إذا كنتَ تقف عند مفترق طرق مع سهم SM Energy، فأنتَ لستَ وحدك. يُقيّم العديد من المستثمرين خياراتهم حاليًا، نظرًا لتغيّر نظرة السوق للشركة. تُشير الأرقام الأخيرة إلى قصة مثيرة للاهتمام، حتى وإن بدت متذبذبة بعض الشيء في البداية: فبينما انخفضت أسهم SM Energy بنسبة 33.4% منذ بداية العام وحتى الآن، وانخفضت بنسبة 31.1% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، فإن عائدها على مدى خمس سنوات بلغ 1337.6%. يصعب تجاهل هذا النوع من النمو طويل الأجل، خاصةً مع وجود الألم قصير الأجل بجانبه على الرسم البياني. في الأسبوع الماضي، ارتفع السهم قليلاً بنسبة 0.1%، وارتفع بنسبة 2.1% خلال الشهر الماضي، مما يُشير إلى أن بعض المشترين يختبرون الوضع بعد انخفاض طويل.

قد يكون لهذه التحركات علاقة وثيقة بتطور توقعات السوق في قطاع الطاقة، بقدر ما لها علاقة بشركة SM Energy نفسها. فقد أدت التحولات في أسعار الطاقة والأخبار المتعلقة بتطوير الموارد إلى تغييرات في تصورات المستثمرين للمخاطر والنمو. لم يُحدث أي عنوان رئيسي تغييرًا جذريًا، لكن سيل التحديثات المتواصلة حافظ على اهتمام المستثمرين، مُعيدين النظر دائمًا في السعر الذي يرغبون في دفعه.

لكن السؤال الحقيقي، بالطبع، هو التقييم. إليك معلومة لا تفوتها: حصلت شركة SM Energy مؤخرًا على تقييم 5 من 6، مما يعني أنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية وفقًا لمعظم المقاييس الرئيسية مقارنةً بنظيراتها. في القسم التالي، سنتعمق في هذه التقييمات، ونرى أداء SM Energy، ثم نتعمق أكثر في آلية تحديد ما إذا كان الوقت مناسبًا للشراء، أو الاحتفاظ، أو بيع السهم.

لماذا تتخلف شركة SM Energy عن نظيراتها؟

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) لشركة SM Energy

يُقدّر نموذج التدفق النقدي المخصوم (DCF) القيمة الحقيقية للشركة من خلال التنبؤ بجميع التدفقات النقدية المستقبلية التي يُتوقع أن تُولّدها الشركة، ثم خصم هذه التوقعات إلى قيمتها الحالية. يهدف هذا النهج إلى تحديد القيمة الحالية للشركة، بناءً على قدرتها على توليد النقد الفعلي في المستقبل.

بالنظر إلى أرقام شركة SM Energy، بلغ التدفق النقدي الحر (FCF) للشركة خلال الاثني عشر شهرًا الماضية -148.9 مليون دولار أمريكي، مما يشير إلى أن الشركة أنفقت مؤخرًا مبالغ نقدية أكثر من أرباحها. ومع ذلك، يتوقع المحللون تحسنًا سريعًا في هذا الوضع، متوقعين أن تحقق الشركة تدفقًا نقديًا حرًا سنويًا بقيمة 415 مليون دولار أمريكي بحلول عام 2029. وتغطي العديد من تقديرات المحللين السنوات الخمس المقبلة. أما التوقعات السنوية الأخرى التي تتجاوز ذلك، فتستند إلى نموذج التقييم، مع الأخذ في الاعتبار النمو واتجاهات القطاع.

باستخدام هذه الطريقة، تُقدَّر القيمة الجوهرية لشركة SM Energy عند 55.01 دولارًا أمريكيًا للسهم. عند مقارنة هذا السعر بسعر السهم الحالي، يتضح أن الأسهم تُتداول بخصم 51.4% من قيمتها العادلة المُقدَّرة. باختصار، يُشير النموذج إلى أن شركة SM Energy مُقَدَّرة بأقل من قيمتها الحقيقية بكثير في الوقت الحالي.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

انتقل إلى قسم التقييم في تقرير شركتنا للحصول على مزيد من التفاصيل حول كيفية التوصل إلى القيمة العادلة لشركة SM Energy.

يشير تحليلنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن شركة SM Energy مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 51.4%. تابع هذا في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف المزيد من الأسهم المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية .

