• هل تتساءل إن كان سعر سهم NIO يعكس قيمته الحقيقية؟ لست وحدك، وهذا ما نكشفه هنا.
• شهد السهم ارتفاعًا كبيرًا في الآونة الأخيرة، حيث ارتفع بنسبة 20.9% منذ بداية العام، لكنه انخفض بنسبة 20.3% خلال الشهر الماضي وخسر 8.0% هذا الأسبوع فقط.
• سلطت عناوين الأخبار الأخيرة الضوء على سعي شركة نيو الطموح لدخول الأسواق العالمية، إلى جانب شراكاتها المتطورة في مجال تكنولوجيا البطاريات والبنية التحتية للشحن. وقد أثارت هذه الخطوات الاستراتيجية جدلاً متجدداً بين المستثمرين حول المسار المحتمل للشركة في مجال السيارات الكهربائية.
• في تقييمنا، حصلت شركة NIO على درجتين فقط من أصل 6 لكونها مُقَيَّمة بأقل من قيمتها الحقيقية، وهو أمر قد يُفاجئ البعض. بعد ذلك، دعونا نتعمق في الطرق المختلفة التي يتبعها المحللون والخوارزميات والمستثمرون لتحديد قيمة NIO، ولكن ابقوا معنا، فهناك طريقة أذكى للنظر إلى التقييم سنكشف عنها في النهاية.

حصلت شركة NIO على تقييم ٢/٦ فقط في اختباراتنا التقييمية. اطلع على المؤشرات التحذيرية الأخرى التي وجدناها في تحليل التقييم الكامل .

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) لشركة NIO

يُقدّر نموذج التدفق النقدي المخصوم (DCF) القيمة الحقيقية للشركة من خلال توقع تدفقاتها النقدية المستقبلية، ثم خصمها إلى قيمتها الحالية. تعكس هذه العملية القيمة الزمنية للنقود. بالنسبة لشركة NIO، يستخدم تحليل التدفق النقدي المخصوم نموذجًا ثنائي المرحلة لنسبة التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية، ويُعبّر عنه باليوان الصيني (CN¥).

بلغ التدفق النقدي الحر لشركة NIO خلال آخر اثني عشر شهرًا سالبًا قدره 20.2 مليار يوان صيني، مما يُبرز استثمارات الشركة الكبيرة وتدفقاتها النقدية الخارجة الحالية. وتشير تقديرات المحللين إلى أن التدفقات النقدية الحرة لشركة NIO ستتحول إلى إيجابية في السنوات القادمة، لتصل إلى 8.3 مليار يوان صيني بحلول عام 2029. وتشير توقعات شركة سيمبلي وول ستريت إلى زيادات مستمرة حتى ثلاثينيات القرن الحادي والعشرين. ويوضح تنوع التقديرات المُستمدة من المحللين والتقديرات المُستقاة عدم اليقين، وكذلك التسارع المُحتمل في توليد النقد مع توسع الشركة.

بناءً على هذه المُدخلات، يحسب نموذج التدفقات النقدية المخصومة قيمة عادلة جوهرية قدرها 6.82 دولار أمريكي للسهم الواحد لسهم شركة NIO. وهذا أعلى بنحو 19.4% من سعر تداوله الأخير. ووفقًا للتدفقات النقدية المستقبلية المتوقعة المخصومة إلى الوقت الحاضر، يبدو أن قيمة شركة NIO مُقَدَّرة بأقل من قيمتها الحقيقية بنحو الخُمس.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

يشير تحليلنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة NIO مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 19.4%. تابع هذا في قائمة مراقبتك أو محفظتك ، أو اكتشف 929 سهمًا آخر مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بناءً على التدفقات النقدية .

النهج الثاني: سعر NIO مقابل المبيعات

غالبًا ما يُفضّل استخدام نسبة السعر إلى المبيعات (P/S) لتقييم الشركات في مراحلها الأولى أو غير المربحة، مثل شركة NIO، حيث تكون مقاييس الأرباح التقليدية، مثل نسبة السعر إلى الربحية، أقل أهميةً نظرًا لانخفاض الأرباح أو تقلبها الشديد. تُعطي نسبة السعر إلى المبيعات للمستثمرين فكرةً عن المبلغ الذي يرغب السوق في دفعه مقابل كل دولار من مبيعات الشركة الحالية. وهذا يجعلها مؤشرًا مهمًا للشركات التي تُركز على النمو وتعمل في قطاعات سريعة النمو.

