• هل تتساءل إن كان سهم سنوفليك لا يزال خيارًا ذكيًا للشراء نظرًا لارتفاع سعره عن أي وقت مضى؟ دعونا نحلل ما يُثير كلًا من الحماس والشك حول قيمته الحالية.
• إذا كنتَ تتابع SNOW مؤخرًا، فقد لاحظتَ ارتفاعًا ملحوظًا في أسعار أسهمها، حيث ارتفعت بنسبة 6.6% خلال الأسبوع الماضي، و16.9% خلال الشهر الماضي، و74.5% حتى الآن هذا العام. هذا يُضاف إلى مكاسب بلغت 138% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية.
• وراء هذه المكاسب، يستمر الحديث عن شراكات سنوفليك الاستراتيجية في مجال الذكاء الاصطناعي وبيانات السحابة، إلى جانب إعلانات عن عروض منتجات جديدة ونجاحات عملاء في مؤتمرات التكنولوجيا. غذّت هذه العناوين الرئيسية التفاؤل بشأن النمو طويل الأجل، كما سلّطت الضوء على ما يدفعه المستثمرون اليوم.
• أظهرت فحوصات التقييم التي أجريناها أن شركة سنوفليك مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية في مجال واحد فقط من أصل ستة مجالات رئيسية ، مما يثير تساؤلات حول ما إذا كان الوقت الحالي هو نقطة الدخول الصحيحة. دعونا نستكشف كيف تقارن أساليب التقييم التقليدية والبديلة، ونعود إلى طريقة أكثر دقة لتقييم القيمة الحقيقية لشركة سنوفليك بنهاية المقال.

حصلت سنوفليك على تقييم ١/٦ فقط في اختباراتنا التقييمية. اطلع على المؤشرات التحذيرية الأخرى التي وجدناها في تحليل التقييم الكامل .

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF)

يُقدّر نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) القيمة الجوهرية للشركة من خلال التنبؤ بتدفقاتها النقدية المستقبلية وخصمها إلى قيمتها الحالية بالدولار. يُساعد هذا النهج المستثمرين على فهم قيمة الشركة بناءً على قدرتها على توليد النقد مستقبلًا، مُفصّلةً عامًا بعام.

تُنتج شركة سنوفليك حاليًا تدفقًا نقديًا حرًا (FCF) سنويًا بقيمة 726.9 مليون دولار أمريكي. وتتوقع توقعات المحللين، التي تُبنى عليها نماذج السنوات الخمس المقبلة، أن ينمو هذا التدفق النقدي الحر بسرعة، ليصل إلى حوالي 1.12 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2026 و1.48 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2027. ومن عام 2028 فصاعدًا، تُجرى استقراءات للتوقعات، حيث يتوقع أن يرتفع هذا التدفق إلى ما يُقدر بـ 3.17 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2030. جميع الأرقام بالدولار الأمريكي.

عند خصم تقديرات التدفقات النقدية المستقبلية هذه ومقارنة قيمتها الحالية، ثم جمعها، نحصل على قيمة عادلة قدرها 175.53 دولارًا أمريكيًا للسهم لشركة سنوفليك باستخدام طريقة التدفقات النقدية المخصومة. مع ذلك، يشير هذا التقييم إلى أن سعر سهم سنوفليك الحالي أعلى بنحو 56.6% مما تشير إليه هذه الأساسيات.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

يشير تحليلنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن سهم سنوفليك قد يكون مُقَيَّمًا بأعلى من قيمته الحقيقية بنسبة 56.6%. اكتشف 840 سهمًا مُقَيَّمًا بأقل من قيمته الحقيقية، أو أنشئ مُقيِّمك الخاص للعثور على فرص استثمارية أفضل.

