• إذا كنت تتساءل عما إذا كانت أسهم شركة PBF Energy، بسعرها الحالي البالغ حوالي 32.42 دولارًا أمريكيًا، تُعدّ خيارًا استثماريًا جيدًا، فأنت لست وحدك. صُممت هذه المقالة لمساعدتك في صياغة هذا السؤال بوضوح.
• شهد السهم نشاطاً ملحوظاً مؤخراً، حيث بلغت عوائده 14.8% خلال الأيام السبعة الماضية، و8.3% خلال الثلاثين يوماً الماضية، و13.6% منذ بداية العام، و8.2% خلال العام الماضي. أما العائد على مدى ثلاث سنوات فكان سالباً بنسبة 10.2%، بينما بلغ العائد على مدى خمس سنوات ربحاً يقارب ثلاثة أضعاف.
• ركزت التعليقات الأخيرة حول شركة PBF Energy على موقعها في قطاع تكرير النفط الأمريكي، وكيف يوازن المستثمرون ذلك مع تغيرات سوق الطاقة. يساعد هذا السياق في تفسير سبب تحرك سعر السهم بشكل حاد على المدى القصير، بينما تبدو الصورة على المدى الطويل مختلفة تمامًا.
• حصلت شركة PBF Energy حاليًا على تقييم 3 من 6 ، ما يعني أنها تُصنّف على أنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية في نصف معايير التقييم التي نطبقها. سنستعرض لاحقًا ما تُشير إليه طرق التقييم المختلفة بشأن هذا التقييم قبل أن نُقدّم في الختام رؤية أشمل لقيمة الشركة.

النهج الأول: تحليل نموذج خصم توزيعات أرباح الطاقة (DDM)

ينظر نموذج خصم الأرباح إلى السهم من خلال تقدير قيمة جميع الأرباح المستقبلية، ثم خصمها إلى قيمتها الحالية. ويسأل هذا النموذج بشكل أساسي عن القيمة الإجمالية لتلك الأرباح إذا كنت تتوقع عائدًا معقولًا مقابل الاحتفاظ بالأسهم.

بالنسبة لشركة PBF Energy، يستخدم النموذج توزيعات أرباح حديثة للسهم الواحد تبلغ حوالي 1.12 دولار أمريكي، وعائدًا على حقوق الملكية بنسبة 31.75%، ونسبة توزيع أرباح تقارب 120%. ونظرًا لارتفاع نسبة توزيع الأرباح هذه، يحدد النموذج حدًا أقصى لنمو توزيعات الأرباح على المدى الطويل عند 3.26%، على الرغم من أن المدخلات الأولية تشير إلى نمو أسرع بكثير. ويهدف هذا إلى جعل التوقعات أكثر واقعية وربطها بما يمكن تحقيقه على المدى الطويل.

بناءً على هذه الافتراضات، تشير نتائج نموذج خصم الأرباح إلى قيمة جوهرية تبلغ حوالي 30.27 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، مقارنةً بالسعر الحالي البالغ حوالي 32.42 دولارًا أمريكيًا. وبناءً على هذا المنظور الذي يركز على الأرباح الموزعة، يبدو أن أسهم شركة PBF Energy تُتداول بعلاوة سعرية تبلغ حوالي 7.1% عن تقدير النموذج للقيمة الجوهرية.

النتيجة: صحيح تقريبًا

تُقيّم شركة PBF Energy بشكل عادل وفقًا لنموذج خصم الأرباح (DDM) الخاص بنا، ولكن هذا التقييم قابل للتغيير في أي لحظة. تابع قيمة الشركة في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وتلقى تنبيهات عند اتخاذ القرار المناسب.

النهج الثاني: سعر الطاقة مقابل المبيعات

بالنسبة للشركات التي تشهد تقلبات في أرباحها، يُعدّ مؤشر السعر إلى المبيعات أداةً مفيدةً للتحقق من صحة البيانات، لأن المبيعات عادةً ما تكون أكثر استقرارًا من الأرباح وأقل تأثرًا بالبنود الاستثنائية. فهو يُعطي فكرةً سريعةً عمّا يدفعه المستثمرون مقابل كل دولار من الإيرادات.

بشكل عام، يُبرر ارتفاع معدل النمو المتوقع وانخفاض المخاطر المُتصوَّرة مضاعف سعر البيع إلى المبيعات "الطبيعي" الأعلى. أما تباطؤ النمو أو ارتفاع المخاطر فيعني عادةً أن مضاعفًا أقل هو الأنسب. هذه اتجاهات عامة وليست قواعد ثابتة، لكنها تُساعد في تحديد ما قد يكون معقولًا.

تُتداول أسهم شركة PBF Energy حاليًا بنسبة سعر إلى مبيعات تبلغ حوالي 0.13. وهذا أقل من متوسط نسبة السعر إلى المبيعات في قطاع النفط والغاز البالغ 1.55، وأقل أيضًا من متوسط الشركات المنافسة البالغ 0.22. ويُقدّر موقع Simply Wall St نسبة السعر إلى المبيعات العادلة لشركة PBF Energy بـ 0.43، وهو تقديره لنسبة سعر إلى مبيعات مناسبة بعد الأخذ في الاعتبار عوامل مثل نمو الأرباح، وهوامش الربح، والقطاع، والقيمة السوقية، والمخاطر الرئيسية.

تُعد هذه النسبة العادلة أكثر ملاءمة من مجرد مقارنة بسيطة مع الشركات النظيرة أو الصناعة بشكل عام، لأنها تعدل وفقًا لخصائص الشركة المحددة بدلاً من افتراض أن جميع شركات التكرير يجب أن تتداول بنفس المضاعف.

بالمقارنة مع نسبة السعر العادل هذه البالغة 0.43x، فإن نسبة السعر إلى المبيعات الحالية لشركة PBF Energy البالغة 0.13x تشير إلى أن الأسهم تبدو مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية وفقًا لهذا المقياس.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

نسبة السعر إلى المبيعات لا تكشف إلا عن جانب واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف 1439 شركة يراهن فيها المطلعون بقوة على نمو هائل .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر سردك الخاص بالطاقة من خلال التمويل الشخصي

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نقدم لكم "الروايات". تقومون بتحديد سيناريو لشركة PBF Energy، وربط هذا السيناريو بتوقعاتكم الخاصة للإيرادات والأرباح وهوامش الربح، وتقوم أداة Simply Wall St Community بتحويله إلى قيمة عادلة يمكنكم مقارنتها بالسعر الحالي. يمكنكم الاطلاع في الوقت الفعلي على كيفية تأثير المعلومات الجديدة، مثل أحدث نطاق إجماع للمحللين من 16 إلى 28 دولارًا أمريكيًا، على الروايات المتفائلة أو الحذرة. بعد ذلك، يمكنكم تحديد ما إذا كانت الفجوة بين السعر وقيمتكم العادلة تشير إلى فرصة للشراء، أو إشارة للتريث، أو نقطة لإعادة النظر في تحليلكم مع تحديث البيانات.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول شركة PBF Energy؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.