تكاملات الطاقة (NASDAQ:POWI) مرت بثلاثة أشهر تقريبًا مع انخفاض سعر سهمها بنسبة 13٪. لكننا قررنا دراسة البيانات المالية للشركة لتحديد ما إذا كان لها علاقة بانخفاض الأسعار. عادة ما تكون أسعار الأسهم مدفوعة بالأداء المالي للشركة على المدى الطويل، ولذلك قررنا أن نولي المزيد من الاهتمام للأداء المالي للشركة. على وجه الخصوص، سوف نولي اهتمامًا للعائد على حقوق المساهمين Power Integrations, Inc.(POWI.US) اليوم.

يعد العائد على حقوق الملكية أو ROE مقياسًا رئيسيًا يستخدم لتقييم مدى كفاءة إدارة الشركة في استخدام رأس مال الشركة. وبعبارة أخرى، فإنه يكشف عن نجاح الشركة في تحويل استثمارات المساهمين إلى أرباح.

Power Integrations, Inc.(POWI.US)

كيفية حساب العائد على حقوق الملكية؟

يمكن حساب عائد حقوق المساهمين باستخدام الصيغة:

العائد على حقوق الملكية = صافي الربح (من العمليات المستمرة) ÷ حقوق المساهمين

لذا، استنادًا إلى الصيغة المذكورة أعلاه، فإن عائد حقوق المساهمين لتكاملات الطاقة هو:

7.4% = 56 مليون دولار أمريكي ÷ 752 مليون دولار أمريكي (استنادًا إلى الاثني عشر شهرًا اللاحقة حتى ديسمبر 2023).

"العائد" هو الربح خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. وهذا يعني أنه مقابل كل دولار واحد من استثمارات المساهمين، تحقق الشركة ربحًا قدره 0.07 دولار.

لماذا يعد العائد على حقوق الملكية مهمًا لنمو الأرباح؟

لقد أثبتنا بالفعل أن العائد على حقوق الملكية يعمل كمقياس فعال لتوليد الربح لأرباح الشركة المستقبلية. واستنادًا إلى مقدار أرباحها التي تختار الشركة إعادة استثمارها أو "الاحتفاظ بها"، يمكننا بعد ذلك تقييم قدرة الشركة المستقبلية على تحقيق الأرباح. على افتراض أن كل شيء آخر لم يتغير، كلما ارتفع العائد على حقوق المساهمين والاحتفاظ بالأرباح، كلما ارتفع معدل نمو الشركة مقارنة بالشركات التي لا تحمل بالضرورة هذه الخصائص.

نمو أرباح شركة Power Integrations وعائد على حقوق المساهمين بنسبة 7.4%

عندما تنظر إليه لأول مرة، لا يبدو العائد على حقوق الملكية لشركة Power Integrations جذابًا. قمنا بعد ذلك بمقارنة العائد على حقوق المساهمين للشركة بالصناعة الأوسع وشعرنا بخيبة الأمل عندما رأينا أن العائد على حقوق المساهمين أقل من متوسط الصناعة البالغ 14%. ونتيجة لذلك، سجلت شركة Power Integrations نموًا منخفضًا للغاية في الدخل بنسبة 2.0% خلال السنوات الخمس الماضية.

بعد ذلك، عند المقارنة مع نمو صافي دخل الصناعة، وجدنا أن النمو الذي تم الإبلاغ عنه لشركة Power Integrations كان أقل من نمو الصناعة بنسبة 29% خلال السنوات القليلة الماضية، وهو أمر لا نود رؤيته.

نمو الأرباح هو عامل كبير في تقييم الأسهم. من المهم للمستثمر أن يعرف ما إذا كان السوق قد قام بتسعير نمو أرباح الشركة المتوقعة (أو الانخفاض). إن القيام بذلك سيساعدهم على تحديد ما إذا كان مستقبل السهم يبدو واعدًا أم مشؤومًا. هل تتمتع شركة Power Integrations بتقدير عادل مقارنة بالشركات الأخرى؟ قد تساعدك Power Integrations, Inc.(POWI.US) هذه على اتخاذ القرار.

هل تعمل تكاملات القوى على إعادة استثمار أرباحها بكفاءة؟

تتمتع شركة Power Integrations بمعدل دفع متوسط منخفض لمدة ثلاث سنوات يبلغ 24% (بمعنى أن الشركة تحتفظ بنسبة 76% المتبقية من الأرباح) مما يعني أن الشركة تحتفظ بمزيد من أرباحها. ومع ذلك، فإن رقم نمو الأرباح المنخفض لا يعكس ذلك لأن النمو المرتفع عادة ما يتبع الاحتفاظ بأرباح عالية. ولذلك قد تكون هناك أسباب أخرى تفسر النقص في هذا الصدد. على سبيل المثال، قد يكون العمل في حالة تراجع.

بالإضافة إلى ذلك، قامت شركة Power Integrations بدفع أرباح على مدار فترة لا تقل عن عشر سنوات، مما يشير إلى أن الاستمرار في دفع أرباح الأسهم يعد أكثر أهمية بالنسبة للإدارة حتى لو كان ذلك على حساب نمو الأعمال. تظهر أحدث بيانات المحللين لدينا أنه من المتوقع أن ترتفع نسبة العوائد المستقبلية للشركة إلى 39٪ على مدى السنوات الثلاث المقبلة.

ملخص

على العموم، نشعر أن الأداء الذي أظهرته Power Integrations يمكن أن يكون مفتوحًا للعديد من التفسيرات. في حين أن الشركة لديها معدل مرتفع لإعادة الاستثمار، فإن انخفاض العائد على حقوق المساهمين يعني أن كل عمليات إعادة الاستثمار هذه لا تجني أي فائدة لمستثمريها، وعلاوة على ذلك، لها تأثير سلبي على نمو الأرباح. ولهذا السبب، تظهر أحدث توقعات المحللين أن الشركة ستستمر في رؤية توسع في أرباحها. هل توقعات هؤلاء المحللين مبنية على التوقعات العامة للصناعة أم على أساسيات الشركة؟ Power Integrations, Inc.(POWI.US)

هذه المقالة التي كتبها Simply Wall St عامة بطبيعتها. نحن نقدم التعليقات بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط باستخدام منهجية غير متحيزة وليس المقصود من مقالاتنا أن تكون نصيحة مالية. ولا يشكل توصية لشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نحن نهدف إلى أن نقدم لك تحليلًا مركزًا طويل المدى مدفوعًا بالبيانات الأساسية. لاحظ أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركة الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ببساطة، ليس لدى Wall St أي مركز في أي من الأسهم المذكورة.