ذات يوم، قال مدير الصندوق الأسطوري لي لو (الذي دعمه تشارلي مونجر): "إن أكبر مخاطر الاستثمار لا تكمن في تقلب الأسعار، بل فيما إذا كنت ستعاني من خسارة دائمة لرأس المال". لذلك قد يكون من الواضح أنك بحاجة إلى النظر في الديون، عندما تفكر في مدى خطورة أي سهم معين، لأن الكثير من الديون يمكن أن تغرق الشركة. الأهم من ذلك، أن Oatly Group AB ( NASDAQ:OTLY ) تحمل ديونًا. لكن السؤال الحقيقي هو ما إذا كان هذا الدين يجعل الشركة محفوفة بالمخاطر.

متى يكون الدين خطيرا؟

يساعد الدين الشركة حتى تواجه الشركة صعوبة في سدادها، إما برأس مال جديد أو بتدفق نقدي حر. جزء لا يتجزأ من الرأسمالية هو عملية "التدمير الخلاق" حيث يتم تصفية الشركات الفاشلة بلا رحمة من قبل المصرفيين. ورغم أن هذا ليس شائعا للغاية، فإننا كثيرا ما نرى الشركات المثقلة بالديون تعمل على إضعاف المساهمين بشكل دائم لأن المقرضين يجبرونهم على زيادة رأس المال بسعر متعثر. ومع ذلك، من خلال استبدال التخفيف، يمكن أن يكون الدين أداة جيدة للغاية للشركات التي تحتاج إلى رأس المال للاستثمار في النمو بمعدلات عائد عالية. عندما نفحص مستويات الديون، فإننا نأخذ في الاعتبار أولاً مستويات النقد والديون معًا.

تحقق من أحدث تحليلاتنا لمجموعة Oatly

ما هي ديون مجموعة Oatly؟

كما ترون أدناه، في نهاية سبتمبر 2023، كان لدى Oatly Group ديون بقيمة 407.9 مليون دولار أمريكي، مقارنة بـ 4.42 مليون دولار أمريكي قبل عام. انقر على الصورة لمزيد من التفاصيل. ومع ذلك، لديها 283.2 مليون دولار أمريكي نقدًا لتعويض ذلك، مما يؤدي إلى صافي دين يبلغ حوالي 124.7 مليون دولار أمريكي.

ما مدى صحة الميزانية العمومية لمجموعة Oatly؟

من خلال تكبير أحدث بيانات الميزانية العمومية، يمكننا أن نرى أن Oatly Group لديها التزامات بقيمة 511.5 مليون دولار أمريكي مستحقة خلال 12 شهرًا والتزامات بقيمة 205.2 مليون دولار أمريكي مستحقة بعد ذلك. ولتعويض هذه الالتزامات، كان لديها نقد قدره 283.2 مليون دولار أمريكي بالإضافة إلى ذمم مدينة بقيمة 132.1 مليون دولار أمريكي مستحقة خلال 12 شهرًا. لذا يبلغ إجمالي التزاماتها 301.4 مليون دولار أمريكي أكثر من مجموع أموالها النقدية والمستحقات قصيرة الأجل.

هذا العجز ليس سيئا للغاية لأن مجموعة Oatly Group تبلغ قيمتها 753.4 مليون دولار أمريكي، وبالتالي يمكنها على الأرجح جمع ما يكفي من رأس المال لدعم ميزانيتها العمومية، إذا دعت الحاجة. ولكن من الواضح أنه ينبغي علينا بالتأكيد أن نفحص عن كثب ما إذا كان بإمكانها إدارة ديونها دون تخفيف. من الواضح أن الميزانية العمومية هي المجال الذي يجب التركيز عليه عند تحليل الديون. لكن الأرباح المستقبلية، أكثر من أي شيء آخر، هي التي ستحدد قدرة Oatly Group على الحفاظ على ميزانية عمومية صحية في المستقبل. لذا، إذا كنت تريد معرفة ما يفكر فيه المحترفون، فقد تجد هذا التقرير المجاني حول توقعات أرباح المحللين مثيرًا للاهتمام.

على مدار 12 شهرًا، أعلنت مجموعة Oatly Group عن إيرادات بلغت 774 مليون دولار أمريكي، وهو ما يمثل مكسبًا بنسبة 8.6%، على الرغم من أنها لم تعلن عن أي أرباح قبل الفوائد والضرائب. نحن عادة نرغب في رؤية نمو أسرع من الشركات غير المربحة، ولكن كل منها بمفردها.

مسؤولية المشتري

الأهم من ذلك، أن مجموعة Oatly حققت أرباحًا قبل خسارة الفوائد والضرائب (EBIT) خلال العام الماضي. بلغت خسائرها قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 287 مليون دولار أمريكي. عندما ننظر إلى ذلك ونتذكر الالتزامات في ميزانيتها العمومية، مقارنة بالنقد، يبدو أنه من غير الحكمة بالنسبة لنا أن يكون على الشركة أي ديون. وبصراحة تامة، نعتقد أن الميزانية العمومية بعيدة كل البعد عن المطابقة، على الرغم من إمكانية تحسينها بمرور الوقت. سبب آخر للحذر هو أنه تم استنزاف 289 مليون دولار أمريكي من التدفق النقدي الحر السلبي خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. باختصار، إنه سهم محفوف بالمخاطر حقًا. ليس هناك شك في أننا نتعلم الكثير عن الديون من الميزانية العمومية. ومع ذلك، لا تكمن جميع مخاطر الاستثمار في الميزانية العمومية - بل على العكس من ذلك. لقد حددنا 3 علامات تحذيرية مع Oatly Group (واحدة على الأقل مثيرة للقلق بعض الشيء) ، ويجب أن يكون فهمها جزءًا من عملية الاستثمار الخاصة بك.

في نهاية المطاف، غالبا ما يكون من الأفضل التركيز على الشركات الخالية من صافي الديون. يمكنك الوصول إلى قائمتنا الخاصة بهذه الشركات (جميعها تتمتع بسجل حافل من نمو الأرباح). انه مجانا.

هذه المقالة التي كتبها Simply Wall St عامة بطبيعتها. نحن نقدم التعليقات بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط باستخدام منهجية غير متحيزة وليس المقصود من مقالاتنا أن تكون نصيحة مالية. ولا يشكل توصية لشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نحن نهدف إلى أن نقدم لك تحليلًا مركزًا طويل المدى مدفوعًا بالبيانات الأساسية. لاحظ أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركة الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ببساطة، ليس لدى Wall St أي مركز في أي من الأسهم المذكورة.