لقد عبر هوارد ماركس عن الأمر بشكل جيد عندما قال إنه بدلاً من القلق بشأن تقلب أسعار الأسهم، فإن "احتمال الخسارة الدائمة هو الخطر الذي يقلقني... وكل مستثمر عملي أعرفه يقلق بشأنه". عندما نفكر في مدى خطورة شركة ما، فإننا نحب دائمًا النظر إلى استخدامها للديون، لأن عبء الديون الزائد يمكن أن يؤدي إلى الدمار. وكما هو الحال مع العديد من الشركات الأخرى، تستخدم شركة Newegg Commerce, Inc. ( NASDAQ:NEGG ) الديون. لكن السؤال الأكثر أهمية هو: ما مقدار المخاطر التي يخلقها هذا الدين؟

متى يصبح الدين خطيرا؟

إن الديون تساعد الشركات حتى تواجه صعوبة في سدادها، سواء برأس مال جديد أو بتدفق نقدي حر. وفي أسوأ السيناريوهات، قد تفلس الشركة إذا لم تتمكن من سداد ديونها. ومع ذلك، فإن الموقف الأكثر شيوعًا (ولكنه لا يزال مكلفًا) هو أن تضطر الشركة إلى تخفيف أسهم المساهمين بسعر سهم رخيص لمجرد السيطرة على الديون. بالطبع، تستخدم الكثير من الشركات الديون لتمويل النمو، دون أي عواقب سلبية. عندما نفكر في استخدام الشركة للديون، فإننا ننظر أولاً إلى النقد والديون معًا.

ما هو دين شركة Newegg Commerce؟

تُظهر الصورة أدناه، والتي يمكنك النقر عليها لمزيد من التفاصيل، أن شركة Newegg Commerce كانت لديها ديون بقيمة 21.9 مليون دولار أمريكي في نهاية يونيو 2024، وهو انخفاض عن 33.9 مليون دولار أمريكي على مدار عام. ومع ذلك، تُظهر الميزانية العمومية أنها تحتفظ بـ 49.7 مليون دولار أمريكي نقدًا، لذا فهي تمتلك في الواقع 27.7 مليون دولار أمريكي صافي نقدًا.

ما مدى قوة الميزانية العمومية لشركة Newegg Commerce؟

يمكننا أن نرى من الميزانية العمومية الأخيرة أن شركة Newegg Commerce لديها التزامات بقيمة 198.2 مليون دولار أمريكي مستحقة خلال عام، والتزامات بقيمة 65.6 مليون دولار أمريكي مستحقة بعد ذلك. وبتعويض هذه الالتزامات، كان لديها نقد بقيمة 49.7 مليون دولار أمريكي بالإضافة إلى مستحقات بقيمة 39.3 مليون دولار أمريكي مستحقة خلال 12 شهرًا. وبالتالي فإن إجمالي التزاماتها يزيد بمقدار 174.8 مليون دولار أمريكي عن مجموع النقد والمستحقات قصيرة الأجل.

هذا العجز كبير نسبيًا بالنسبة لرأس مالها السوقي البالغ 240.7 مليون دولار أمريكي، لذا فهو يشير إلى أن المساهمين يجب أن يراقبوا استخدام Newegg Commerce للديون. يشير هذا إلى أن المساهمين سيتعرضون لتخفيض كبير إذا احتاجت الشركة إلى دعم ميزانيتها العمومية على عجل. في حين أن لديها التزامات جديرة بالملاحظة، فإن Newegg Commerce لديها أيضًا المزيد من النقد مقارنة بالديون، لذلك نحن واثقون تمامًا من أنها تستطيع إدارة ديونها بأمان. من الواضح أن الميزانية العمومية هي المجال الذي يجب التركيز عليه عند تحليل الديون. لكن أرباح Newegg Commerce هي التي ستؤثر على كيفية صمود الميزانية العمومية في المستقبل. لذلك إذا كنت حريصًا على معرفة المزيد عن أرباحها، فقد يكون من المفيد التحقق من هذا الرسم البياني لاتجاه أرباحها على المدى الطويل .

في العام الماضي، تكبدت شركة Newegg Commerce خسارة قبل الفوائد والضرائب، وتقلصت إيراداتها بنسبة 10% إلى 1.4 مليار دولار أميركي. ونحن نفضل أن نرى نموًا.

إذن ما مدى خطورة Newegg Commerce؟

في حين خسرت شركة Newegg Commerce أموالاً على مستوى الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT)، إلا أنها في الواقع حققت تدفقات نقدية حرة إيجابية بلغت 3.2 مليون دولار أمريكي. لذا، إذا أخذنا ذلك على محمل الجد، ونظرنا في وضع صافي النقد، فإننا لا نعتقد أن السهم محفوف بالمخاطر في الأمد القريب. وإلى أن نرى بعض الأرباح قبل الفوائد والضرائب الإيجابية، فإننا نتوخى الحذر بعض الشيء بشأن السهم، ويرجع ذلك جزئيًا إلى نمو الإيرادات المتواضع إلى حد ما. عند تحليل مستويات الديون، فإن الميزانية العمومية هي المكان الواضح للبدء. ومع ذلك، لا تكمن جميع مخاطر الاستثمار داخل الميزانية العمومية - بعيدًا عن ذلك. لقد حددنا علامتين تحذيريتين مع شركة Newegg Commerce (واحدة على الأقل قد تكون خطيرة) ، ويجب أن يكون فهمهما جزءًا من عملية الاستثمار الخاصة بك.

هذه المقالة التي نشرتها سيمبلي وول ستريت هي مقالة عامة بطبيعتها. نحن نقدم تعليقات تستند إلى بيانات تاريخية وتوقعات محللين باستخدام منهجية غير متحيزة فقط ولا تهدف مقالاتنا إلى تقديم نصيحة مالية. لا تشكل توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليل طويل الأجل مدفوعًا بالبيانات الأساسية. يرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ليس لدى سيمبلي وول ستريت أي موقف في أي من الأسهم المذكورة.