وقد عبر هوارد ماركس عن هذا الأمر بلطف عندما قال إنه بدلاً من القلق بشأن تقلب أسعار الأسهم، فإن "احتمال الخسارة الدائمة هو المجازفة التي أقلق بشأنها... وكل مستثمر عملي أعرفه يشعر بالقلق إزاءه". من الطبيعي أن تأخذ في الاعتبار الميزانية العمومية للشركة عند فحص مدى خطورتها، نظرًا لأن الديون غالبًا ما تكون متضمنة عند انهيار الأعمال. نلاحظ أن Kingsoft Cloud Holdings Limited ( Kingsoft Cloud Holdings(KC.US) ) لديها ديون في ميزانيتها العمومية. ولكن هل ينبغي للمساهمين أن يشعروا بالقلق إزاء استخدامها للديون؟

لماذا يجلب الدين المخاطر؟

بشكل عام، يصبح الدين مشكلة حقيقية فقط عندما لا تتمكن الشركة من سداده بسهولة، إما عن طريق زيادة رأس المال أو من خلال التدفق النقدي الخاص بها. في أسوأ السيناريوهات، يمكن أن تفلس الشركة إذا لم تتمكن من سداد دائنيها. ومع ذلك، فإن السيناريو الأكثر شيوعا (ولكنه لا يزال مؤلما) هو أنه يتعين عليها جمع رأس مال جديد بسعر منخفض، وبالتالي إضعاف المساهمين بشكل دائم. وبطبيعة الحال، يمكن أن يكون الدين أداة هامة في الشركات، وخاصة الشركات ذات رأس المال الثقيل. عندما نفحص مستويات الديون، فإننا نأخذ في الاعتبار أولاً مستويات النقد والديون معًا.

Kingsoft Cloud Holdings(KC.US)

ما هو صافي ديون Kingsoft Cloud Holdings؟

يمكنك النقر على الرسم البياني أدناه للحصول على الأرقام التاريخية، لكنه يوضح أنه اعتبارًا من ديسمبر 2023، كان لدى Kingsoft Cloud Holdings ديون بقيمة 2.18 مليار يوان صيني، بزيادة قدرها 1.66 مليار يوان صيني، على مدار عام واحد. ومع ذلك، لديها 2.26 مليار يوان صيني من النقد لتعويض ذلك، مما يؤدي إلى صافي نقد قدره 72.4 مليون يوان صيني.

ما مدى قوة الميزانية العمومية لشركة Kingsoft Cloud Holdings؟

وبالنظر إلى أحدث بيانات الميزانية العمومية، يمكننا أن نرى أن لدى Kingsoft Cloud Holdings التزامات بقيمة 6.83 مليار يوان صيني مستحقة خلال 12 شهرًا والتزامات بقيمة 995.8 مليون يوان صيني مستحقة بعد ذلك. وفي مقابل ذلك، كان لديها 2.26 مليار يوان صيني نقدًا و1.80 مليار يوان صيني في شكل مستحقات مستحقة في غضون 12 شهرًا. وعلى هذا فإن إجمالي التزاماتها يبلغ 3.77 مليار يوان صيني، وهو ما يزيد على مجموع أموالها النقدية والمستحقات قصيرة الأجل.

يعد هذا العجز كبيرًا مقارنة بقيمتها السوقية البالغة 5.28 مليار يوان صيني، لذا فهو يشير إلى أنه يجب على المساهمين مراقبة استخدام Kingsoft Cloud Holdings للديون. وإذا طلب المقرضون منها دعم ميزانيتها العمومية، فمن المرجح أن يواجه المساهمون تخفيفاً حاداً. على الرغم من التزاماتها الجديرة بالملاحظة، تفتخر Kingsoft Cloud Holdings بصافي النقد، لذا فمن العدل أن نقول إنها لا تتحمل عبء ديون ثقيل! ليس هناك شك في أننا نتعلم الكثير عن الديون من الميزانية العمومية. لكن الأرباح المستقبلية، أكثر من أي شيء آخر، هي التي ستحدد قدرة Kingsoft Cloud Holdings على الحفاظ على ميزانية عمومية صحية في المستقبل. لذا، إذا كنت تركز على المستقبل، يمكنك الاطلاع على هذا التقرير المجاني Kingsoft Cloud Holdings(KC.US) .

في العام الماضي، تكبدت شركة Kingsoft Cloud Holdings خسارة قبل الفوائد والضرائب، وقلصت إيراداتها فعليًا بنسبة 14%، لتصل إلى 7.0 مليارات يوان صيني. وهذا ليس ما نأمل أن نراه.

ما مدى خطورة Kingsoft Cloud Holdings؟

ليس لدينا شك في أن الشركات الخاسرة، بشكل عام، أكثر خطورة من الشركات الربحية. ونلاحظ أن Kingsoft Cloud Holdings حققت أرباحًا قبل خسارة الفوائد والضرائب (EBIT) خلال العام الماضي. وفي الواقع، فقد استنزفت في ذلك الوقت 2.1 مليار يوان صيني من النقد وتكبدت خسارة قدرها 2.2 مليار يوان صيني. ومع ذلك، فإن صافي النقد لديها يبلغ 72.4 مليون يوان صيني، لذلك أمامها بعض الوقت قبل أن تحتاج إلى المزيد من رأس المال. بشكل عام، يمكننا أن نقول أن السهم محفوف بالمخاطر بعض الشيء، وعادة ما نكون حذرين للغاية حتى نرى تدفقًا نقديًا مجانيًا إيجابيًا. من الواضح أن الميزانية العمومية هي المجال الذي يجب التركيز عليه عند تحليل الديون. ومع ذلك، لا تكمن جميع مخاطر الاستثمار في الميزانية العمومية - بل على العكس من ذلك. Kingsoft Cloud Holdings(KC.US) ، ويجب أن يكون فهمهما جزءًا من عملية الاستثمار الخاصة بك.

إذا كنت مهتمًا بالاستثمار في الشركات التي يمكنها تنمية الأرباح دون تحمل عبء الديون، فاطلع على هذه القائمة المجانية للشركات المتنامية التي لديها صافي نقد في الميزانية العمومية .

هذه المقالة التي كتبها Simply Wall St عامة بطبيعتها. نحن نقدم التعليقات بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط باستخدام منهجية غير متحيزة وليس المقصود من مقالاتنا أن تكون نصيحة مالية. ولا يشكل توصية لشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نحن نهدف إلى أن نقدم لك تحليلًا مركزًا طويل المدى مدفوعًا بالبيانات الأساسية. لاحظ أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركة الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ببساطة، ليس لدى Wall St أي مركز في أي من الأسهم المذكورة.