• هل تتساءل عما إذا كان سهم شركة بيبسيكو بسعر 150.37 دولارًا استثمارًا جيدًا على المدى الطويل أم أنه مبالغ في سعره؟ لست وحدك. هذا تحديدًا نوع الأسهم التي يكون فيها التقييم عاملًا حاسمًا.
• ارتفع سعر السهم بنسبة 4.0% خلال الأسبوع الماضي، ليُضاف إلى مكاسب بلغت 3.1% على مدار 30 يومًا. وبالنظر إلى الصورة الأوسع، نجد أن العائد ثابت عند 0.2% على مدار عام واحد، و21.8% على مدار خمس سنوات، بعد فترة متقلبة استمرت ثلاث سنوات سجل خلالها انخفاضًا بنسبة 8.4%.
• في الآونة الأخيرة، أبدى المستثمرون ردود فعل تجاه توجه شركة بيبسيكو المستمر نحو منتجات الوجبات الخفيفة ذات الهوامش الربحية الأعلى، وإعادة هيكلة محفظتها الاستثمارية في الأسواق العالمية، واستمرارها في الاستثمار في خطوط إنتاج صحية أكثر. كل هذه العوامل قد تؤثر على توقعات النمو على المدى الطويل وعلى تصورات المخاطر. غالباً ما تُغير هذه التحركات الاستراتيجية كيفية تقييم السوق للشركات الرائدة ذات التاريخ العريق، لا سيما عندما تعود الخصائص الدفاعية إلى الواجهة.
• حالياً، حصلت شركة بيبسيكو على تقييم 2/6 في فحص التقييم ، مما يشير إلى وجود بعض الفرص الاستثمارية الواعدة، بالإضافة إلى مناطق يبدو فيها سعر السهم مبالغاً فيه. سنستعرض لاحقاً ما تقوله طرق التقييم المختلفة عن سهم بيبسيكو، ثم نختتم بنظرة شاملة لتقييم مدى منطقية السعر الحالي.

حصلت شركة بيبسيكو على تقييم 2/6 فقط في فحوصات التقييم التي أجريناها. اطلع على المؤشرات السلبية الأخرى التي رصدناها في تحليل التقييم الكامل .

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة لشركة بيبسيكو

يُقدّر نموذج التدفقات النقدية المخصومة قيمة الشركة من خلال توقع تدفقاتها النقدية المستقبلية وخصمها إلى قيمتها الحالية بالدولار الأمريكي. بالنسبة لشركة بيبسيكو، يبدأ نموذج التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية، المكون من مرحلتين، بتدفق نقدي حر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية يبلغ حوالي 6.4 مليار دولار أمريكي، ثم يتطور بناءً على ذلك.

يتوقع المحللون استمرار ارتفاع التدفق النقدي الحر، مع توقعات بأن يصل إلى ما بين 10 مليارات دولار خلال السنوات القليلة المقبلة، وأن يصل إلى حوالي 13.7 مليار دولار بحلول عام 2029. وبعيدًا عن الفترة المحددة للمحللين، تتوقع Simply Wall St استمرار هذا الاتجاه بمعدلات نمو معتدلة ليعكس نضج قطاع السلع الاستهلاكية الأساسية، ولكنه لا يزال يتوسع.

عند خصم جميع التدفقات النقدية المتوقعة إلى قيمتها الحالية، يصل النموذج إلى قيمة جوهرية تقديرية تبلغ حوالي 246.93 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، مقارنةً بالسعر الحالي البالغ حوالي 150.37 دولارًا أمريكيًا. وهذا يعني أن أسهم شركة بيبسيكو تُتداول بخصم يقارب 39.1% عن قيمتها وفقًا لنموذج التدفقات النقدية المخصومة. ويشير هذا إلى أن المستثمرين قد يقللون من تقدير استدامة ونمو تدفقاتها النقدية.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة بيبسيكو مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 39.1%. تابع هذا السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 909 أسهم أخرى مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بناءً على التدفقات النقدية .

