• هل تتساءل إن كانت بروكتر آند جامبل صفقة رابحة أم تُباع بسعر أعلى؟ لست وحدك، فالعديد من المستثمرين يُمعنون النظر في قيمتها الحقيقية حاليًا.
• بعد بداية متباينة لهذا العام، استقر سعر السهم عند 148.16 دولارًا أمريكيًا، بانخفاض 1.5% خلال الشهر الماضي، وبانخفاض 10.7% منذ بداية العام. وهذا ما مهد الطريق لتكهنات جديدة حول خطوته التالية.
• سلّطت عناوين الأخبار الأخيرة الضوء على أحدث ابتكارات منتجات بروكتر آند جامبل ومبادراتها الاستراتيجية للاستدامة، والتي يبدو أن كلاهما يُشكّلان توجهات المستثمرين. وقد ساهمت هذه التحديثات في تجدد النقاشات حول آفاق نمو الشركة على المدى الطويل وقدرتها على التكيف مع بيئة استهلاكية متطورة.
• في سجل تقييمنا الشامل، حصلت شركة بروكتر آند جامبل على تقييمين من أصل ستة بسبب التقليل من قيمتها، لذا لا يزال هناك جدل واسع حول موقع القيمة العادلة. بعد ذلك، سنتناول بالتفصيل عدة مناهج تقييم، ونناقش الطريقة الأكثر فعالية لتقييم القيمة بنهاية هذه المقالة.

حصلت شركة بروكتر آند جامبل على تقييم ٢/٦ فقط في اختباراتنا التقييمية. اطلع على المؤشرات التحذيرية الأخرى التي وجدناها في تحليل التقييم الكامل .

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) لشركة بروكتر آند جامبل

يُقدّر نموذج التدفق النقدي المخصوم (DCF) القيمة الجوهرية للشركة من خلال توقع تدفقاتها النقدية المستقبلية وخصمها إلى قيمتها الحالية. تُقدّم هذه العملية تقديرًا لقيمة الشركة الحالية، بناءً على توقعات الأداء المستقبلي.

بالنسبة لشركة بروكتر آند جامبل، بلغ أحدث تدفق نقدي حر 15.40 مليار دولار أمريكي. وتمتد توقعات المحللين لخمس سنوات، وبحلول عام 2028، تشير التوقعات إلى أن يصل التدفق النقدي الحر السنوي إلى 16.98 مليار دولار أمريكي. وبعد تلك الفترة، تُستَقرأ تقديرات النمو الإضافية، حيث يتوقع نموذج التدفق النقدي المخصوم (DCF) أن يبلغ التدفق النقدي الحر حوالي 21.36 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2035. ويقل اليقين بشأن هذه الأرقام كلما طال أمد توقعاتها.

بعد جمع هذه التدفقات النقدية المخصومة باستخدام نموذج التدفق النقدي الحر ذي المرحلتين إلى حقوق الملكية، تُقدر القيمة الجوهرية لشركة بروكتر آند جامبل بـ 185.05 دولارًا أمريكيًا للسهم. وبالنظر إلى سعر السهم الحالي البالغ 148.16 دولارًا أمريكيًا، يشير هذا إلى أن السهم يُتداول بخصم 19.9% من قيمته العادلة المحسوبة، مما يشير إلى أنه قد يكون أقل من قيمته الحقيقية مقارنةً بأساسياته.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

يشير تحليلنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن شركة بروكتر آند جامبل مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 19.9%. تابع هذا في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 915 سهمًا آخر مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بناءً على التدفقات النقدية .

النهج الثاني: سعر بروكتر آند جامبل مقابل الأرباح

بالنسبة للشركات الراسخة والمربحة مثل بروكتر آند جامبل، غالبًا ما تُعدّ نسبة السعر إلى الأرباح (PE) أداة التقييم المُفضّلة. تُبيّن هذه النسبة للمستثمرين المبلغ الذي يدفعونه حاليًا لكل دولار من أرباح الشركة، مما يجعلها معيارًا مرجعيًا مفيدًا للشركات ذات الأرباح المستقرة والنمو المُتوقع.

يعتمد تحديد نسبة السعر إلى الربحية "العادية" أو "العادلة" على عدة عوامل، منها توقعات نمو أرباح الشركة المستقبلية والمخاطر المُتوقعة. عادةً ما يُبرر ارتفاع النمو أو انخفاض المخاطر ارتفاع نسبة السعر إلى الربحية، بينما قد يُؤدي تباطؤ النمو أو ارتفاع المخاطر إلى انخفاض نسبة السعر إلى الربحية.

تُتداول شركة بروكتر آند جامبل حاليًا عند مضاعف ربحية يبلغ 21.0 ضعفًا. وبالمقارنة مع متوسط قطاع المنتجات المنزلية الأوسع نطاقًا البالغ 17.4 ضعفًا ومتوسط الشركات المماثلة البالغ 20.9 ضعفًا، تتفوق بروكتر آند جامبل بفارق ضئيل على منافسيها المباشرين وعلى القطاع ككل. ومع ذلك، فإن المؤشرات المرجعية، مثل متوسطات الشركات المماثلة أو متوسطات القطاع، لا تعكس دائمًا الصورة الكاملة عند مراعاة عوامل مهمة مثل هوامش الربح ومعدلات النمو وحجم الشركة.

