إذا كنتَ تتطلع إلى سهم Magnite كمرشح محتمل لمحفظتك الاستثمارية، فأنتَ لستَ وحدك. فمع كل الضجة التي أثيرت حول تكنولوجيا الإعلانات وتحولات مشهد الإعلان الرقمي، يُقيّم الكثير من المستثمرين هذا السهم، متسائلين عما إذا كانت الارتفاعات الأخيرة في السعر تُشير إلى الاستثمار المُكثّف، أو التمسك به، أو حتى الخروج منه. شهد سهم Magnite أداءً قويًا مؤخرًا، حيث انخفض بنسبة 12.3% في الأسبوع الماضي، وانخفض بنسبة 23.1% خلال الشهر. ولكن، انظر إلى الصورة الأكبر. منذ بداية العام حتى تاريخه، لا يزال السهم مرتفعًا بنسبة 18.6%، وقد ارتفع بنسبة 56.3% خلال العام الماضي. وإذا نظرنا إلى الصورة بشكل أعمق، نجد أن مكاسبه على مدى خمس سنوات بلغت 109.8%، وعائده على مدى ثلاث سنوات هو 194.3%، وهو عائد مذهل.

تتماشى بعض هذه التحركات بشكل وثيق مع الاتجاهات الأوسع في تكنولوجيا الإعلان، حيث يُعيد المستثمرون تقييم الوضع الطبيعي الجديد للإنفاق الإعلاني البرمجي ونمو التلفزيون المتصل. وبينما قد تتقلب معنويات السوق بسرعة، من المنطقي أيضًا التساؤل عما إذا كان تقييم ماغنيت قد واكب إمكاناتها على المدى الطويل، أو ما إذا كانت بعض هذه الانخفاضات الأخيرة قد حسّنت بالفعل من نسبة المخاطرة إلى المكافأة.

هنا تحديدًا تبرز أهمية إجراء تقييم دقيق. تُسجل شركة ماغنيت حاليًا 3 من 6 نقاط في سجل تقييم القيمة لدينا، مما يشير إلى أنها مُقَيَّمة بأقل من قيمتها الحقيقية في نصف المقاييس الرئيسية التي نتتبعها. ولكن ليست جميع أساليب التقييم متساوية. في القسم التالي، سنتناول كل نهج بالتفصيل، وفي النهاية، ستتكون لديك رؤية أوضح للقيمة الحقيقية لشركة ماغنيت.

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) لشركة Magnite

يحاول نموذج التدفق النقدي المخصوم (DCF) تقدير القيمة الجوهرية للشركة من خلال توقع تدفقاتها النقدية المستقبلية وخصمها إلى قيمتها الحالية. يُعد هذا النهج مفيدًا بشكل خاص لشركات مثل ماغنيت، حيث يُعد التدفق النقدي الحر طويل الأجل محركًا رئيسيًا للقيمة.

بدءًا من أحدث تدفق نقدي حر للشركة والبالغ 175.5 مليون دولار أمريكي، يستخدم النموذج نهجًا ثنائي المراحل لنسبة التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية. ويتوقع المحللون أن يصل التدفق النقدي الحر إلى 387 مليون دولار أمريكي بحلول عام 2027. علاوة على ذلك، تقوم شركة سيمبلي وول ستريت باستقراء التدفقات النقدية المستقبلية، مع توقعات تشير إلى استمرار النمو، مثل 985.6 مليون دولار أمريكي بحلول عام 2035. جميع الأرقام بالدولار الأمريكي. ثم تُخصم هذه التوقعات إلى قيمتها الحالية باستخدام معدل خصم مناسب، يعكس القيمة الزمنية للمال وعدم اليقين الكامن في التنبؤات المستقبلية.

