بنسبة 4.0% خلال الأسبوع الماضي فقط، و5.8% خلال الشهر الماضي. يُشير هذا إلى تجدد التفاؤل في مسيرة نمو الشركة، أو ربما إلى تحوّل في نظرة المستثمرين إلى ملف مخاطرها.
• ركزت عناوين الأخبار الأخيرة على التوجه الاستراتيجي لشركة جونسون آند جونسون نحو ابتكارات دوائية جديدة، وجهودها المستمرة لتبسيط قطاع صحة المستهلك. وقد لفتت هذه الخطوات انتباه وول ستريت، وقد تكون دافعًا رئيسيًا وراء الزخم الأخير في سعر السهم.
• في تقييماتنا، حصلت جونسون آند جونسون على تقييم ٤ من ٦. هذا يشير إلى أنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية وفقًا لمعظم المقاييس، ولكن ليس جميعها. يكمن السر في كيفية تعاملنا مع هذا التقييم، وسنتعمق في هذه الأساليب لاحقًا، مع منظور جديد في انتظاركم في النهاية.

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) لشركة جونسون آند جونسون

يُقدّر نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) القيمة الجوهرية للشركة من خلال توقع تدفقاتها النقدية المستقبلية وخصمها إلى قيمتها الحالية. يُتيح هذا النهج للمستثمرين معرفة القيمة الحالية للشركة بناءً على تلك التدفقات النقدية المستقبلية.

بالنسبة لشركة جونسون آند جونسون، يتوقع المحللون أن يبلغ التدفق النقدي الحر (FCF) الحالي 19.5 مليار دولار أمريكي، مع توقعات تشير إلى نمو مستمر. ومن المتوقع أن يرتفع التدفق النقدي الحر بشكل مطرد على مدى السنوات العشر القادمة، ليصل إلى 48 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2035، وفقًا لتقديرات المحللين واستقراءات النموذج نفسه. وبحلول عام 2029، من المتوقع أن يبلغ التدفق النقدي الحر للشركة 33 مليار دولار أمريكي. وتُعد هذه التوقعات، جميعها بالدولار الأمريكي، مدخلات أساسية لتحديد مقدار القيمة التي تتوقع الشركة تحقيقها مستقبلًا.

بعد تحليل الأرقام باستخدام هذه التوقعات، يُقدّر نموذج التدفقات النقدية المخصومة القيمة العادلة المُقدّرة لشركة جونسون آند جونسون عند 384.12 دولارًا أمريكيًا للسهم. يُمثّل هذا علاوة كبيرة مقارنةً بسعر السوق الحالي، ويعني أن السهم قد يُتداول بخصم 47.1% من قيمته الحقيقية.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

يشير تحليلنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن جونسون آند جونسون مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 47.1%. تابع هذا في قائمة مراقبتك أو محفظتك ، أو اكتشف 918 سهمًا آخر مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بناءً على التدفقات النقدية .

النهج الثاني: سعر جونسون آند جونسون مقابل الأرباح

يُعدّ مُعدَّل السعر إلى الأرباح (PE) مقياسًا شائعًا لتقييم الشركات المُربحة مثل جونسون آند جونسون، إذ يربط مباشرةً بين سعر الشركة السوقي وأرباحها. ويستخدم المستثمرون مُعدَّل السعر إلى الأرباح كمؤشرٍ مُختصرٍ لما يدفعونه مقابل كل دولار من الأرباح الحالية، مما يجعله وسيلةً واضحةً لتقييم القيمة مُقارنةً بتحقيق الأرباح.

تعتمد نسبة السعر إلى العائد "المناسبة" أو العادلة على عدة عوامل، أبرزها توقعات النمو والمخاطر. غالبًا ما تستحق الشركات ذات الأرباح الأكثر استقرارًا أو الأسرع نموًا نسبة سعر إلى عائد أعلى، بينما تحصل الشركات ذات المخاطر العالية أو النمو المنخفض على نسبة سعر إلى عائد أقل. هذا يعني أن الأمر لا يقتصر على مقدار الربح الذي تحققه الشركة حاليًا، بل يشمل أيضًا مدى ثقة المستثمرين في إمكانات أرباح الشركة المستقبلية.

