قال وارن بافيت في مقولته الشهيرة: "التقلب ليس مرادفًا للمخاطرة". من الطبيعي مراعاة الميزانية العمومية للشركة عند دراسة مدى خطورتها، نظرًا لأن انهيار الشركة غالبًا ما يتضمن ديونًا. نلاحظ أن شركة PSQ Holdings, Inc. ( المدرجة في بورصة نيويورك بالرمز: PSQH ) لديها ديون في ميزانيتها العمومية. ولكن هل ينبغي على المساهمين القلق بشأن استخدامها للديون؟

متى يصبح الدين خطيرا؟

يُساعد الدين الشركة حتى تواجه صعوبة في سداده، سواءً برأس مال جديد أو بتدفق نقدي حر. في النهاية، إذا عجزت الشركة عن الوفاء بالتزاماتها القانونية بسداد الديون، فقد يخسر المساهمون شيئًا. ومع ذلك، فإن السيناريو الأكثر شيوعًا (وإن كان مؤلمًا) هو اضطرارها إلى جمع رأس مال أسهم جديد بسعر منخفض، مما يُضعف حقوق المساهمين بشكل دائم. ومع ذلك، من خلال تعويض هذا التخفيف، يُمكن أن يكون الدين أداة فعّالة للغاية للشركات التي تحتاج إلى رأس مال للاستثمار في النمو بمعدلات عائد مرتفعة. عندما نفكر في استخدام الشركة للدين، فإننا ننظر أولًا إلى النقد والديون معًا.

ما هو حجم الديون التي تحملها شركة PSQ Holdings؟

يمكنك النقر على الرسم البياني أدناه للاطلاع على الأرقام التاريخية، ولكنه يُظهر أنه اعتبارًا من يونيو 2025، بلغت ديون شركة PSQ Holdings 32.5 مليون دولار أمريكي، بزيادة قدرها 22 مليون دولار أمريكي عن عام واحد. ومع ذلك، كان لديها أيضًا 20.6 مليون دولار أمريكي نقدًا، وبالتالي يبلغ صافي دينها 11.9 مليون دولار أمريكي.

ما مدى قوة الميزانية العمومية لشركة PSQ Holdings؟

بالنظر إلى أحدث بيانات الميزانية العمومية، يتضح أن لدى شركة PSQ Holdings التزامات بقيمة 10.9 مليون دولار أمريكي مستحقة خلال 12 شهرًا، والتزامات بقيمة 32.2 مليون دولار أمريكي مستحقة بعد ذلك. وفي المقابل، كان لديها 20.6 مليون دولار أمريكي نقدًا و5.05 مليون دولار أمريكي مستحقة خلال 12 شهرًا. وبالتالي، فإن إجمالي التزاماتها يزيد بمقدار 17.4 مليون دولار أمريكي عن مجموع النقد والمستحقات قصيرة الأجل.

بما أن أسهم PSQ Holdings المُتداولة علنًا تبلغ قيمتها الإجمالية 100.1 مليون دولار أمريكي، فمن غير المُرجّح أن يُشكّل هذا المستوى من الالتزامات تهديدًا كبيرًا. مع ذلك، نعتقد أنه من الجدير مراقبة متانة ميزانيتها العمومية، إذ قد تتغير بمرور الوقت. عند تحليل مستويات الديون، تُعدّ الميزانية العمومية نقطة البداية البديهية. لكن الأرباح المستقبلية، قبل كل شيء، هي التي ستُحدّد قدرة PSQ Holdings على الحفاظ على ميزانية عمومية سليمة في المستقبل. لذا، إذا كنت ترغب في معرفة آراء الخبراء، فقد تجد هذا التقرير المجاني حول توقعات أرباح المحللين مُثيرًا للاهتمام.

على مدار اثني عشر شهرًا، أعلنت شركة PSQ Holdings عن إيرادات بلغت 28 مليون دولار أمريكي، بزيادة قدرها 94%، على الرغم من أنها لم تُعلن عن أي أرباح قبل الفوائد والضرائب. ويأمل المساهمون أن تتمكن الشركة من تحقيق نموٍّ مطردٍ وتحقيق أرباح.

المشتري الحذر

على الرغم من نمو الإيرادات، لا تزال شركة PSQ Holdings تعاني من خسارة في الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) خلال العام الماضي. في الواقع، خسرت الشركة 47 مليون دولار أمريكي على مستوى الأرباح قبل الفوائد والضرائب. مع الأخذ في الاعتبار أنه إلى جانب الالتزامات المذكورة أعلاه، لا يمنحنا ذلك ثقة كبيرة في أن الشركة يجب أن تستخدم هذا القدر الكبير من الديون. لذلك نعتقد أن ميزانيتها العمومية متوترة بعض الشيء، وإن لم يكن من المستحيل إصلاحها. سبب آخر للحذر هو أنها خسرت 32 مليون دولار أمريكي من التدفق النقدي الحر السلبي خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. لذا، باختصار، إنه سهم محفوف بالمخاطر حقًا. عند تحليل مستويات الديون، فإن الميزانية العمومية هي نقطة البداية الواضحة. ولكن في النهاية، يمكن أن تحتوي كل شركة على مخاطر موجودة خارج الميزانية العمومية. على سبيل المثال، لدى شركة PSQ Holdings 4 علامات تحذيرية (واثنتان منها مهمتان) نعتقد أنه يجب عليك معرفتها.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.