• هل تتساءل عما إذا كان سعر سهم T-Mobile US، الذي يقارب 208 دولارات للسهم، صفقة رابحة أم فخًا للقيمة في الوقت الحالي؟ لست وحدك، وسنكشف لك ما يعنيه السعر الحالي حقًا.
• انخفض السهم بنحو 0.5% خلال الأسبوع الماضي، وانخفض بنسبة 5.2% منذ بداية العام، ولكنه على المدى الطويل لا يزال مرتفعًا بنسبة 52.1% على مدى ثلاث سنوات، و64.1% على مدى خمس سنوات. هذا يدل على أن المعنويات لم تكن متشائمة.
• ركزت عناوين الأخبار الأخيرة على استمرار شركة T-Mobile US في توسيع نطاق تغطية شبكة الجيل الخامس (5G) وعروضها للشركات، مع توسعها في مجال الإنترنت اللاسلكي الثابت كبديل للإنترنت المنزلي التقليدي. تُفسر هذه الخطوات مجتمعةً سبب إعادة تقييم المستثمرين لمدى نموها ومستوى مخاطرها، حتى مع انخفاض سعر سهمها مؤخرًا.
• في إطارنا، تُحقق شركة T-Mobile US حاليًا 4 من 6 نقاط في اختبارات التقييم بأقل من قيمتها الحقيقية. هذا يُشير إلى وجود جاذبية في القيمة، ولكن أيضًا إلى بعض المؤشرات السلبية. بعد ذلك، سنستعرض مناهج التقييم الرئيسية التي يعتمد عليها المستثمرون عادةً، ونُلمّح إلى طريقة أفضل لتقييم القيمة الحقيقية لهذا السهم في نهاية المقال.

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) لشركة T-Mobile في الولايات المتحدة

يُقدّر نموذج التدفق النقدي المخصوم القيمة الحالية للشركة من خلال توقع تدفقاتها النقدية المستقبلية، ثم خصمها إلى قيمتها الحالية بالدولار. بالنسبة لشركة T-Mobile US، النموذج المُستخدم هو نهج ثنائي المرحلة لنسبة التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية، والذي يدرس كيفية تطور توليد النقد مع تباطؤ النمو تدريجيًا.

حققت شركة T-Mobile تدفقًا نقديًا حرًا بلغ حوالي 14 مليار دولار أمريكي خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. ويتوقع المحللون واستقراءات شركة Simply Wall St ارتفاع هذا التدفق إلى حوالي 29.5 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2035، مع توقعات مؤقتة تتراوح بين 10 و20 مليار دولار أمريكي خلال العقد المقبل. ثم تُخصم هذه التدفقات النقدية المتنامية، جميعها بالدولار الأمريكي، إلى قيمتها الحالية للوصول إلى قيمة جوهرية مُقدرة للسهم تبلغ حوالي 529.28 دولارًا أمريكيًا.

بالمقارنة مع سعر السهم الأخير الذي يقارب 208 دولارات، يشير نموذج التدفقات النقدية المخصومة إلى أن السهم يُتداول بخصم يقارب 60.7% من قيمته الجوهرية. وهذا يشير إلى أن السوق قد يُسعّر بناءً على توقعات تدفقات نقدية أضعف من تلك المُفترضة في هذا النموذج.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

يشير تحليلنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن سهم T-Mobile US مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية بنسبة 60.7%. تابع هذا في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 908 أسهم أخرى مُقَيَّمة بأقل من قيمتها الحقيقية بناءً على التدفقات النقدية .

النهج الثاني: سعر شركة T-Mobile في الولايات المتحدة مقابل أرباحها

بالنسبة لشركة مربحة مثل T-Mobile US، يُعدّ مُعدَّل السعر إلى الأرباح (PE) طريقةً عمليةً لقياس المبلغ الذي يرغب المستثمرون في دفعه مقابل كل دولار من الأرباح الحالية. بشكل عام، يُبرِّر النمو الأسرع وانخفاض المخاطر المُتصوَّرة ارتفاع مُعدَّل السعر إلى الأرباح، بينما يستدعي النمو الأبطأ والأكثر غموضًا مُضاعِفًا أقل وأكثر تحفظًا.

تُتداول أسهم T-Mobile حاليًا بمكرر ربحية يبلغ حوالي 19.6x. وهذا أعلى بقليل من متوسط قطاع الاتصالات اللاسلكية البالغ حوالي 17.6x، ولكنه أقل بكثير من متوسط الشركات المماثلة الأوسع نطاقًا والذي يقارب 30.3x. وهذا يشير إلى أن السوق يُطبّق علاوة معتدلة، وليست حادة، على أرباحه.

تحسب شركة سيمبلي وول ستريت أيضًا نسبة ربحية عادلة تبلغ 16.68x، وهي تقدير خاص لنسبة السعر إلى الربحية المتوقعة لشركة تي-موبايل عند أخذ توقعات نمو أرباحها وهوامش ربحها وحجمها ومخاطرها المحددة في الاعتبار، بالإضافة إلى ديناميكيات قطاعها. يُعد هذا المقياس المُصمم خصيصًا أكثر إفادة من مجرد مقارنة بسيطة مع شركات مماثلة أو قطاع آخر، لأنه يُراعي أساسيات الشركة نفسها بدلًا من افتراض أن جميع شركات الاتصالات تستحق نفس المضاعف. ونظرًا لأن نسبة السعر إلى الربحية الحالية البالغة 19.6x أعلى من النسبة العادلة البالغة 16.68x، فإن سعر السهم يبدو مرتفعًا بعض الشيء وفقًا لهذا المقياس.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسب السعر إلى العائد تحكي قصة واحدة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف 1442 شركة يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر سرد T-Mobile الخاص بك في الولايات المتحدة

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نُعرّفكم على "السرديات"، وهي طريقة بسيطة لربط وجهة نظركم حول أعمال شركة T-Mobile US بمجموعة من التوقعات وتقدير القيمة العادلة. السرد هو قصتكم وراء الأرقام، حيث تُوضحون كيف تتوقعون تطور الإيرادات والأرباح والهوامش، ثم ترون ما يعنيه ذلك لتقييم معقول اليوم. على صفحة مجتمع Simply Wall St، التي يستخدمها ملايين المستثمرين، تُسهّل "السرديات" هذه العملية من خلال ربط قصة الشركة بنموذج مالي ثم بقيمة عادلة واضحة، والتي يُمكنكم مقارنتها مُباشرةً بسعر السهم الحالي لتحديد ما إذا كان سهم TMUS خيارًا مناسبًا للشراء أو الاحتفاظ به أو البيع. هذه السرديات ديناميكية، وتُحدّث تلقائيًا عند ورود أخبار أو أرباح أو توجيهات جديدة، حتى لا تفقد قيمتكم العادلة قيمتها. على سبيل المثال، قد يميل أحد توقعات T-Mobile إلى التفاؤل، بافتراض أن استمرار ريادتها في مجال الجيل الخامس وتوسعها في مجال الأقمار الصناعية يدعمان قيمة عادلة تقترب من 309 دولارات، بينما قد يستقر سعر عادل أكثر حذرًا، يركز على ضغوط التسعير ومخاطر المنافسة، عند مستوى أقرب إلى 200 دولار. يعكس الفرق بينهما كيف يربط كل مستثمر بين نفس الحقائق ونتائج مالية مختلفة تمامًا.

هل تعتقد أن هناك المزيد من المعلومات حول T-Mobile US؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.