تُتداول شركة جونسون آند جونسون حاليًا عند مضاعف ربحية 19.5x، وهو متطابق تقريبًا مع متوسط قطاع الأدوية الأوسع نطاقًا البالغ 19.4x، ولكنه أقل من متوسط الشركات المماثلة البالغ 23.2x. وبينما تُقدم هذه المعايير سياقًا واضحًا، فإن "النسبة العادلة" لشركة سيمبلي وول ستريت تتجاوز ذلك بكثير. تبلغ النسبة العادلة لشركة جونسون آند جونسون 26.4x، ويتم حسابها من خلال مراعاة عوامل فريدة مثل نمو أرباح الشركة، والقيمة السوقية، وملف المخاطر، ومكانتها في السوق، وهوامش الربح، بدلاً من الاعتماد فقط على المتوسطات.

تُقدم نسبة السعر إلى الربحية العادلة منظورًا أكثر دقةً لأنها تعكس نقاط قوة الشركة وظروفها الخاصة، وليس فقط كيفية تقييم الشركات المماثلة حاليًا. بمقارنة نسبة السعر إلى الربحية الحالية بهذه النسبة العادلة، نرى أن أسهم جونسون آند جونسون تبدو مُقَدَّرة بأقل من قيمتها الحقيقية، بفارق يقارب سبعة أضعاف بين قيمتها السوقية وما يُبررها في ضوء أساسياتها.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

نسب السعر إلى العائد تحكي قصة واحدة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف 1423 شركة يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر سردك الخاص بـ Johnson & Johnson

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نُعرّفكم على Narratives. إنها طريقة أذكى وأكثر ديناميكية لاتخاذ قرارات استثمارية، مُدمجة مباشرةً في صفحة مجتمع Simply Wall St.

السرد القصصي هو فرصتك لسرد قصة وراء أرقامك، تجمع بين منظورك الشخصي للشركة وتقديراتك للإيرادات والأرباح وهوامش الربح المستقبلية. هذا يُسهّل عليك فهم وجهة نظرك حول توجهات جونسون آند جونسون وتوقعات النماذج المالية، ويربط قصة الشركة مباشرةً بالتوقعات وحساب القيمة العادلة.

السرديات سهلة الاستخدام ومتاحة لجميع المستثمرين، سواءً كنتَ جديدًا في سوق الأسهم أو لديك سنوات من الخبرة، ويستخدمها ملايين الأشخاص في سيمبلي وول ستريت. من خلال تحديد افتراضاتك وتوقعاتك، تتيح لك السرديات رؤية مدى نجاح قصتك. على سبيل المثال، يمكنك تحديد ما إذا كانت أسهم جونسون آند جونسون خيارًا مناسبًا للشراء لأنك تتوقع استمرار الابتكار والمرونة، أو خيارًا مناسبًا للاحتفاظ بها إذا كانت لديك مخاوف بشأن مخاطر التقاضي أو تباطؤ النمو.

أفضل ما في الأمر هو أن التقارير تُحدّث تلقائيًا عند صدور معلومات أو أرباح جديدة، ما يضمن تزامن رؤاكم وقيمتكم العادلة مع أحدث البيانات. على سبيل المثال، تُظهر التقارير الأخيرة لشركة جونسون آند جونسون أن بعض المستثمرين يتوقعون أن تصل القيمة العادلة للشركة إلى 200 دولار أمريكي للسهم الواحد في ظل التوسع القوي في قطاع التكنولوجيا الطبية، بينما يتوقع الأكثر حذرًا أن تصل إلى 155 دولارًا أمريكيًا بسبب استمرار الشكوك القانونية وضغوط الهامش.

في بضع دقائق فقط، يمكنك بناء قصتك، ومقارنة القيمة العادلة الخاصة بك بسعر السهم الحالي، واتخاذ قرار بثقة بشأن ما إذا كانت Johnson & Johnson تتناسب حقًا مع قصة محفظتك وأهدافها.

هل تعتقد أن هناك المزيد من أخبار جونسون آند جونسون؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.