قال مدير الصناديق الأسطوري لي لو (الذي دعمه تشارلي مونجر): "إن أكبر مخاطر الاستثمار ليست تقلب الأسعار، بل احتمالية تكبد خسارة دائمة لرأس المال". من الطبيعي مراعاة الميزانية العمومية للشركة عند دراسة مدى خطورتها، إذ غالبًا ما يرتبط انهيارها بالديون. وكما هو الحال مع العديد من الشركات الأخرى، تلجأ شركة لايف زون ميتالز ليمتد (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: LZM ) إلى الديون. ولكن هل ينبغي للمساهمين القلق بشأن استخدامها للديون؟

متى يصبح الدين مشكلة؟

يُساعد الدين الشركات حتى تواجه صعوبة في سداد ديونها، سواءً برأس مال جديد أو بتدفق نقدي حر. يُعدّ "التدمير الخلاق" جزءًا لا يتجزأ من الرأسمالية، حيث تُصفّى الشركات الفاشلة بلا رحمة من قِبل مصارفها. ورغم أن هذا ليس شائعًا، إلا أننا غالبًا ما نرى شركات مثقلة بالديون تُخفّض قيمة مساهميها بشكل دائم، لأن المُقرضين يُجبرونهم على جمع رأس المال بأسعار مُنخفضة. ومع ذلك، يُمكن أن يكون الدين، من خلال تعويض هذا التخفيف، أداةً فعّالة للغاية للشركات التي تحتاج إلى رأس مال للاستثمار في النمو بمعدلات عائد مرتفعة. الخطوة الأولى عند دراسة مستويات ديون الشركة هي دراسة نقدها وديونها معًا.

ما هو دين شركة لايف زون ميتالز؟

يمكنك النقر على الرسم البياني أدناه للاطلاع على الأرقام التاريخية، ولكنه يُظهر أنه اعتبارًا من ديسمبر 2024، كانت ديون شركة لايف زون ميتالز 26.2 مليون دولار أمريكي، بزيادة عن عام واحد. ومع ذلك، تُظهر ميزانيتها العمومية أنها تحتفظ بسيولة نقدية قدرها 29.3 مليون دولار أمريكي، أي أن صافي النقد لديها يبلغ 3.05 مليون دولار أمريكي.

ما مدى صحة الميزانية العمومية لشركة Lifezone Metals؟

وفقًا لآخر ميزانية عمومية مُعلنة، كان لدى شركة لايف زون ميتالز التزامات بقيمة 56.0 مليون دولار أمريكي مستحقة خلال 12 شهرًا، والتزامات بقيمة 1.33 مليون دولار أمريكي مستحقة بعد 12 شهرًا. وفي مقابل ذلك، كان لديها 29.3 مليون دولار أمريكي نقدًا و2.21 مليون دولار أمريكي مستحقة خلال 12 شهرًا. وبالتالي، تفوق التزاماتها مجموع النقد والمستحقات (قريب الأجل) بمقدار 25.8 مليون دولار أمريكي.

بالطبع، تبلغ القيمة السوقية لشركة لايف زون ميتالز 284.6 مليون دولار أمريكي، لذا من المرجح أن تكون هذه الالتزامات قابلة للإدارة. مع ذلك، من الواضح أنه ينبغي علينا مواصلة مراقبة ميزانيتها العمومية، خشية أن تتدهور. مع أن لديها التزامات جديرة بالملاحظة، إلا أن سيولتها النقدية تفوق ديونها، لذا نحن واثقون تمامًا من قدرتها على إدارة ديونها بأمان. عند تحليل مستويات الديون، تُعدّ الميزانية العمومية نقطة البداية البديهية. ولكن في النهاية، ستحدد ربحية الشركة المستقبلية ما إذا كانت لايف زون ميتالز قادرة على تعزيز ميزانيتها العمومية بمرور الوقت.

وبما أن شركة Lifezone Metals لا تحقق إيرادات تشغيلية كبيرة، فربما يأمل المساهمون أن تتمكن الشركة من تطوير منجم جديد ذي قيمة قبل فترة طويلة.

إذن ما مدى خطورة منتجات Lifezone Metals؟

ليس لدينا شك في أن الشركات الخاسرة، بشكل عام، أكثر خطورة من الشركات المربحة. والحقيقة هي أنه على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية، خسرت شركة Lifezone Metals أموالًا في خط الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT). في الواقع، خلال ذلك الوقت، استنفدت 67 مليون دولار أمريكي من النقد وتكبدت خسارة قدرها 46 مليون دولار أمريكي. ونظرًا لأن صافي النقد لديها 3.05 مليون دولار أمريكي فقط، فقد تحتاج الشركة إلى جمع المزيد من رأس المال إذا لم تصل إلى نقطة التعادل قريبًا. باختصار، نحن متشككون بعض الشيء في هذا الأمر، لأنه يبدو محفوفًا بالمخاطر إلى حد ما في غياب التدفق النقدي الحر. لا شك أننا نتعلم أكثر عن الديون من الميزانية العمومية. ولكن في النهاية، يمكن لكل شركة أن تحتوي على مخاطر موجودة خارج الميزانية العمومية. لقد حددنا علامتين تحذيريتين مع Lifezone Metals (واحدة على الأقل لا يمكن تجاهلها) ، ويجب أن يكون فهمهما جزءًا من عملية الاستثمار الخاصة بك.

إذا كنت، بعد كل ما سبق، مهتمًا أكثر بشركة سريعة النمو ذات ميزانية عمومية قوية، فتفضل بإلقاء نظرة على قائمتنا لأسهم النمو النقدي الصافي دون تأخير.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت ذات طابع عام. نقدم تعليقاتنا بناءً على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، مستخدمين منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.