شهدت أسهم شركة باسير بيوساينسز (ناسداك: PCRX) تراجعًا حادًا خلال الأشهر الثلاثة الماضية، حيث انخفض سعر سهمها بنسبة 8.6%. ويبدو أن السوق قد تجاهل تمامًا الجوانب الإيجابية لأساسيات الشركة، وركز بشكل أكبر على الجوانب السلبية. عادةً ما تتأثر أسعار الأسهم بالأداء المالي للشركة على المدى الطويل، ولذلك قررنا إيلاء المزيد من الاهتمام لأداء باسير بيوساينسز المالي. وسنركز اليوم بشكل خاص على عائد حقوق الملكية ( ROE) للشركة.

يُعدّ العائد على حقوق الملكية (ROE) مؤشراً على مدى فعالية الشركة في تنمية قيمتها وإدارة أموال المستثمرين. بعبارة أخرى، يكشف هذا المؤشر عن نجاح الشركة في تحويل استثمارات المساهمين إلى أرباح.

كيفية حساب العائد على حقوق الملكية؟

صيغة حساب العائد على حقوق الملكية هي:

العائد على حقوق الملكية = صافي الربح (من العمليات المستمرة) ÷ حقوق المساهمين

وبناءً على الصيغة المذكورة أعلاه، فإن معدل العائد على حقوق الملكية لشركة باسيرا للعلوم البيولوجية هو:

2.9% = 21 مليون دولار أمريكي ÷ 727 مليون دولار أمريكي (استنادًا إلى الاثني عشر شهرًا الماضية حتى سبتمبر 2025).

يمثل "العائد" الربح خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. وهذا يعني أنه مقابل كل دولار واحد من حقوق المساهمين، حققت الشركة ربحًا قدره 0.03 دولار.

ما علاقة العائد على حقوق الملكية بنمو الأرباح؟

حتى الآن، تعلمنا أن العائد على حقوق الملكية يقيس مدى كفاءة الشركة في تحقيق أرباحها. وبناءً على مقدار الأرباح التي تعيد الشركة استثمارها أو "تحتفظ بها"، ومدى فعالية هذا الاستثمار، نستطيع تقييم إمكانات نمو أرباح الشركة. وبافتراض ثبات العوامل الأخرى، فإن الشركات التي تتمتع بعائد أعلى على حقوق الملكية ونسبة احتفاظ أعلى بالأرباح عادةً ما يكون لديها معدل نمو أعلى مقارنةً بالشركات التي لا تتمتع بهذه الميزات.

نمو أرباح شركة باسيرا للعلوم الحيوية وعائد على حقوق الملكية بنسبة 2.9%

من الواضح أن عائد حقوق الملكية لشركة باسير بيوساينسز منخفض للغاية. ليس هذا فحسب، بل حتى بالمقارنة مع متوسط القطاع البالغ 22%، فإن عائد حقوق الملكية للشركة متواضع للغاية. لذلك، قد لا يكون من الخطأ القول إن انخفاض صافي الدخل بنسبة 61% على مدى خمس سنوات لشركة باسير بيوساينسز ربما كان نتيجة لانخفاض عائد حقوق الملكية لديها. نعتقد أن هناك عوامل أخرى قد تكون مؤثرة أيضًا، مثل انخفاض نسبة الأرباح المحتجزة أو سوء تخصيص رأس المال.

لذا، كخطوة تالية، قمنا بمقارنة أداء شركة Pacira BioSciences مع أداء الصناعة، وشعرنا بخيبة أمل عندما اكتشفنا أنه في حين أن الشركة كانت تتقلص أرباحها، فإن الصناعة كانت تنمو أرباحها بمعدل 13٪ على مدى السنوات القليلة الماضية.

يُعدّ نمو الأرباح عاملاً بالغ الأهمية في تقييم الأسهم. ما يحتاج المستثمرون إلى تحديده لاحقاً هو ما إذا كان نمو الأرباح المتوقع، أو انعدامه، مُدرجاً بالفعل في سعر السهم. وهذا بدوره يُساعدهم على تحديد ما إذا كان مستقبل السهم واعداً أم قاتماً. هل تُقيّم أسهم شركة Pacira BioSciences بشكل عادل مقارنةً بالشركات الأخرى؟ قد تُساعدك معايير التقييم الثلاثة التالية في اتخاذ القرار.

هل تعيد شركة Pacira BioSciences استثمار أرباحها بكفاءة؟

بما أن شركة باسير بيوساينسز لا توزع أرباحًا دورية، نستنتج أنها تحتفظ بكامل أرباحها، وهو أمرٌ مُحيّرٌ نوعًا ما بالنظر إلى عدم وجود أي نمو في الأرباح. يبدو أن هناك أسبابًا أخرى تُفسّر هذا النقص، كأن يكون نشاط الشركة في تراجع.

ملخص

بشكل عام، لدينا مشاعر مختلطة تجاه شركة باسير بيوساينسز. فرغم أنها تبدو وكأنها تحتفظ بمعظم أرباحها، إلا أن انخفاض عائد حقوق الملكية قد يشير إلى أن المستثمرين قد لا يستفيدون من إعادة الاستثمار بالكامل. ويؤكد انخفاض نمو الأرباح صحة نظريتنا. مع ذلك، قمنا بدراسة أحدث توقعات المحللين، ووجدنا أنه على الرغم من انخفاض أرباح الشركة في الماضي، يتوقع المحللون نمو أرباحها في المستقبل.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.