بناءً على هذه المنهجية، تُقدَّر القيمة الجوهرية لشركة ماغنيت بـ 120.06 دولارًا أمريكيًا للسهم. وهذا أعلى بكثير من مستويات التداول الحالية. ووفقًا لنموذج التدفقات النقدية المخصومة، يُقدَّر أن السهم مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية بنسبة 84.1%.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

يشير تحليلنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن سهم ماغنيت مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية بنسبة 84.1%. تابع هذا في قائمة مراقبتك أو محفظتك ، أو اكتشف المزيد من الأسهم المُقَيَّمة بأقل من قيمتها الحقيقية .

النهج الثاني: سعر ماغنيت مقابل الأرباح

بالنسبة للشركات المربحة مثل ماغنيت، يُعدّ مُعدَّل السعر إلى الأرباح (PE) طريقةً شائعةً لمقارنة القيمة، إذ يضع سعر سهم الشركة في سياق صافي أرباحها الفعلي. كلما ارتفع النمو والربحية المتوقعان للشركة، أو انخفضت المخاطر المُتصوَّرة، ارتفعت نسبة مُعدَّل السعر إلى الأرباح. النمو والجودة لهما أهميةٌ قصوى.

حاليًا، يُتداول سهم Magnite عند مكرر ربحية يبلغ 63.1 ضعفًا. وهذا أعلى بكثير من متوسط قطاع الإعلام البالغ 19.8 ضعفًا، كما أنه أعلى من متوسط مكرر ربحية أقرب منافسيه البالغ 48.8 ضعفًا. قد تبدو المقارنة السطحية للسهم باهظة الثمن، لكن السياق مهم جدًا هنا.

يعتمد "النسبة العادلة" الخاصة بشركة سيمبلي وول ستريت على المبادئ الأساسية، حيث يأخذ في الاعتبار توقعات النمو الفريدة لشركة ماغنيت، وهامش الربح، وديناميكيات القطاع، وحجم الشركة، وملف المخاطر. هذا يجعل هذا المعيار أكثر ملاءمةً ودقةً من مجرد النظرة السريعة إلى مضاعفات الشركات المماثلة أو القطاع.

تم حساب نسبة الربحية العادلة لشركة ماغنيت عند 36.2x. ومع نسبة السعر إلى الربحية الحالية البالغة 63.1x، يُتداول السهم بأعلى بكثير مما تُشير إليه الأساسيات. وهذا يُشير إلى أن هذا النهج يُبالغ في تقييم الأسهم.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسب السعر إلى العائد (PE) تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف الشركات التي يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر سرد ماجنيت الخاص بك

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نُعرّفكم على السرد القصصي. السرد القصصي هو وجهة نظرك الخاصة حول أعمال Magnite ومستقبلها. إنه القصة وراء الأرقام، حيث تجمع افتراضاتك حول نمو الإيرادات وهوامش الربح واتجاهات القطاع، ثم تربط هذه القصة مباشرةً بالتوقعات المالية والقيمة العادلة للسهم.

يستخدم ملايين المستثمرين في سيمبلي وول ستريت ميزة "السرديات" على صفحة المجتمع لإنشاء وتحديث أطروحاتهم الاستثمارية بسهولة، مما يساعدهم على اتخاذ قرار الشراء أو البيع بمقارنة القيمة العادلة لأسهمهم بأحدث سعر للسهم. تتميز السرديات بالديناميكية، وتُحدّث تلقائيًا عند ورود معلومات جديدة، مثل أخبار الشركة أو بيانات الأرباح، لتبقى وجهة نظرك محدثة.

على سبيل المثال، قد يتوقع أحد سرديات ماغنيت نموًا قويًا في قيمة أسهم الشركة، وتوسعًا في هامش الربح، ويُبرر قيمة عادلة قدرها 39.00 دولارًا أمريكيًا. أما النظرة الأكثر حذرًا فتركز على مخاطر السوق وتُحدد القيمة العادلة عند 24.00 دولارًا أمريكيًا، مما يوضح كيف يُمكن للمستثمرين المختلفين تفسير الشركة نفسها من منظورهم الخاص.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة ماغنيت؟ أنشئ قصتك الخاصة لتُطلع عليها مجتمعنا!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.