صُممت "النسبة العادلة" لشركة سيمبلي وول ستريت لمعالجة هذه الفروق الدقيقة من خلال مراعاة توقعات النمو الخاصة بشركة بروكتر آند غامبل، والمخاطر، والهوامش، وغيرها من سمات الأعمال الفريدة. هذا يجعل تقدير القيمة العادلة أكثر شمولاً من مجرد مقارنتها بمتوسطات بسيطة. بالنسبة لشركة بروكتر آند غامبل، تبلغ النسبة العادلة 22.1x.

مع نسبة السعر إلى العائد الفعلية عند 21.0x والنسبة العادلة عند 22.1x، فإن تقييم شركة بروكتر آند جامبل يتفق بشكل عام مع ما هو معقول بالنسبة لملف أرباحها الحالي وآفاقها المستقبلية.

النتيجة: صحيحة تقريبًا

نسب السعر إلى العائد تحكي قصة واحدة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف 1441 شركة يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر سردك الخاص بشركة بروكتر آند جامبل

ذكرنا سابقًا طريقةً أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نُعرّفكم على السرديات، وهي نهجٌ حديث يربط قصة الشركة بالأرقام التي تُحدد قيمتها العادلة. السرد هو ببساطة منظورك لمستقبل الشركة، يجمع بين نموك المتوقع في الإيرادات والأرباح وهوامش الربح لتشكيل رؤية شخصية لقيمة الشركة. تربط السرديات هذه القصة بتوقعات مالية ملموسة، وفي النهاية تُقدّر القيمة العادلة للسهم.

على صفحة مجتمع سيمبلي وول ستريت، تُسهّل "ناراتيف" الاستثمار المُتطوّر ويُتيحه للجميع. يُمكنك مُقارنة تقديرك للقيمة العادلة لسهم بروكتر آند غامبل بسعره الحالي، ومعرفة ما إذا كان يبدو مُغريًا في الوقت الحالي، مما يُساعدك على تحديد وقت الشراء أو البيع. ما يُميّز "ناراتيف" هو تحديثاته الديناميكية. عند ورود بيانات جديدة من الأرباح أو أخبار عاجلة، يتم تحديث "ناراتيف" تلقائيًا لضمان مُلاءمة افتراضاتك وتقييماتك.

بالنسبة لشركة بروكتر آند جامبل، قد يصوغ بعض المستثمرين توقعات إيجابية للشركة استنادًا إلى ابتكار قوي وتدفقات نقدية مرنة، حيث يضعون قيمة عادلة تصل إلى 186.00 دولارًا أمريكيًا، بينما قد يركز آخرون على تباطؤ النمو ويحددون قيمة أكثر تحفظًا حول 105.00 دولارات أمريكية. وهذا يوضح مدى قوة هذه الأداة وشخصيتها.

بالنسبة لشركة بروكتر آند جامبل، سنجعل الأمر سهلاً بالنسبة لك من خلال معاينات لروايتين رائدتين لشركة بروكتر آند جامبل:

القيمة العادلة: 169.05 دولارًا

حاليا 12.4٪ أقل من قيمتها الحقيقية مقارنة بهذا السرد

معدل نمو الإيرادات: 3.19%

• إن الاستثمارات في الابتكار وتحسين الإنتاجية قد تؤدي إلى توسيع حصة السوق وتعزيز الهوامش الصافية، مما يدعم نمو الأرباح بشكل مطرد.
• ويتوقع المحللون نموًا متواضعًا في الإيرادات والأرباح، إلى جانب استمرار عمليات إعادة شراء الأسهم وزيادة الأرباح، وهو ما قد يدفع الأرباح لكل سهم إلى الارتفاع.
• تشمل المخاطر تقلبات المستهلكين والسوق، والضغوط الجيوسياسية، والرسوم الجمركية، وتقلبات أسعار العملات. يتجاوز السعر المستهدف المُتوقع سعر السهم الحالي بنسبة 6.7% فقط، مما يشير إلى أن المحللين يرون أن سعر السهم عادل على المدى القريب.

القيمة العادلة: 119.81 دولارًا

حاليا 23.7٪ مبالغ في تقديرها مقارنة بهذا السرد

معدل نمو الإيرادات: 4.68%

• تظل شركة P&G شركة عالية الجودة وناضجة ذات عمليات متنوعة وتدفقات نقدية موثوقة وسجل طويل الأمد من نمو الأرباح.
• من المتوقع أن يتباطأ نمو الإيرادات والتدفقات النقدية الحرة، مع احتمال انكماش الهوامش مع تزايد الضغوط التنافسية. وقد يدعم هذا زيادات طفيفة فقط في توزيعات الأرباح والأرباح خلال السنوات القادمة.
• تشير أساليب التقييم التي تمزج بين التدفقات النقدية وتوقعات الأرباح والمضاعفات التاريخية إلى أن سعر السهم الحالي قد يعكس علاوة، مما يترك مجالًا محدودًا للصعود ما لم يتفوق النمو أو الهوامش على التوقعات.

هل تعتقد أن هناك المزيد من المعلومات عن بروكتر آند جامبل؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.