النهج الثاني: سعر ندفة الثلج مقابل المبيعات (نسبة السعر إلى المبيعات)

غالبًا ما تُعدّ نسبة السعر إلى المبيعات (P/S) مقياس التقييم المُفضّل لشركات التكنولوجيا عالية النمو مثل سنوفليك، خاصةً عندما لا تُحقّق الشركة أرباحًا ثابتة بعد. تُعد هذه النسبة مفيدةً لأنها تُقارن ما يدفعه المستثمرون مقابل كل دولار من إيرادات الشركة، بدلًا من الاعتماد على أرباح غير مؤكدة على المدى القريب.

تعتمد نسبة السعر إلى المبيعات "العادية" أو العادلة للشركة بشكل كبير على توقعات نموها وربحيتها والمخاطر التي قد تؤثر على نجاحها المستقبلي. عمومًا، قد يُبرر ارتفاع نمو الإيرادات أو هيمنة السوق مضاعفًا أعلى، بينما يُشير ضعف النمو أو زيادة المخاطر إلى انخفاض المضاعف.

حاليًا، تُتداول أسهم سنوفليك بنسبة ربحية إلى مبيعات تبلغ 22.6 ضعفًا. وهذا أعلى بكثير من متوسط قطاع تكنولوجيا المعلومات البالغ 2.5 ضعفًا، كما أنه أعلى من متوسط نظيراتها البالغ 24.9 ضعفًا. وتبلغ "النسبة العادلة" الخاصة بشركة سيمبلي وول ستريت لشركة سنوفليك 16.3 ضعفًا، محسوبة باحتساب ليس فقط نمو الإيرادات، بل أيضًا هوامش ربح الشركة، وظروف القطاع، والقيمة السوقية، ومستوى المخاطر.

بخلاف المقارنات التقليدية بين الشركات أو القطاعات، يتعمق مؤشر "النسبة العادلة" في تحليله، ويرصد الفروق الدقيقة في وضع سنوفليك الفريد، بما في ذلك ريادتها في مجال بيانات السحابة، ونمو إيراداتها السريع، ومخاطر المنافسة الشديدة. ولذلك، يوفر هذا المؤشر معيارًا أدق لما ينبغي أن يكون المستثمرون على استعداد لدفعه منطقيًا.

تشير مقارنة نسبة السعر إلى المبيعات الفعلية لشركة Snowflake البالغة 22.6x إلى نسبتها العادلة البالغة 16.3x إلى أن السهم يتداول عند علاوة ملحوظة مقارنة بما تبررها أساسياته في الوقت الحالي.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسب الربحية تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف 1414 شركة يراهن فيها المطلعون على نموٍّ هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر سرد ندفة الثلج الخاص بك

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نُعرّفكم على السرديات. السردية أداة بسيطة وفعّالة تُمكّنك من سرد قصتك عن شركة ما من خلال جمع آرائك حول إيراداتها المستقبلية، وهوامش ربحها، ومحفزات أعمالها في توقعات مُخصصة وقيمة عادلة واحدة. تُجسّد السرديات الفجوة بين الأساسيات المالية والسياق الواقعي، مما يُسهّل ربط ما تفعله الشركة، وما تتوقع حدوثه لاحقًا، وقيمة أسهمها المتوقعة.

تتوفر هذه السرديات على صفحة مجتمع سيمبلي وول ستريت، ويستخدمها ملايين المستثمرين لاتخاذ قرارات شراء أو بيع أكثر ثقة، حيث تتيح لك مقارنة قيمتك العادلة مباشرةً بسعر السوق الحالي. مع ورود أخبار أو بيانات أرباح جديدة، تُحدّث هذه السرديات تقييمك تلقائيًا بأحدث المعلومات. على سبيل المثال، قد يكون أحد سرديات سنوفليك متفائلًا للغاية، حيث يتوقع نموًا سريعًا للشركة ويحدد قيمة عادلة تصل إلى 440 دولارًا، بينما يتبنى سرد آخر نظرة أكثر حذرًا ويقدر قيمة السهم بما يقارب 170 دولارًا. تمنحك السرديات القدرة على التحكم من خلال تمكينك من تقييم وجهات نظر متعددة، لتتمكن من تحديد متى يتوافق السعر تمامًا مع توقعاتك.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة سنوفليك؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.