يقول البعض إن التقلبات، وليس الديون، هي أفضل طريقة للتفكير في المخاطر كمستثمر، لكن وارن بافيت قال عبارته الشهيرة إن "التقلبات بعيدة كل البعد عن كونها مرادفة للمخاطر". لذا يبدو أن الأموال الذكية تعرف أن الديون - التي عادة ما تكون متضمنة في حالات الإفلاس - هي عامل مهم للغاية، عندما تقوم بتقييم مدى خطورة الشركة. الأهم من ذلك، أن شركة Ooma, Inc. ( Ooma Inc(OOMA.US) ) تحمل ديونًا. ولكن هل ينبغي للمساهمين أن يشعروا بالقلق إزاء استخدامها للديون؟

متى يكون الدين مشكلة؟

بشكل عام، يصبح الدين مشكلة حقيقية فقط عندما لا تتمكن الشركة من سداده بسهولة، إما عن طريق زيادة رأس المال أو من خلال التدفق النقدي الخاص بها. إذا ساءت الأمور حقًا، يمكن للمقرضين السيطرة على العمل. ورغم أن هذا ليس شائعا للغاية، فإننا كثيرا ما نرى الشركات المثقلة بالديون تعمل على إضعاف المساهمين بشكل دائم لأن المقرضين يجبرونهم على زيادة رأس المال بسعر متعثر. ومع ذلك، فإن الوضع الأكثر شيوعًا هو عندما تدير الشركة ديونها بشكل جيد إلى حد معقول - ولصالحها الخاص. الخطوة الأولى عند النظر في مستويات ديون الشركة هي النظر في النقد والديون معًا.

Ooma Inc(OOMA.US)

ما هو صافي ديون أوما؟

تُظهر الصورة أدناه، والتي يمكنك النقر عليها للحصول على مزيد من التفاصيل، أنه في يناير 2024، كان على أوما ديون بقيمة 16.0 مليون دولار أمريكي، بعد أن كان لا شيء في عام واحد. ومع ذلك، لديها 17.5 مليون دولار أمريكي نقدًا لتعويض هذا، مما يؤدي إلى صافي نقد قدره 1.54 مليون دولار أمريكي.

نظرة على التزامات أوما

يمكننا أن نرى من أحدث ميزانية عمومية أن لدى شركة Ooma التزامات بقيمة 51.5 مليون دولار أمريكي تستحق السداد خلال عام واحد، والتزامات بقيمة 29.7 مليون دولار أمريكي مستحقة بعد ذلك. ولتعويض ذلك، كان لديها 17.5 مليون دولار أمريكي نقدًا و12.1 مليون دولار أمريكي في صورة مستحقات مستحقة خلال 12 شهرًا. وبالتالي فإن إجمالي التزاماتها يبلغ 51.5 مليون دولار أمريكي، أي أكثر من مجموع أموالها النقدية والمستحقات قصيرة الأجل.

وهذا العجز ليس سيئا للغاية لأن شركة أوما تبلغ قيمتها 193.0 مليون دولار أمريكي، وبالتالي يمكنها على الأرجح جمع رأس مال كافٍ لدعم ميزانيتها العمومية، إذا دعت الحاجة. ومع ذلك، لا يزال من المفيد إلقاء نظرة فاحصة على قدرتها على سداد الديون. في حين أن لديها التزامات جديرة بالملاحظة، فإن Ooma لديها أيضًا أموال نقدية أكثر من الديون، لذلك نحن واثقون تمامًا من قدرتها على إدارة ديونها بأمان. من الواضح أن الميزانية العمومية هي المجال الذي يجب التركيز عليه عند تحليل الديون. ولكن في نهاية المطاف، ستحدد الربحية المستقبلية للشركة ما إذا كان بإمكان Ooma تعزيز ميزانيتها العمومية بمرور الوقت. لذا، إذا كنت تركز على المستقبل، يمكنك الاطلاع على هذا التقرير المجاني Ooma Inc(OOMA.US) .

في العام الماضي، لم تكن شركة Ooma مربحة على مستوى الأرباح قبل الفوائد والضرائب، ولكنها تمكنت من زيادة إيراداتها بنسبة 9.5%، لتصل إلى 237 مليون دولار أمريكي. نحن عادة نرغب في رؤية نمو أسرع من الشركات غير المربحة، ولكن كل منها بمفردها.

إذن ما مدى خطورة أوما؟

على الرغم من أن شركة Ooma حققت أرباحًا قبل خسارة الفوائد والضرائب (EBIT) على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية، إلا أنها حققت تدفقًا نقديًا مجانيًا إيجابيًا بقيمة 6.1 مليون دولار أمريكي. وعلى الرغم من أنها تتكبد خسائر، إلا أنه لا يبدو أنها تنطوي على الكثير من مخاطر الميزانية العمومية على المدى القريب، مع الأخذ في الاعتبار صافي النقد. حتى نرى بعض الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك (EBIT) الإيجابية، فإننا نتوخى الحذر بعض الشيء بشأن السهم، لأسباب ليس أقلها نمو الإيرادات المتواضع إلى حد ما. من الواضح أن الميزانية العمومية هي المجال الذي يجب التركيز عليه عند تحليل الديون. ومع ذلك، لا تكمن جميع مخاطر الاستثمار في الميزانية العمومية - بل على العكس من ذلك. مثال على ذلك: لقد رصدنا Ooma Inc(OOMA.US) يجب أن تكون على دراية بها.

بالطبع، إذا كنت من المستثمرين الذين يفضلون شراء الأسهم دون عبء الديون، فلا تتردد في اكتشاف قائمتنا الحصرية لأسهم النمو النقدي الصافي ، اليوم.

هذه المقالة التي كتبها Simply Wall St عامة بطبيعتها. نحن نقدم التعليقات بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط باستخدام منهجية غير متحيزة وليس المقصود من مقالاتنا أن تكون نصيحة مالية. ولا يشكل توصية لشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نحن نهدف إلى أن نقدم لك تحليلًا مركزًا طويل المدى مدفوعًا بالبيانات الأساسية. لاحظ أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركة الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ببساطة، ليس لدى Wall St أي مركز في أي من الأسهم المذكورة.