• هل تساءلت يومًا إن كانت شركة Realty Income جوهرة ثمينة مخفية عن الأنظار؟ لنُحلل ما إذا كان سعرها الحالي يُضاهي قيمتها الحقيقية.
• استقر السهم هذا الأسبوع محققًا ارتفاعًا بنسبة 0.8%. وبالنظر إلى حجمه، نجد أن العائدات ارتفعت بنسبة 8.6% منذ بداية العام، مما قد يشير إلى تغير في توجهات المستثمرين وإمكانات النمو.
• سلطت الأخبار الأخيرة حول توسع شركة ريالتي إنكوم المستمر في قطاع العقارات التجارية، بما في ذلك عمليات استحواذ جديدة في مناطق رئيسية، الضوء مجددًا على استراتيجية الشركة القائمة على تحقيق الدخل. ويترقب المستثمرون كيف ستساهم هذه الخطوات في تشكيل الاستقرار والعوائد المحتملة في ظل بيئة أسعار الفائدة المتغيرة.
• حاليًا، تُقيّم شركة Realty Income عقارها بتقييمين من أصل ستة على قائمتنا . هذا يعني أنها قد تبدو أقل من قيمتها الحقيقية باستخدام بعض الطرق، ولكن ليس جميعها. سنشرح لاحقًا كيف يصل المحللون إلى هذه الأرقام، وفي النهاية، سأشارك طريقةً أذكى لتجاوز الغموض وإيجاد القيمة الحقيقية.

حصلت شركة Realty Income على تقييم ٢/٦ فقط في فحوصات التقييم لدينا. اطلع على المؤشرات التحذيرية الأخرى التي وجدناها في تحليل التقييم الكامل .

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) لدخل العقارات

يُقدّر نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) القيمة الجوهرية للشركة من خلال توقع توليدها النقدي المستقبلي، وتحديدًا أموالها المُعدّلة من العمليات، ثم خصم هذه التدفقات النقدية إلى قيمتها الحالية. يُتيح هذا النهج للمستثمرين تقديرًا حقيقيًا للقيمة الحقيقية للشركة بناءً على قدرتها على توليد النقد في السنوات القادمة.

بالنسبة لشركة Realty Income، يبلغ التدفق النقدي الحر الحالي 3.62 مليار دولار أمريكي. يقدم المحللون توقعات مفصلة لمدة تصل إلى خمس سنوات قادمة، وتشير التوقعات إلى نمو مطرد في التدفق النقدي لشركة Realty Income، حيث من المتوقع أن يصل التدفق النقدي الحر إلى 4.70 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2029. بعد هذه الفترة، تقوم Simply Wall St باستقراء مسار النمو باستخدام النمو التاريخي وتوقعات القطاع.

بتطبيق نموذج التدفقات النقدية المخصومة ثنائي المرحلتين، تُقدَّر القيمة الجوهرية لشركة Realty Income بـ 96.96 دولارًا أمريكيًا للسهم. وبناءً على أحدث سعر للسهم، يُشير هذا إلى أن السهم مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية بنسبة 41.1% تقريبًا.

مع توقع نمو التدفقات النقدية وعدم إدراك السوق الأوسع للقيمة الكبيرة حتى الآن، يشير نموذج التدفقات النقدية المخصومة إلى عدم تطابق واضح بين السعر والإمكانات.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

يشير تحليلنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن شركة Realty Income مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 41.1%. تابع هذا في قائمة مراقبتك أو محفظتك ، أو اكتشف 927 سهمًا آخر مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بناءً على التدفقات النقدية .

النهج الثاني: سعر الدخل العقاري مقابل الأرباح

بالنسبة للشركات المربحة مثل "ريلتي إنكوم"، يُعدّ مُعدّل السعر إلى الأرباح (PE) وسيلةً راسخةً لتقييم الأسهم. فهو يعكس ما يُبدي السوق استعداده لدفعه اليوم مقابل كل دولار من الأرباح، مما يجعله أداةً فعّالة عند البحث عن فرص استثمارية بين الشركات الراسخة المُدرّة للدخل.