تلعب توقعات النمو والمخاطر دورًا كبيرًا في تحديد نسبة السعر إلى المبيعات "العادية" أو "العادلة". عادةً ما تدعم الشركات عالية النمو أو تلك التي تتمتع بمزايا تنافسية فريدة مضاعفًا أعلى. أما الشركات التي تواجه مخاطر أكبر أو تقلبات في السوق، فقد تُتداول أسهمها بخصم.

تُتداول شركة NIO حاليًا بنسبة سعر إلى مبيعات تبلغ 1.39x. ولتوضيح ذلك، يبلغ متوسط نسبة السعر إلى المبيعات في قطاع السيارات 0.86x، بينما يبلغ متوسط الشركات المماثلة المباشرة لـ NIO 1.67x. هذا يشير إلى أن قيمة NIO أعلى من المتوسط السائد في القطاع، ولكنها أقل بقليل من أقرب منافسيها.

تتقدم سيمبلي وول ستريت خطوةً أبعد من خلال حساب "النسبة العادلة" الخاصة بالشركة لمضاعف ربحية السهم إلى المبيعات، والمقدر حاليًا بـ 1.16x لشركة NIO. بخلاف المقارنات البسيطة مع الشركات المماثلة أو القطاعية، تتضمن النسبة العادلة توقعات النمو الفريدة لشركة NIO، وقيمتها السوقية، وملف المخاطر، وهوامش الربح. يعكس هذا النهج المُصمم خصيصًا بدقةٍ المضاعف المعقول لشركة مثل NIO، ويساعد المستثمرين على تجنب التضليل بالمتوسطات العامة.

بمقارنة مضاعف ربحية السهم الحالي لشركة NIO، والبالغ 1.39x، مع نسبته العادلة البالغة 1.16x، نجد أن الفرق هو 0.23. وهذا يشير إلى أن السهم يتداول بسعر أعلى مما يُعتبر معقولاً في ظل ظروفه.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسب الربحية تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف 1439 شركة يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر سرد NIO الخاص بك

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم. دعونا نُعرّفكم على السرد القصصي. السرد القصصي هو وسيلة لدمج منظورك أو "قصتك" حول شركة NIO، بما في ذلك كيفية تصوّرك لنموها المستقبلي وهوامش ربحها ومخاطرها، مع الأرقام، لتتمكن من تحديد القيمة العادلة التي تُناسب وجهة نظرك تمامًا.

بدلاً من الاعتماد كليًا على نماذج المحللين أو المقارنات العامة، تتيح لك "السرديات" رسم خريطة للأحداث والتغييرات الرئيسية التي تعتقد أنها ستؤثر على مستقبل NIO. يمكنك بعد ذلك ربط هذه الأفكار مباشرةً بتوقعات وتقييم شخصيين. هذا النهج ليس مخصصًا للمتخصصين الماليين فحسب، بل متاح للجميع على صفحة مجتمع Simply Wall St، حيث يشارك ملايين المستثمرين سردياتهم الخاصة ويُحدّثونها يوميًا.

من خلال اختيار أو بناء سرد يعكس كيفية رؤيتك لآفاق NIO، يمكنك على الفور رؤية القيمة العادلة التي تتوافق مع افتراضاتك ومقارنتها بسهولة بسعر السهم اليوم لتقرر ما إذا كان الآن هو الوقت المناسب للشراء أو البيع.

من أهم مزايا السرديات أنها تُحدَّث فورًا عند ظهور معلومات جديدة، مثل الأرباح أو الأخبار الرئيسية. هذا يضمن مواكبة أطروحتك الاستثمارية للواقع.

على سبيل المثال، يرى بعض المستثمرين أن سعر سهم NIO يتجه نحو أعلى هدف للمحللين، وهو 9 دولارات أمريكية، مدفوعًا بتوسع المنتجات والنمو القوي في عمليات التسليم. بينما يتبنى آخرون تقييمًا حذرًا يقترب من 3 دولارات أمريكية، مشيرين إلى المنافسة الشديدة ومخاطر الربحية.

هل تعتقد أن هناك المزيد من المعلومات حول NIO؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.