النهج الثاني: سعر شركة SM Energy مقابل أرباحها

بالنسبة للشركات الرابحة، يُعدّ مُعدّل السعر إلى الأرباح (PE) غالبًا المقياس الأمثل للتقييم. فهو يُتيح للمستثمرين معرفة المبلغ الذي يدفعونه مقابل كل دولار من الأرباح الحالية، مُوفرًا بذلك مقياسًا مباشرًا للقيمة يسهل مقارنته في السوق. يُعدّ مُعدّل السعر إلى الأرباح ذا أهمية خاصة للشركات العريقة، مثل SM Energy، التي تُحقق أرباحًا ثابتة.

بالطبع، ليست جميع نسب مكرر الربحية متساوية. فتوقعات النمو، وهوامش الربح، وعوامل المخاطرة، وديناميكيات القطاع كلها عوامل تؤثر في ما يمكن اعتباره نسبة مكرر ربحية "طبيعية" أو "عادلة" لشركة معينة. فالشركات التي يُتوقع أن تحقق نموًا سريعًا في الأرباح، أو التي تُعاني من مخاطر أقل، يُمكنها تبرير مضاعفات أعلى. من ناحية أخرى، عادةً ما تحصل الشركات التي تواجه تحديات أو مخاطر أكبر على نسب مكرر ربحية أقل من المستثمرين.

حاليًا، تُتداول أسهم شركة SM Energy بمضاعف ربحية يبلغ 3.8x. هذا أقل من نصف متوسط القطاع البالغ 12.8x، وأقل بكثير من متوسط الشركات المماثلة البالغ 10.6x. بدلًا من مجرد مقارنة هذه الأرقام، من الأجدى النظر في "النسبة العادلة". هذا هو المعيار الخاص بشركة Simply Wall St، والذي يحسب نسبة السعر إلى الربحية المناسبة لشركة SM Energy من خلال مراعاة توقعات نمو الشركة، ومخاطرها، وهوامش ربحها، وقطاعها، وحتى قيمتها السوقية. بالنسبة لشركة SM Energy، تبلغ النسبة العادلة 11.2x. ومع كون الرقم الفعلي 3.8x فقط، يشير هذا، بناءً على مجموعة شاملة من العوامل، إلى أن السوق قد يُقلل من قيمة الشركة في الوقت الحالي.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

نسب السعر إلى العائد (PX) تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف الشركات التي يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر سرد الطاقة SM الخاص بك

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نُعرّفكم على السرد القصصي. السرد القصصي هو طريقة بسيطة وسهلة الفهم لتكوين وجهة نظرك حول شركة ما، والقصة التي تؤمن بها حول مستقبلها، من خلال تحديد توقعاتك الخاصة لأمور مثل القيمة العادلة، والإيرادات المستقبلية، وهوامش الربح، والأرباح. بدلًا من مجرد النظر إلى الأرقام بمعزل عن بعضها البعض، يربط السرد قصة الشركة بالتوقعات المالية، ثم يُترجم ذلك مباشرةً إلى تقدير حالي للقيمة العادلة. هذا يُسهّل عليك تحديد ما إذا كنتَ تُوصي بشراء سهم SM Energy، أو الاحتفاظ به، أو بيعه، باستخدام أداة متاحة الآن على صفحة مجتمع Simply Wall St، حيث يُشكّل ملايين المستثمرين سردهم القصصي ويشاركونه.

مع ورود أخبار أو تقارير أرباح جديدة، تُحدّث التقارير التحليلية باستمرار لضمان رؤاكم المستقبلية. على سبيل المثال، يتوقع بعض المستثمرين حاليًا قيمة عادلة منخفضة تصل إلى 27 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، وذلك بناءً على مخاوفهم بشأن مخاطر أحواض النفط الصخري، بينما يتوقع آخرون قيمة عادلة تصل إلى 59 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، مدفوعةً بالتحسينات التشغيلية ونمو الهامش، مما يُظهر مدى تقلب الآراء في أي لحظة. تُتيح لك التقارير التحليلية طريقة عملية لمقارنة توقعاتك مع السوق، وتحديد كيفية التصرف فورًا في المرة القادمة التي يتغير فيها سعر سهم SM Energy.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة SM Energy؟ أنشئ قصتك الخاصة لتُطلع المجتمع عليها!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.