إذا كنت تتابع سهم ريديت مؤخرًا وتتساءل عما يجب عليك فعله تاليًا، فأنت لست وحدك. فقد أرسل السوق إشارات متباينة هذا العام، مما صعّب حتى على المستثمرين المخضرمين اتخاذ قرار واضح. منذ بداية العام، ارتفع سعر سهم ريديت بنسبة مذهلة بلغت 22.8%. وخلال الشهر الماضي، انخفض بنسبة 19.9%، ومن المثير للاهتمام أنه لم يتغير سوى 0% في الأسبوع الماضي. وإذا نظرنا إلى الصورة من زاوية أوسع، فمن الصعب تجاهل هذا الارتفاع السنوي البالغ 172%، وهو ما يُشير إلى إمكانات نمو هائلة وتقلبات كبيرة على طول الطريق.

في الخفاء، أثارت عناوين الأخبار الأخيرة حول منصات التواصل الاجتماعي المنافسة تساؤلات جديدة حول مكانة ريديت في المشهد. كان تيك توك محور نقاشات تقييمية كبيرة وصراعات سياسية، حيث تشير التقارير إلى أن عملياته الأمريكية الجديدة قد تحقق 14 مليار دولار فقط، وهو ما يتناقض بشكل كبير مع التوقعات السابقة. تؤثر هذه التطورات على نظرة المستثمرين للمخاطر والفرص في هذا القطاع، ومن المرجح أن تكون عاملاً مؤثراً في تقلبات أسعار ريديت الأخيرة.

بالطبع، قبل اتخاذ أي خطوات كبيرة، من الحكمة التعمق أكثر في تحليل زخم الأسعار والعناوين الرئيسية. عند تطبيق مجموعة من معايير التقييم القياسية، يحصل Reddit حاليًا على تقييم 2 من 6. هذا يعني أنه مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية وفقًا لبعض المقاييس، ولكن ليس في معظمها. في القسم التالي، سنُفصِّل أساليب التقييم المختلفة هذه وما تكشفه. تابعونا للاطلاع على منظور أعمق حول القيمة الحقيقية المحتملة لـ Reddit في نهاية هذا التحليل.

حصل موقع Reddit على تقييم ٢/٦ فقط في اختباراتنا التقييمية. اطلع على المؤشرات التحذيرية الأخرى التي وجدناها في تحليل التقييم الكامل .

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) لـ Reddit

يدرس نموذج التدفق النقدي المخصوم (DCF) التدفقات النقدية المتوقعة للشركة مستقبلًا، ويحسب قيمتها بالدولارات الحالية. تُستخدم هذه الطريقة غالبًا في شركات النمو، إذ تُركز على القدرة طويلة الأجل على توليد النقد بدلًا من الأرباح أو الأرقام المحاسبية قصيرة الأجل.

يُبلغ Reddit حاليًا عن تدفق نقدي حر (FCF) بقيمة 390 مليون دولار أمريكي. ويتوقع المحللون أن يتجاوز هذا الرقم 2.17 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2029، مما يُشير إلى توقعات بنمو سريع مع توسع Reddit في منصتها وجهودها لتحقيق الربح. وبينما يُقدم المحللون توقعات للسنوات الخمس المقبلة، فإن التوقعات التي تتجاوز ذلك تُرجّح زيادة التدفقات النقدية المقدرة لعشر سنوات بشكل مطرد، لتصل في نهاية المطاف إلى ما يقرب من 3.9 مليار دولار أمريكي في عام 2035.

باستخدام هذه التوقعات، يصل نموذج التدفقات النقدية المخصومة إلى قيمة عادلة قدرها 295.83 دولارًا أمريكيًا للسهم. وبالنظر إلى سعر السوق الحالي، يُمثل هذا خصمًا بنسبة 31.2%، مما قد يشير إلى أن سهم ريديت مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية بكثير بناءً على توقعات التدفقات النقدية المستقبلية.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

يشير تحليلنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن سهم Reddit مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية بنسبة 31.2%. تابع هذا في قائمة مراقبتك أو محفظتك ، أو اكتشف المزيد من الأسهم المُقَيَّمة بأقل من قيمتها الحقيقية .

