يرجى استخدام متصفح الكمبيوتر الشخصي للوصول إلى التسجيل - تداول السعودية
حسنًا
هل أصبح سهم ريفيان جذابًا بعد خسارة 100 مليون دولار من الإيرادات بسبب توقف الائتمان التنظيمي؟
ريفيان +1.52%
ريفيان RIVN | 18.70 | +1.52% |
إذا كنتَ تُفكّر في الاحتفاظ بأسهم ريفيان أو الاستثمار فيها، فأنتَ لستَ وحدك. فمع كل هذا الاهتمام بالسيارات الكهربائية وتحديات التوسع، تُبقي ريفيان المستثمرين في حالة تأهب. حتى نظرة سريعة على تحركات أسعار أسهمها الأخيرة تُظهر ترددًا. فبينما ارتفع السهم بنسبة 8% في اليوم السابق، وبأقل من 7% خلال الأسبوع الماضي، إلا أن مساره العام كان أكثر صعوبة. فعلى مدار الأشهر الثلاثة الماضية، انخفض سهم ريفيان بنسبة 16%. ومنذ بداية العام حتى تاريخه، انخفض السهم بأكثر من 1% بقليل، وبلغ إجمالي عائده السنوي -6%.
لا يخلو الأمر من عناوين رئيسية تُؤثر على معنويات المستثمرين. على سبيل المثال، سلّط خبر تضرر إيرادات ريفيان البالغة 100 مليون دولار نتيجة توقف مبيعات الائتمان التنظيمي الضوء على المخاطر التنظيمية المستمرة، كما أن تسريحات العمال الأخيرة قبل إطلاق سيارة R2 القادمة أبقت مخاوف النمو في صدارة المشهد. على صعيد السياسات، لم تُسهم الرسوم الجمركية الوشيكة على السيارات من كندا في تحسين الوضع، في حين أن الرسوم الجمركية الجديدة الباهظة على الجرافيت الصيني، وهو مكون رئيسي للبطاريات، قد تُؤدي إلى ارتفاع تكاليف الإنتاج. وتُضيف المعارك القانونية، مثل دعوى ريفيان القضائية بشأن حظر ولاية أوهايو على المبيعات المباشرة للسيارات، مزيدًا من الغموض.
مع ذلك، يرى البعض أن التحول المستمر في صناعة السيارات يمثل فرصةً كبيرة. لمعرفة ما إذا كان سعر ريفيان الحالي يقدم قيمةً، من المفيد دراسة كيفية مقارنة الشركة بمعايير التقييم القياسية. خلاصة القول هي أن أحدث تقييم لريفيان هو 0 من 6، مما يعني أن ريفيان لم تظهر بأقل من قيمتها الحقيقية وفقًا لأيٍّ من الإشارات الشائعة التي يستخدمها المحللون. ولكن هذه مجرد البداية. بعد ذلك، سنلقي نظرةً واضحةً على آلية عمل أساليب التقييم هذه، والأهم من ذلك، استكشاف ما إذا كانت هناك طريقةٌ أذكى للحكم على ما إذا كانت ريفيان خيارًا مناسبًا للشراء أم لا.
حققت شركة ريفيان أوتوموتيف عوائد بنسبة -6.2% خلال العام الماضي. قارن هذا مع بقية شركات صناعة السيارات.النهج 1: التدفقات النقدية لشركة ريفيان للسيارات
يُقدّر نموذج التدفق النقدي المخصوم (DCF) القيمة الحقيقية للشركة من خلال توقع تدفقاتها النقدية المستقبلية وتحويلها إلى قيمة الدولار الحالية. يُعدّ نموذج التدفق النقدي المخصوم مفيدًا لأنه يُقلّل من التشويش ويُركّز على العوامل الأساسية طويلة الأجل.
سجلت شركة ريفيان أوتوموتيف تدفقًا نقديًا حرًا سلبيًا قدره 1.21 مليار دولار أمريكي خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، مما يشير إلى أنها أنفقت أكثر من مليار دولار أمريكي خلال العام الماضي لتمويل عملياتها ونموها. ومع ذلك، يتوقع المحللون أن يتحسن هذا الرقم تدريجيًا، مع تحول التوقعات إلى إيجابية بحلول عام 2029. وبالنظر إلى عقد كامل قادم، تشير التوقعات إلى أن التدفق النقدي الحر السنوي سيصل إلى 3.67 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2035.
