لقد عبّر هوارد ماركس عن ذلك ببراعة عندما قال إنه بدلاً من القلق بشأن تقلبات أسعار الأسهم، "فإن احتمال الخسارة الدائمة هو الخطر الذي يقلقني... وكل مستثمر عملي أعرفه يقلق بشأنه". عندما نفكر في مدى خطورة شركة ما، فإننا نميل دائمًا إلى النظر إلى استخدامها للديون، لأن تراكم الديون قد يؤدي إلى الإفلاس. يمكننا أن نرى أن شركة Sadot Group Inc. ( NASDAQ:SDOT ) تستخدم الديون في أعمالها. لكن السؤال الأهم هو: ما مقدار المخاطرة التي يُسببها هذا الدين؟

لماذا يحمل الدين المخاطر؟

يُساعد الدين الشركات حتى تواجه صعوبة في سداد ديونها، سواءً برأس مال جديد أو بتدفق نقدي حر. إذا ساءت الأمور بشدة، يُمكن للمقرضين السيطرة على الشركة. مع أن هذا ليس شائعًا، إلا أننا غالبًا ما نرى شركات مثقلة بالديون تُضعف حقوق المساهمين بشكل دائم، لأن المُقرضين يُجبرونها على جمع رأس مال بأسعار مُنخفضة. مع ذلك، يُمكن أن يكون الدين، من خلال تعويض هذا التخفيف، أداةً فعّالة للغاية للشركات التي تحتاج إلى رأس مال للاستثمار في النمو بمعدلات عائد مرتفعة. أول ما يجب فعله عند تحديد حجم الدين الذي تستخدمه الشركة هو النظر إلى نقدها وديونها معًا.

ما هو صافي ديون مجموعة سادوت؟

يوضح الرسم البياني أدناه، والذي يُمكنك النقر عليه لمزيد من التفاصيل، أن مجموعة سادوت كانت لديها ديون بقيمة 7.39 مليون دولار أمريكي في ديسمبر 2024، وهو نفس مستوى العام السابق تقريبًا. ومع ذلك، نظرًا لاحتياطي نقدي قدره 1.79 مليون دولار أمريكي، فإن صافي دينها أقل، حيث يبلغ حوالي 5.60 مليون دولار أمريكي.

نظرة على التزامات مجموعة سادوت

يتضح من أحدث ميزانية عمومية أن مجموعة سادوت لديها التزامات بقيمة 132.2 مليون دولار أمريكي مستحقة خلال عام، والتزامات أخرى بقيمة 111 ألف دولار أمريكي مستحقة بعد ذلك. وبتعويض هذه الالتزامات، كان لديها نقد بقيمة 1.79 مليون دولار أمريكي، بالإضافة إلى مستحقات بقيمة 25.1 مليون دولار أمريكي مستحقة خلال 12 شهرًا. وبالتالي، تفوق التزاماتها مجموع النقد والمستحقات (قريب الأجل) بمقدار 105.4 مليون دولار أمريكي.

يُلقي هذا العجز بظلاله على الشركة التي تبلغ قيمتها 13.4 مليون دولار أمريكي، كعملاقٍ شامخٍ فوق بشرٍ عاديين. لذا، ننصح بمراقبة ميزانيتها العمومية عن كثب، دون شك. في نهاية المطاف، ستحتاج مجموعة سادوت على الأرجح إلى إعادة هيكلة رأس مالها بشكل كبير إذا طالبها دائنوها بالسداد. من الواضح أن الميزانية العمومية هي المجال الذي يجب التركيز عليه عند تحليل الديون. ولكن في النهاية، ستُحدد ربحية الشركة المستقبلية ما إذا كانت مجموعة سادوت قادرة على تعزيز ميزانيتها العمومية بمرور الوقت. لذا، إذا كنت ترغب في معرفة آراء الخبراء، فقد تجد هذا التقرير المجاني حول توقعات أرباح المحللين مثيرًا للاهتمام.

في العام الماضي، تكبدت مجموعة سادوت خسارة قبل الفوائد والضرائب، وانخفضت إيراداتها بنسبة 2.3% لتصل إلى 701 مليون دولار أمريكي. نتمنى أن نرى نموًا.

المشتري الحذر

على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية، تكبدت مجموعة سادوت خسارة في الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT). بلغت خسارتها في الأرباح قبل الفوائد والضرائب 11 مليون دولار أمريكي. وعند جمع هذا مع التزامات الميزانية العمومية الكبيرة جدًا المذكورة أعلاه، فإننا نشعر بالقلق الشديد تجاهها لدرجة أننا في حيرة من أمرنا في إيجاد الكلمات المناسبة. بالتأكيد، قد يكون لدى الشركة قصة جيدة حول كيفية انتقالها إلى مستقبل أكثر إشراقًا. ولكن الحقيقة هي أن أصولها السائلة منخفضة مقارنة بالالتزامات، وقد أحرقت 3.3 مليون دولار أمريكي في العام الماضي. لذلك نعتبر هذا سهمًا عالي المخاطر، ونخشى أن ينخفض سعر سهمها بشكل أسرع من قارب صغير يهاجمه قرش أبيض كبير. لا شك أننا نتعلم الكثير عن الديون من الميزانية العمومية. ولكن في النهاية، يمكن لكل شركة أن تحتوي على مخاطر موجودة خارج الميزانية العمومية. على سبيل المثال، لدى مجموعة سادوت 3 علامات تحذيرية (واثنتان تجعلنا غير مرتاحين) نعتقد أنه يجب أن تعرفها.

في نهاية المطاف، قد يكون من الأسهل أحيانًا التركيز على الشركات التي لا تحتاج حتى إلى ديون. يمكن للقراء الآن الوصول إلى قائمة بأسهم النمو الخالية من الديون مجانًا تمامًا .

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت ذات طابع عام. نقدم تعليقاتنا بناءً على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، مستخدمين منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.