النهج الثاني: سعر سهم شركة بيبسيكو مقابل أرباحها

بالنسبة للشركات المربحة والراسخة مثل شركة بيبسيكو، فإن نسبة السعر إلى الأرباح، أو نسبة السعر إلى الأرباح، هي طريقة عملية لتقييم القيمة لأنها تربط بشكل مباشر ما يدفعه المستثمرون مقابل كل سهم بالأرباح التي تحققها الشركة حاليًا.

بشكل عام، يُبرر النمو الأسرع وانخفاض المخاطر المتوقعة مضاعف ربحية أعلى، أو أكثر سخاءً، بينما يميل تباطؤ الأرباح أو تقلبها، وزيادة عدم اليقين، إلى خفض مضاعف الربحية العادل. في هذا السياق، يتم تداول أسهم شركة بيبسيكو حاليًا بمضاعف ربحية يبلغ حوالي 28.8 ضعفًا، وهو أعلى من متوسط قطاع المشروبات الأوسع نطاقًا البالغ حوالي 17.4 ضعفًا، ومتوسط مجموعة الشركات المنافسة المباشرة البالغ حوالي 26.3 ضعفًا.

يُقدّم موقع Simply Wall St مؤشرًا خاصًا به يُسمى "النسبة العادلة"، والذي يُقدّر نسبة السعر إلى الأرباح المتوقعة لشركة بيبسيكو بناءً على توقعات نمو أرباحها، وقطاعها، وهوامش ربحها، وقيمتها السوقية، وملف المخاطر الخاص بها. ويُعدّ هذا المؤشر أكثر دقةً من مجرد مقارنة الشركات النظيرة أو الشركات في نفس القطاع، لأنه يُراعي جودة الشركة وعوامل المخاطر. بالنسبة لشركة بيبسيكو، تبلغ النسبة العادلة حوالي 27.0 ضعفًا، أي أقل بقليل من النسبة الحالية البالغة 28.8 ضعفًا، مما يُشير إلى أن سعر السهم أعلى قليلاً مما تُبرّره هذه العوامل الأساسية وحدها.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسبة السعر إلى الأرباح لا تكشف إلا عن جانب واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف 1463 شركة يراهن فيها المطلعون بقوة على نمو هائل .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر روايتك الخاصة بشركة بيبسيكو

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نقدم لكم "السرديات". وهي عبارة عن قصص بسيطة تُنشئونها حول شركة بيبسيكو، تربط رؤيتكم لأعمالها، مثل التوسع الدولي، والمنتجات الصحية، وتحسين هوامش الربح، بتوقعات مالية محددة وتقدير للقيمة العادلة. بعد ذلك، يمكنكم مقارنة هذه القيمة العادلة بسعر اليوم لاتخاذ قرار الشراء أو الاحتفاظ أو البيع.

في صفحة مجتمع Simply Wall St، يستخدم ملايين المستثمرين Narratives كأداة سهلة ومتاحة لوضع افتراضاتهم الخاصة بالإيرادات والأرباح وهوامش الربح المستقبلية، والاطلاع على القيمة العادلة الضمنية، ثم مشاهدة تحديث Narrative بشكل ديناميكي مع وصول الأخبار أو الأرباح أو التوجيهات الجديدة، بحيث تظل قراراتهم متوافقة مع الواقع بدلاً من النماذج الثابتة.

بالنسبة لشركة بيبسيكو، قد يتبنى أحد المستثمرين رؤية متفائلة تميل نحو السعر المستهدف الأعلى الذي حدده المحللون قرب 175 دولارًا، بافتراض نمو أسرع في الأسواق الناشئة وأسعار مميزة. بينما قد يميل مستثمر أكثر حذرًا نحو السعر المتوقع عند 115 دولارًا، بافتراض تباطؤ تبني المنتجات الصحية واستمرار ضغوط التكاليف. يستطيع كلا المستثمرين رؤية كيف تترجم رؤيتهما إلى أرقام، وما إذا كان سعر اليوم، القريب من منتصف هذا النطاق، يوفر مكاسب كافية لمستوى المخاطرة الذي اختاراه.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة شركة بيبسيكو؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.