• إذا كنت تتساءل يوماً ما إذا كان جهاز Roku لا يزال صفقة رابحة أم أن معظم مزاياه قد تم تسعيرها بالفعل، فهذا التحليل مناسب لك.
• بعد بضع سنوات مضطربة، ارتفعت أسهم شركة روكو بنسبة 7.4% خلال الأسبوع الماضي، و7.5% خلال الشهر الماضي، و44.3% منذ بداية العام، و29.5% خلال العام الماضي، على الرغم من أن العائد على مدى 5 سنوات لا يزال منخفضًا بنسبة 68.5% عن المستويات السابقة.
• في الآونة الأخيرة، انصبّ اهتمام المستثمرين على مجموعة من الأخبار المتعلقة بزخم إعلانات روكو وتوسع شراكاتها في مجال المحتوى والتوزيع. وتُفسر هذه العوامل مجتمعةً التفاؤل المتجدد في سعر السهم. في الوقت نفسه، شهدت معنويات قطاع البث المباشر وتكنولوجيا الإعلان تحولاً إيجابياً، مما رفع من مستوى التوقعات بشأن إمكانات النمو، ولكنه أثار أيضاً تساؤلات حول مدى انعكاس النجاح المستقبلي في التقييم الحالي.
• بحسب تقييمنا، حصلت شركة روكو حاليًا على درجة 3/6 ، مما يشير إلى أنها تبدو مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية وفقًا لبعض المعايير، بينما لا تبدو كذلك وفقًا لمعايير أخرى. في الأقسام التالية، سنستعرض بالتفصيل هذه المناهج المختلفة للتقييم قبل أن نختتم بنظرة أشمل لتحديد القيمة الحقيقية المحتملة لشركة روكو.

الأسلوب الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لشركة روكو

يقوم نموذج التدفقات النقدية المخصومة بتقدير قيمة الشركة من خلال توقع النقد الذي يمكنها توليده في المستقبل، ثم خصم تلك التدفقات النقدية إلى قيمة واحدة بالدولار الحالي.

بالنسبة لشركة روكو، بلغ التدفق النقدي الحر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حوالي 394.9 مليون دولار. ويتوقع المحللون والتقديرات المستنبطة أن يرتفع هذا الرقم باطراد، حيث من المتوقع أن يصل التدفق النقدي الحر إلى حوالي 2.1 مليار دولار بحلول عام 2035، وذلك استنادًا إلى نموذج من مرحلتين لتحويل التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية، والذي يجمع بين توقعات المحللين حتى عام 2029 وافتراضات نمو أكثر اعتدالًا بعد ذلك.

عند خصم جميع التدفقات النقدية المتوقعة إلى قيمتها الحالية، يصل النموذج إلى قيمة جوهرية تبلغ حوالي 169.29 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي، يشير هذا إلى أن سهم Roku يُتداول بخصم 36.5%، مما يوحي بأن السوق يُقيّم تدفقات نقدية طويلة الأجل أضعف بكثير مما هو عليه في سيناريو التدفقات النقدية المخصومة.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة روكو مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 36.5%. تابع هذا السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 907 أسهم أخرى مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بناءً على التدفقات النقدية .

النهج الثاني: سعر جهاز روكو مقابل المبيعات

بالنسبة لشركة مثل Roku التي لا تزال تركز على توسيع منصتها وإعادة الاستثمار بكثافة، فإن نسبة السعر إلى المبيعات غالباً ما تكون معياراً أكثر فائدة من النسب القائمة على الأرباح، لأن الإيرادات تميل إلى أن تكون أكثر استقراراً من الأرباح خلال المراحل التي تتطلب استثمارات كبيرة.

بشكل عام، يبرر النمو المرتفع والمخاطر المنخفضة مضاعفًا طبيعيًا أعلى، بينما يستدعي النمو الأبطأ أو ازدياد حالة عدم اليقين مضاعفًا أقل. يتم تداول أسهم روكو حاليًا بنسبة سعر إلى مبيعات تبلغ حوالي 3.5 ضعف. وهذا أعلى من متوسط قطاع الترفيه الأوسع نطاقًا البالغ حوالي 1.4 ضعف، ولكنه أقل بقليل من متوسط 3.9 ضعف للشركات المنافسة الأقرب، مما يشير إلى أن السوق يُسعّر بالفعل نموًا قويًا، وإن لم يكن استثنائيًا.

يُقدّر إطار "النسبة العادلة" الخاص بموقع Simply Wall St النسبة المثالية لسعر سهم Roku إلى مبيعاته، بناءً على توقعات نموه، وربحيته، وقطاعه، وقيمته السوقية. وتُنتج هذه النسبة العادلة حوالي 2.5 ضعف، وهي أقل من النسبة الحالية لسهم Roku ومتوسط النسبة لدى الشركات المنافسة. ولأن هذا النهج يُراعي العوامل الخاصة بالشركة بدلاً من الاعتماد على مقارنات مباشرة مع الشركات المنافسة، فإنه يُقدّم قراءة أدقّ لتقييم السهم، وبناءً على ذلك، يُصنّف سهم Roku على أنه مُبالغ في سعره بشكل معقول.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسبة السعر إلى الأرباح تُعطي صورةً واحدة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف 1448 شركة يراهن فيها المطلعون بقوة على نمو هائل .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر قصتك على Roku

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم. دعونا نقدم لكم "التحليلات"، وهي طريقة بسيطة لربط رؤيتكم الخاصة لمستقبل شركة روكو بالأرقام، وذلك من خلال ربط توقعاتكم لإيراداتها وأرباحها وهوامشها بتوقعات مالية. تحسب الأداة القيمة العادلة ثم تقارنها بسعر السهم الحالي، كل ذلك ضمن أداة "التحليلات" على صفحة مجتمع Simply Wall St، حيث يتبادل ملايين المستثمرين آراءهم. يتم تحديث كل تحليل تلقائيًا مع ورود أخبار أو تقارير أرباح جديدة. قد يبني أحد المستثمرين تحليلًا متفائلًا لشركة روكو يفترض تحقيقًا أقوى للأرباح من المنصة، ونموًا أسرع في الإيرادات بنسبة تتجاوز 10%، وقيمة عادلة أعلى بكثير من السعر الحالي. بينما قد يركز مستثمر آخر على مخاطر المنافسة والتنفيذ، ويستخدم افتراضات أكثر تحفظًا بشأن النمو وهوامش الربح، ويصل إلى قيمة عادلة أقل من السعر الحالي. يحصل كلا المستثمرين على إطار عمل واضح وديناميكي لاتخاذ قرار بشأن ما إذا كانت روكو فرصة شراء أو احتفاظ أو بيع.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول Roku؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.