• إذا كنت تتساءل عما إذا كان سعر سهم شركة كودياك ساينسز لا يزال يعكس قيمتها الحقيقية بعد فترة صعود قوية، فإن هذه المقالة تشرح ما قد يخبرك به التقييم الحالي.
• أغلق السهم عند 27.07 دولارًا أمريكيًا، بعوائد بلغت 3.6% على مدى 30 يومًا، و4.0% منذ بداية العام، و194.2% على مدى العام الماضي، إلى جانب انخفاض بنسبة 3.2% خلال الأسبوع الماضي ومكاسب بنسبة 236.7% على مدى ثلاث سنوات، مقارنة بانخفاض بنسبة 82.4% على مدى خمس سنوات.
• ركزت التغطية الإعلامية الأخيرة حول شركة كودياك ساينسز على مكانتها في قطاعي الأدوية والتكنولوجيا الحيوية، وردود فعل المستثمرين على التقدم المحرز في مشاريعها البحثية وتحديثات التمويل. وقد ساهمت هذه التطورات في فهم التقلبات الحادة في سعر السهم، حيث يوازن السوق بين المكاسب المحتملة ومخاطر التنفيذ والتمويل.
• في قائمة التحقق الخاصة بنا المكونة من 6 نقاط لتقييم الشركات، حصلت شركة كودياك ساينسز على نقطة واحدة من أصل 6. وهذا يثير تساؤلات حول كيفية مقارنة مناهج التقييم المختلفة، ويشير إلى طريقة أكثر ثراءً لفهم القيمة سنعود إليها في نهاية المقال.

حصلت شركة كودياك ساينسز على تقييم 1/6 فقط في فحوصات التقييم التي أجريناها. اطلع على المؤشرات السلبية الأخرى التي رصدناها في تحليل التقييم الكامل .

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لشركة كودياك ساينسز

يقوم نموذج التدفقات النقدية المخصومة، أو DCF، بتقدير قيمة الشركة من خلال توقع تدفقاتها النقدية المستقبلية وخصمها إلى قيمتها الحالية باستخدام معدل العائد المطلوب.

بالنسبة لشركة كودياك ساينسز، يعتمد النموذج المستخدم على نهج التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين. وقد بلغ التدفق النقدي الحر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية خسارة قدرها حوالي 127.3 مليون دولار أمريكي، وتشير توقعات المحللين، بالإضافة إلى استقراءات موقع سيمبلي وول ستريت، إلى تدفق نقدي حر قدره 49.5 مليون دولار أمريكي بحلول عام 2030. وتُظهر التوقعات العشرية عدة سنوات من التدفق النقدي الحر السلبي قبل أن يتحول إلى إيجابي، وهو أمر شائع لدى العديد من شركات التكنولوجيا الحيوية التي لا تزال تستثمر بكثافة في التطوير.

بناءً على نموذج التدفقات النقدية المخصومة، وبجمع جميع التدفقات النقدية المتوقعة وخصمها إلى قيمتها الحالية، تُقدّر القيمة الجوهرية للسهم بحوالي 32.77 دولارًا أمريكيًا. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ 27.07 دولارًا أمريكيًا، فإن هذا يعني أن السهم مقوم بأقل من قيمته الحقيقية بنحو 17.4% وفقًا لهذه الافتراضات المتعلقة بالتدفقات النقدية.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة كودياك ساينسز مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 17.4%. تابع هذا السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 883 سهماً آخر مقوماً بأقل من قيمته الحقيقية بناءً على التدفقات النقدية .

النهج الثاني: مقارنة سعر كتاب كودياك ساينسز بالكتاب

بالنسبة للشركات التي تكون أرباحها الحالية محدودة أو متقلبة، يمكن أن يكون السعر القائم على القيمة الدفترية بمثابة فحص مفيد لأنه يقارن ما تدفعه في السوق بصافي الأصول في الميزانية العمومية.

من الناحية العملية، يبحث المستثمرون عادةً عن نسبة سعر/قيمة دفترية أعلى عندما يتوقعون نموًا أقوى ويكونون مرتاحين لمخاطر أعلى، ونسبة سعر/قيمة دفترية أقل عندما تكون توقعات النمو متواضعة أو يكون مستوى المخاطرة أعلى مما يرغبون فيه.

تُتداول أسهم شركة كودياك ساينسز حاليًا بنسبة سعر إلى قيمة دفترية تبلغ حوالي 70.81 ضعفًا. وهذا أعلى بكثير من متوسط قطاع التكنولوجيا الحيوية البالغ حوالي 2.75 ضعفًا، ومتوسط الشركات المنافسة البالغ حوالي 26.93 ضعفًا. يشير هذا إلى أن السوق يُولي قيمة أعلى بكثير لقاعدة أسهمها مقارنةً بالشركات النموذجية في نفس المجال.

نسبة القيمة العادلة من Simply Wall St هي تقدير خاص لما قد تكون عليه نسبة السعر إلى القيمة الدفترية المعقولة بعد الأخذ في الاعتبار عوامل مثل نمو الأرباح، والمخاطر، وهوامش الربح، والقطاع، والقيمة السوقية. ويمكن أن يكون هذا المعيار المُخصّص أكثر فائدة من مجرد المقارنة مع الشركات المنافسة أو متوسط القطاع، حيث يُعامل هذان المعياران الشركات المختلفة تمامًا كما لو كانت تستحق نفس النسبة.

نظرًا لعدم توفر نسبة عادلة محددة هنا، فإنه لا يمكن استخدام هذا الإطار لتحديد ما إذا كانت شركة كودياك ساينسز تبدو مقومة بأكثر من قيمتها الحقيقية، أو بأقل من قيمتها الحقيقية، أو أنها مناسبة على أساس نسبة السعر إلى القيمة الدفترية.

النتيجة: صحيح تقريبًا

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية لا تكشف إلا عن جانب واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف 1446 شركة يراهن فيها المطلعون بقوة على نمو هائل .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر سردك الخاص بعلوم كودياك

ذكرنا سابقاً أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نقدم لكم "الروايات"، وهي ببساطة قصتك عن شركة ما، مرتبطة بافتراضاتك الخاصة بالإيرادات والأرباح وهوامش الربح المستقبلية، ثم يتم ربطها من خلال التوقعات بقيمة عادلة يمكنك مقارنتها بسهولة بسعر السهم الحالي.

على موقع Simply Wall St، يقوم ملايين المستثمرين ببناء ومشاركة هذه الروايات على صفحة المجتمع، حتى تتمكن من رؤية كيف تؤدي القصص المختلفة حول شركة Kodiak Sciences، مثل وجهة نظر أكثر حذرًا تركز على مخاطر التمويل أو وجهة نظر أكثر تفاؤلاً حول خط إنتاجها، إلى قيم عادلة مختلفة وقرارات أكثر وضوحًا بشأن ما إذا كان السعر الحالي يبدو جذابًا أم لا.

تبقى الروايات حية ومفيدة لأنها تُحدّث عند إضافة معلومات جديدة مثل الأخبار أو الأرباح، وبالتالي يمكن أن تتغير القيمة العادلة وإطار اتخاذ القرار الخاص بك مع الحقائق بدلاً من أن يظل جامدًا في نموذج قديم.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول شركة كودياك للعلوم؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.