النهج الثاني: سعر Reddit مقابل المبيعات (P/S)

غالبًا ما تُستخدم نسبة السعر إلى المبيعات (P/S) لتقييم الشركات التي لا تزال تحقق ربحية متزايدة وتُحقق إيرادات كبيرة. وتندرج منصة Reddit ضمن هذه الفئة تمامًا، بفضل معدل نموها المرتفع واستراتيجياتها الهادفة إلى تحقيق الربح والتي لا تزال في طور التطور. وهذا يجعل نسبة السعر إلى المبيعات أداة عملية للمستثمرين الذين يتتبعون تقييمها.

تُحدد توقعات النمو ومستوى مخاطر الشركة ما يُعتبر نسبة ربحية/مبيعات "طبيعية". بالنسبة لشركات التكنولوجيا عالية النمو، مثل ريديت، عادةً ما يكون المستثمرون على استعداد لدفع علاوة، متوقعين تحسنًا مستقبليًا في هوامش الربح وحصة السوق. ومع ذلك، فإن ارتفاع المخاطر أو عدم استقرار الأداء قد يُخفض هذه العلاوة.

حاليًا، يتم تداول Reddit بمضاعف سعر بيع يبلغ 22.85x. وهذا يتناقض تمامًا مع متوسط قطاع الوسائط والخدمات التفاعلية البالغ 1.37x ومتوسط الشركات المماثلة البالغ 3.26x. ولتوضيح السياق، تحسب شركة Simply Wall St "نسبة عادلة" لـ Reddit عند 11.43x. يتجاوز هذا المقياس الخاص متوسطات القطاع ومقارنات الشركات المماثلة، حيث يأخذ في الاعتبار عوامل مثل النمو السريع لـ Reddit، وإمكانات هامش الربح، والمخاطر الفريدة، وقيمته السوقية الأكبر. ويوفر هذا المقياس معيارًا أكثر دقة ووضوحًا للتقييم.

تشير مقارنة مضاعف السعر إلى المبيعات الحالي لشركة Reddit مع نسبته العادلة إلى أن السهم مبالغ في قيمته باستخدام هذا المقياس، حيث أن 22.85x أعلى بكثير من المستوى المضمون وهو 11.43x.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسب الربحية تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف الشركات التي يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر سردك على Reddit

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نُعرّفكم على السرديات. السردية طريقة بسيطة وبديهية لربط منظورك حول قصة أعمال Reddit مباشرةً بتوقعاتك لأرقامها، مثل تقديراتك الخاصة لأمور مثل الإيرادات المستقبلية، والهوامش، وفي النهاية، القيمة العادلة. يُمكّن هذا النهج المستثمرين من خلال تحويل التوقعات المجردة إلى قصة واضحة، مما يُساعدك على فهم سبب منطقية قيمة عادلة مُعينة والافتراضات التي تُحركها.

تتيح ميزة "السرديات" على منصة "سيمبلي وول ستريت" لأي فرد في مجتمعنا، أي ملايين المستثمرين، إنشاء أو استكشاف هذه السيناريوهات بسهولة على صفحة مجتمع ريديت. إنها ليست مجرد آراء ثابتة، بل تُحدّث ديناميكيًا عند ورود أخبار أو بيانات أرباح واقعية، مما يُبقي التقديرات محدثة وذات صلة. والأهم من ذلك، تُمكّنك ميزة "السرديات" من مقارنة القيمة العادلة المحسوبة بسعر ريديت الحالي، مما يُمكّنك من اتخاذ قرارات شراء أو بيع أكثر ذكاءً بناءً على منطق يُناسب رؤيتك للأعمال.

على سبيل المثال، يرى بعض المستثمرين حاليًا أن القيمة العادلة لـ Reddit تصل إلى 235.00 دولارًا أمريكيًا، ويراهنون على نمو قوي للمستخدمين والتوسع العالمي، في حين أن آخرين أكثر حذرًا، ويرون القيمة العادلة أقرب إلى 75.00 دولارًا أمريكيًا بسبب المخاوف بشأن المنافسة ومخاطر الربح.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة ريديت؟ أنشئ قصتك الخاصة لتُطلع عليها مجتمعنا!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.