قال وارن بافيت في عبارته الشهيرة: "التقلب ليس مرادفاً للمخاطرة على الإطلاق". عندما نفكر في مدى خطورة الشركة، نود دائمًا أن ننظر إلى استخدامها للديون، حيث أن عبء الديون الزائد يمكن أن يؤدي إلى الخراب. يمكننا أن نرى أن شركة Skechers USA, Inc. ( NYSE:SKX ) تستخدم الديون في أعمالها. لكن هل يشكل هذا الدين مصدر قلق للمساهمين؟

متى يكون الدين خطيرا؟

يساعد الدين الشركة حتى تواجه الشركة صعوبة في سدادها، إما برأس مال جديد أو بتدفق نقدي حر. في نهاية المطاف، إذا لم تتمكن الشركة من الوفاء بالتزاماتها القانونية لسداد الديون، فيمكن للمساهمين أن يهربوا بلا شيء. ومع ذلك، فإن السيناريو الأكثر شيوعا (ولكنه لا يزال مؤلما) هو أنه يتعين عليها جمع رأس مال جديد بسعر منخفض، وبالتالي إضعاف المساهمين بشكل دائم. وبطبيعة الحال، تستخدم الكثير من الشركات الديون لتمويل النمو، دون أي عواقب سلبية. عندما نفحص مستويات الديون، فإننا نأخذ في الاعتبار أولاً مستويات النقد والديون معًا.

اطلع على أحدث تحليلاتنا لـSkechers USA

ما هي ديون سكيتشرز الولايات المتحدة الأمريكية؟

يمكنك النقر على الرسم البياني أدناه للحصول على الأرقام التاريخية، لكنه يوضح أن شركة Skechers USA كان لديها ديون بقيمة 301.4 مليون دولار أمريكي في ديسمبر 2023، بانخفاض عن 339.3 مليون دولار أمريكي، قبل عام واحد. لكن لديها أيضًا 1.26 مليار دولار أمريكي نقدًا لتعويض ذلك، مما يعني أن لديها صافي نقد قدره 961.1 مليون دولار أمريكي.

ما مدى قوة الميزانية العمومية لشركة Skechers USA؟

يمكننا أن نرى من أحدث ميزانية عمومية أن شركة Skechers USA لديها التزامات بقيمة 1.66 مليار دولار أمريكي مستحقة السداد خلال عام واحد، والتزامات قدرها 1.49 مليار دولار أمريكي مستحقة الدفع بعد ذلك. من ناحية أخرى، كان لديها نقد بقيمة 1.26 مليار دولار أمريكي و942.6 مليون دولار أمريكي من المستحقات المستحقة خلال عام. وبالتالي فإن إجمالي التزاماتها يبلغ 942.3 مليون دولار أمريكي، أي أكثر من مجموع المبالغ النقدية والمستحقات قصيرة الأجل.

وبطبيعة الحال، تبلغ القيمة السوقية لشركة Skechers USA 8.78 مليار دولار أمريكي، لذلك من المحتمل أن تكون هذه الالتزامات قابلة للإدارة. ولكن هناك التزامات كافية نوصي بالتأكيد المساهمين بمواصلة مراقبة الميزانية العمومية للمضي قدمًا. في حين أن لديها التزامات جديرة بالملاحظة، فإن شركة Skechers USA لديها أيضًا أموال نقدية أكثر من الديون، لذلك نحن واثقون تمامًا من قدرتها على إدارة ديونها بأمان.

بالإضافة إلى ذلك، يسعدنا أن نعلن أن شركة Skechers USA قد عززت أرباحها قبل الفوائد والضرائب بنسبة 44%، مما يقلل من شبح سداد الديون المستقبلية. من الواضح أن الميزانية العمومية هي المجال الذي يجب التركيز عليه عند تحليل الديون. ولكن في نهاية المطاف، ستحدد الربحية المستقبلية للشركة ما إذا كانت شركة Skechers USA قادرة على تعزيز ميزانيتها العمومية بمرور الوقت. لذا، إذا كنت تركز على المستقبل، يمكنك الاطلاع على هذا التقرير المجاني الذي يعرض توقعات أرباح المحللين .

وأخيرا، في حين أن رجل الضرائب قد يعشق الأرباح المحاسبية، فإن المقرضين لا يقبلون إلا النقد الصعب البارد. قد يكون لدى Skechers USA صافي نقد في الميزانية العمومية، ولكن لا يزال من المثير للاهتمام النظر في مدى نجاح الشركة في تحويل أرباحها قبل الفوائد والضرائب (EBIT) إلى تدفق نقدي حر، لأن ذلك سيؤثر على حاجتها إلى وقدرتها. لإدارة الديون. في السنوات الثلاث الماضية، بلغ التدفق النقدي الحر لشركة Skechers USA 34% من أرباحها قبل الفوائد والضرائب، وهو أقل مما كنا نتوقع. وهذا التحويل النقدي الضعيف يجعل التعامل مع المديونية أكثر صعوبة.

تلخيص لما سبق

في حين أن لدى شركة Skechers USA التزامات أكثر من الأصول السائلة، إلا أنها تمتلك أيضًا صافي نقد قدره 961.1 مليون دولار أمريكي. وقد أحببنا مظهر نمو الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك بنسبة 44٪ في العام الماضي. فهل ديون سكيتشرز الولايات المتحدة الأمريكية تشكل خطرا؟ لا يبدو الأمر كذلك بالنسبة لنا. ليس هناك شك في أننا نتعلم الكثير عن الديون من الميزانية العمومية. ومع ذلك، لا تكمن جميع مخاطر الاستثمار في الميزانية العمومية - بل على العكس من ذلك. لقد حددنا علامة تحذير واحدة مع Skechers USA ، ويجب أن يكون فهمها جزءًا من عملية الاستثمار الخاصة بك.

في نهاية المطاف، غالبا ما يكون من الأفضل التركيز على الشركات الخالية من صافي الديون. يمكنك الوصول إلى قائمتنا الخاصة بهذه الشركات (جميعها تتمتع بسجل حافل من نمو الأرباح). انه مجانا.

هذه المقالة التي كتبها Simply Wall St عامة بطبيعتها. نحن نقدم التعليقات بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط باستخدام منهجية غير متحيزة وليس المقصود من مقالاتنا أن تكون نصيحة مالية. ولا يشكل توصية لشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نحن نهدف إلى أن نقدم لك تحليلًا مركزًا طويل المدى مدفوعًا بالبيانات الأساسية. لاحظ أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركة الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ببساطة، ليس لدى Wall St أي مركز في أي من الأسهم المذكورة.