• إذا كنت تتساءل عما إذا كانت أسهم شركة Medical Properties Trust، بسعرها الحالي البالغ حوالي 5.36 دولار أمريكي، تمثل فرصة استثمارية جيدة أم أنها فخ استثماري، فأنت لست وحدك. إن إلقاء نظرة فاحصة على تقييمها سيساعدك على تحديد هذا السؤال بشكل أوضح.
• ارتفع سعر السهم بنسبة 6.8% خلال الأيام السبعة الماضية، و5.5% منذ بداية العام. ويُقارن هذا بعائد 20% خلال عام واحد، وانخفاضات أكبر بكثير بلغت 41.4% خلال ثلاث سنوات، و64.1% خلال خمس سنوات.
• ركزت الأخبار الأخيرة المتعلقة بشركة "ميديكال بروبرتيز ترست" بشكل كبير على قوة ميزانيتها العمومية، ومبيعات أصولها، وكيفية إدارتها لمحفظة مستشفياتها، وهو ما كان محور اهتمام المستثمرين الذين يراقبون سعر السهم. وتُسهم هذه التحديثات في فهم كل من الانتعاش الأخير قصير الأجل والضغط الذي يتعرض له سعر السهم على المدى الطويل.
• في نموذجنا "سيمبلي وول ستريت"، حصلت شركة "ميديكال بروبرتيز ترست" حاليًا على 4 من 6 في تقييماتنا. يشير هذا إلى وجود عدة جوانب تُظهر أن قيمة السهم أقل من قيمته الحقيقية. سنتناول لاحقًا أساليب التقييم المعتادة، قبل أن نختتم بنظرة مختلفة للقيمة قد تكون أكثر فائدة.

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لصناديق الاستثمار العقاري الطبي

يقوم نموذج التدفقات النقدية المخصومة، أو DCF، بتقدير قيمة الشركة من خلال توقع الأموال المعدلة المستقبلية من العمليات، ثم خصم تلك التدفقات النقدية إلى قيمتها الحالية بالدولار.

بالنسبة لشركة Medical Properties Trust، يعتمد النموذج على منهجية التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين، استنادًا إلى الأموال المعدلة من العمليات التشغيلية. وقد بلغ التدفق النقدي الحر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية خسارة قدرها 1.4 مليار دولار، مما يعني أن النموذج يعتمد بشكل أساسي على توقعات توليد النقد في المستقبل وليس على نتائج النقد الأخيرة.

قدم المحللون تقديرات للتدفقات النقدية الحرة حتى عام 2030، مثل 293.09 مليون دولار في عام 2026 و413.00 مليون دولار في عام 2030، مع توقعات أخرى بعد ذلك تم استقراءها بواسطة Simply Wall St. يتم خصم هذه التدفقات النقدية المتوقعة إلى اليوم للوصول إلى قيمة جوهرية مقدرة تبلغ حوالي 7.42 دولار للسهم.

مع سعر السهم الحالي الذي يبلغ حوالي 5.36 دولارًا، تشير نتائج تحليل التدفقات النقدية المخصومة إلى خصم بنسبة 27.8%. وبناءً على هذا، يبدو أن شركة Medical Properties Trust مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة Medical Properties Trust مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 27.8%. تابع هذه الأسهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 52 سهماً آخر عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

النهج الثاني: مقارنة سعر صندوق العقارات الطبية بالمبيعات

بالنسبة للشركات التي تكون أرباحها محدودة أو متقلبة، يمكن أن تكون نسبة السعر إلى المبيعات طريقة مفيدة للتفكير في التقييم لأنها تركز على الإيرادات بدلاً من الأرباح التي قد تتأثر ببنود لمرة واحدة أو تكاليف فائدة مرتفعة.

يعتمد المبلغ الذي يدفعه المستثمرون عادةً مقابل كل دولار من المبيعات على نظرتهم إلى إمكانات نمو الشركة ومستوى المخاطرة فيها. فارتفاع معدل النمو وانخفاض مستوى المخاطر المتوقعة يدعمان عادةً مضاعف سعر/مبيعات أعلى، بينما يرتبط النمو الأبطأ أو ارتفاع مستوى المخاطرة بمضاعف أقل.

تتداول أسهم شركة Medical Properties Trust حاليًا بنسبة سعر إلى مبيعات تبلغ 3.19 ضعفًا، وهي نسبة أقل من متوسط نسبة السعر إلى المبيعات في قطاع صناديق الاستثمار العقاري للرعاية الصحية البالغ 6.74 ضعفًا. كما تُقدّر منصة Simply Wall St نسبة عادلة تبلغ 5.75 ضعفًا لشركة Medical Properties Trust، وهي تقدير لما قد تكون عليه نسبة السعر إلى المبيعات بالنظر إلى توقعات نمو أرباحها، وهوامش ربحها، وقطاعها، وقيمتها السوقية، والمخاطر الرئيسية.

تهدف هذه النسبة العادلة إلى أن تكون أكثر تخصيصًا من مجرد مقارنة بسيطة مع النظراء أو الصناعة لأنها تربط التقييم بالأساسيات الخاصة بالشركة وملف المخاطر الخاص بها بدلاً من متوسطات القطاع الواسعة فقط.

بمقارنة نسبة القيمة العادلة البالغة 5.75x مع نسبة السعر إلى المبيعات الحالية البالغة 3.19x، تظهر الأسهم على أنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بناءً على هذا العرض القائم على المبيعات.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

نسبة السعر إلى المبيعات لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات الرائدة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 22 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر سردية صندوقك الاستثماري للعقارات الطبية

ذكرنا سابقاً أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نقدم لكم "الروايات"، وهي ببساطة قصتك عن شركة مرتبطة مباشرة بافتراضاتك للقيمة العادلة والإيرادات المستقبلية والأرباح وهوامش الربح.

في موقع Simply Wall St، يربط سرد ما تعتقد أنه يحدث في Medical Properties Trust بتوقعات مالية ملموسة، ثم بقيمة عادلة يمكنك مقارنتها بسعر السهم الحالي لتقييم ما إذا كان السهم يبدو جذابًا أم مبالغًا فيه.

يمكنك إنشاء أو اختيار سردية على صفحة المجتمع، حيث يشارك ملايين المستثمرين الآخرين آراءهم. يتم تحديث القيمة العادلة في كل سردية تلقائيًا عند إضافة معلومات جديدة مثل الأخبار أو الأرباح، بحيث تبقى قصتك وأرقامك متوافقة دون أي جهد إضافي.

على سبيل المثال، قد يفترض أحد التحليلات لشركة "ميديكال بروبرتيز ترست" نظرةً حذرةً مع نمو أقل في الإيرادات على المدى الطويل ومعدل خصم أعلى. بينما قد يفترض تحليل آخر نموًا أقوى في الإيرادات، وهوامش ربح أفضل، ومعدل خصم أقل. هذه الاختلافات قد تؤدي إلى قيم عادلة متباينة للغاية لنفس السهم.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول شركة Medical Properties Trust؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.