باستخدام نموذج التدفق النقدي الحر ذي المرحلتين إلى حقوق الملكية، وخصم هذه التوقعات، تُحسب القيمة الجوهرية للسهم لشركة ريفيان عند 11.50 دولارًا أمريكيًا. وبالمقارنة مع سعر السهم الأخير، يُشير هذا إلى أن السهم مُبالغ في قيمته بنسبة 13.8%.
النتيجة: مبالغ في تقييمها
النهج الثاني: سعر شركة ريفيان للسيارات مقابل مبيعاتها
تُعد نسبة السعر إلى المبيعات (P/S) طريقةً سهلةً لتقييم الشركات التي لا تحقق أرباحًا ثابتةً بعد. وهذا يجعلها مفيدةً بشكل خاص للشركات التي تُركز على النمو في قطاع السيارات الكهربائية، مثل ريفيان أوتوموتيف. ونظرًا لأن الأرباح قد تتقلب أو حتى تتحول إلى سلبية خلال مرحلة توسع الشركة، فإن تقييم الإيرادات مقارنةً بالقيمة السوقية للشركة يُساعد المستثمرين على تحديد ما إذا كان سعر السهم معقولًا مقارنةً بالمبيعات المُحققة.
تختلف نسبة السعر إلى المبيعات "العادية" باختلاف آفاق النمو والمخاطر ومعنويات السوق. عادةً ما تُبرر توقعات النمو المرتفعة أو انخفاض المخاطر ارتفاع المضاعف. بالنسبة لشركة ريفيان، تبلغ نسبة السعر إلى المبيعات حاليًا 3.08x، وهي أعلى من متوسط قطاع السيارات البالغ 1.35x ومتوسط الشركات المماثلة البالغ 1.53x.
تُضفي النسبة العادلة التي طورتها شركة سيمبلي وول ستريت مزيدًا من الدقة من خلال تعديلها لعوامل مثل نمو المبيعات المتوقع، واتجاهات القطاع، وهوامش الربح، وحجم الشركة، والمخاطر المحددة. بالنسبة لشركة ريفيان، تبلغ النسبة العادلة 1.30x، وهي أقل بكثير من المضاعف الحالي. يشير هذا الاختلاف إلى أن سعر سهم ريفيان أعلى مما تشير إليه الأساسيات.
النتيجة: مبالغ في تقييمها
قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر روايتك الخاصة بسيارات ريفيان
السرد هو ببساطة قصتك أو وجهة نظرك حول شركة ما والتي تجعل الأرقام حية من خلال ربط تقديراتك الخاصة لأشياء مثل القيمة العادلة ونمو الإيرادات وهامش الربح بتوقعات استثمارية واضحة.
بدلاً من الاكتفاء بالنسب التقليدية، تساعدك "السرديات" على ربط تطورات أعمال ريفيان أوتوموتيف وتوقعاتها المالية ومخاطر السوق لبناء رؤية شاملة. هذا النهج يجعل قرارك الاستثماري أكثر رسوخًا وشخصية وشفافية.
ضمن منصة سيمبلي وول ستريت ومجتمع مستثمريها الواسع، يُعدّ إنشاء أو اختيار قصة استثمارية أمرًا سهلًا. ما عليك سوى اختيار القصة التي تُناسب توقعاتك، والاطلاع على تقدير القيمة العادلة الناتج، ومقارنته بسهولة بسعر السهم الحالي لتحديد ما إذا كان سهم ريفيان خيارًا مناسبًا للشراء أم للتخلي عنه.
تظل السرديات ذات صلة بمرور الوقت لأنها تتحديث تلقائيًا مع ورود أخبار جديدة أو أرقام أرباح، مما يحافظ على أطروحتك الاستثمارية متزامنة مع الواقع.
على سبيل المثال، فيما يتعلق بشركة ريفيان أوتوموتيف، يتوقع بعض المستثمرين أرباحًا ضخمة مستقبلًا، حيث يتوقعون قيمة عادلة قدرها 21 دولارًا أمريكيًا نتيجةً للاعتماد السريع على السيارات الكهربائية وزيادة الكفاءة. في حين يتوخى آخرون الحذر الشديد، مستهدفين سعرًا مستهدفًا قدره 7.55 دولارًا أمريكيًا فقط نظرًا لاستمرار استنزاف السيولة النقدية ومخاطر المنافسة.
هل تعتقد أن قصة ريفيان أوتوموتيف لا تزال غامضة؟ أنشئ قصتك الخاصة لتُطلع المجتمع عليها!
هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.