يعتمد تصنيف نسبة السعر إلى العائد (P) "العادلة" على سرعة نمو الشركة المتوقعة ومدى المخاطرة التي يراها المستثمرون. عادةً ما يؤدي النمو المرتفع أو انخفاض المخاطر إلى ارتفاع نسبة السعر إلى العائد، بينما يؤدي تباطؤ النمو أو ارتفاع المخاطر إلى انخفاضها.

تُتداول أسهم شركة ريالتي إنكم حاليًا بمكرر ربحية يبلغ 54.6x. وللتوضيح، يبلغ متوسط مكرر الربحية في قطاع صناديق الاستثمار العقاري بالتجزئة 27.1x، بينما يبلغ متوسط مكرر الربحية للشركات المماثلة 32.7x. تشير هذه الأرقام إلى أن سعر سهم ريالتي إنكم أعلى من متوسط القطاع ومنافسيه المباشرين.

هنا يأتي دور النسبة العادلة الخاصة بشركة سيمبلي وول ستريت، والتي تُقدم رؤيةً أعمق. فبدلاً من الاقتصار على المقارنة مع الشركات المماثلة أو القطاع ككل، تأخذ النسبة العادلة (التي تبلغ حاليًا 37.5x) في الاعتبار التركيبة الخاصة لشركة ريالتي إنكوم، والتي تشمل نمو الأرباح، وهوامش الربح، والقيمة السوقية، والمخاطر الأساسية. تُقدم هذه الطريقة منظورًا أشمل، مما يُساعد المستثمرين على تجنب الأخطاء التي قد تقع عند الاعتماد فقط على مقارنات واسعة النطاق في القطاع.

في حالة شركة ريالتي إنكوم، يُعدّ مكرر الربحية الحالي، والبالغ 54.6x، أعلى بكثير من مُعدَّله العادل البالغ 37.5x. وهذا يُشير إلى أن السهم يُتداول بسعر أعلى مما يُعتبر عادلاً بناءً على أساسياته المالية وظروف السوق.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسب السعر إلى العائد تحكي قصة واحدة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف 1439 شركة يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر سرد دخلك العقاري

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نُعرّفكم على السرديات. السرد هو ببساطة قصة ترويها عن شركة، استنادًا إلى البيانات والخبرة وما تعتقد أنه سيحدث لاحقًا. تربط السرديات توقعاتك لإيرادات وأرباح وهوامش شركة Realty Income المستقبلية بالتوقعات المالية، ومن ثم بتقديرك الشخصي للقيمة العادلة.

في سيمبلي وول ستريت، تُعدّ القصص أداةً سهلة الاستخدام متاحةً على صفحة المجتمع، تُمكّن ملايين المستثمرين من بناء ومشاركة قصصهم الاستثمارية الخاصة، مدعومةً بالأرقام، وليس فقط بالعناوين الرئيسية. تُساعدك القصص على تجاوز الصخب من خلال تحديد افتراضاتك ورؤية كيف تُحدّث التغييرات في الأخبار أو الأرباح أو التوقعات قيمتها العادلة المُقدّرة تلقائيًا. يُمكن أن يُساعدك هذا على تحديد ما إذا كان سعر السهم الحالي جذابًا أم لا.

على سبيل المثال، قد يُنشئ أحد المستثمرين سردًا لدخل العقارات بتوقعات إيجابية، مستهدفًا قيمة عادلة تصل إلى 75.00 دولارًا أمريكيًا، ويتوقع نموًا قويًا في الإيرادات والأرباح في المستقبل. وقد يكون مستثمر آخر أكثر تحفظًا، مُقدّرًا القيمة العادلة بما يقارب 57.97 دولارًا أمريكيًا إذا توقع تباطؤًا في زيادات الأرباح وتقلصًا في هوامش الربح. تساعدك السرديات على رؤية الفجوة بين السعر والقيمة العادلة بوضوح، مما يجعل قرارات الشراء أو البيع أو الاحتفاظ بالسهم أكثر استنارة وشفافية.

هل تعتقد أن هناك المزيد من المعلومات حول شركة Realty Income؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.