لقد عبر ديفيد إيبن عن الأمر بشكل جيد عندما قال: "إن التقلبات ليست من المخاطر التي نهتم بها. ما نهتم به هو تجنب الخسارة الدائمة لرأس المال". عندما نفكر في مدى خطورة أي شركة، فإننا نفضل دائمًا النظر إلى استخدامها للديون، لأن عبء الديون الزائد قد يؤدي إلى الخراب. وكما هي الحال مع العديد من الشركات الأخرى، تستخدم شركة Stabilis Solutions, Inc. ( NASDAQ:SLNG ) الديون. ولكن هل يشكل هذا الدين مصدر قلق للمساهمين؟

لماذا يحمل الدين المخاطر؟

إن الديون تساعد الشركات حتى تواجه صعوبة في سدادها، سواء برأس مال جديد أو بتدفق نقدي حر. وفي أسوأ السيناريوهات، قد تفلس الشركة إذا لم تتمكن من سداد ديونها. ومع ذلك، فإن حدوثًا أكثر تكرارًا (ولكن لا يزال مكلفًا) هو عندما تضطر الشركة إلى إصدار أسهم بأسعار زهيدة، مما يؤدي إلى إضعاف المساهمين بشكل دائم، لمجرد دعم الميزانية العمومية. بالطبع، يمكن أن يكون الدين أداة مهمة في الشركات، وخاصة الشركات ذات رأس المال الكبير. أول شيء يجب فعله عند التفكير في مقدار الديون التي تستخدمها الشركة هو النظر إلى النقد والديون معًا.

ما هو دين شركة Stabilis Solutions؟

يمكنك النقر على الرسم البياني أدناه لمعرفة الأرقام التاريخية، لكنه يوضح أن شركة Stabilis Solutions كانت لديها ديون بقيمة 9.26 مليون دولار أمريكي في سبتمبر 2024، بانخفاض عن 10.3 مليون دولار أمريكي قبل عام واحد. ومع ذلك، لديها 12.5 مليون دولار أمريكي نقدًا تعوض هذا، مما يؤدي إلى صافي نقدي بقيمة 3.26 مليون دولار أمريكي.

ما مدى قوة الميزانية العمومية لشركة Stabilis Solutions؟

يمكننا أن نرى من الميزانية العمومية الأخيرة أن شركة Stabilis Solutions لديها التزامات بقيمة 16.5 مليون دولار أميركي مستحقة خلال عام، والتزامات بقيمة 7.47 مليون دولار أميركي مستحقة بعد ذلك. وفي مقابل هذا، كان لديها 12.5 مليون دولار أميركي نقدًا و5.95 مليون دولار أميركي مستحقة خلال 12 شهرًا. وبالتالي فإن لديها التزامات إجمالية تزيد بمقدار 5.52 مليون دولار أميركي عن النقد والمستحقات قصيرة الأجل مجتمعة.

نظرًا لأن القيمة السوقية لشركة Stabilis Solutions تبلغ 141.2 مليون دولار أمريكي، فمن الصعب تصديق أن هذه الالتزامات تشكل تهديدًا كبيرًا. ومع ذلك، نعتقد أنه من الجدير مراقبة قوة الميزانية العمومية للشركة، حيث قد تتغير بمرور الوقت. وعلى الرغم من التزاماتها الجديرة بالملاحظة، تتمتع شركة Stabilis Solutions بسيولة نقدية صافية، لذا فمن العدل أن نقول إنها لا تعاني من عبء ديون ثقيل!

كان من الجيد أيضًا أن نرى أنه على الرغم من خسارة الأموال في خط الأرباح قبل الفوائد والضرائب في العام الماضي، فقد قلبت شركة Stabilis Solutions الأمور في آخر 12 شهرًا، حيث حققت أرباحًا قبل الفوائد والضرائب بلغت 2.4 مليون دولار أمريكي. عند تحليل مستويات الديون، فإن الميزانية العمومية هي المكان الواضح للبدء. ولكن في النهاية ستقرر الربحية المستقبلية للشركة ما إذا كانت شركة Stabilis Solutions قادرة على تعزيز ميزانيتها العمومية بمرور الوقت. لذا إذا كنت تريد معرفة ما يعتقده المحترفون، فقد تجد هذا التقرير المجاني حول توقعات أرباح المحللين مثيرًا للاهتمام.

ولكن الاعتبار الأخير الذي يجب أن نأخذه في الاعتبار مهم أيضاً، لأن الشركة لا تستطيع سداد ديونها بأرباح ورقية؛ بل تحتاج إلى أموال نقدية. ورغم أن شركة ستابيليس سوليوشنز لديها صافي نقدي في ميزانيتها العمومية، فإن الأمر يستحق أن نلقي نظرة على قدرتها على تحويل الأرباح قبل الفوائد والضرائب إلى تدفقات نقدية حرة، لمساعدتنا على فهم مدى سرعة بناء (أو تآكل) رصيدها النقدي. وعلى مدار العام الماضي، أنتجت شركة ستابيليس سوليوشنز تدفقات نقدية حرة أكبر من الأرباح قبل الفوائد والضرائب. وهذا النوع القوي من تحويل الأموال النقدية يجعلنا متحمسين مثل الجمهور عندما تنخفض الإيقاعات في حفل موسيقي لفرقة دافت بانك.

تلخيص

يمكننا أن نفهم إذا كان المستثمرون قلقين بشأن التزامات شركة Stabilis Solutions، ولكن يمكننا أن نطمئن إلى حقيقة أن لديها صافي نقدي بقيمة 3.26 مليون دولار أمريكي. وقد أذهلنا التدفق النقدي الحر الذي بلغ 8.0 مليون دولار أمريكي، وهو ما يمثل 339٪ من أرباحها قبل الفوائد والضرائب. فهل تشكل ديون شركة Stabilis Solutions مخاطرة؟ لا يبدو الأمر كذلك بالنسبة لنا. لا شك أننا نتعلم الكثير عن الديون من الميزانية العمومية. ولكن في النهاية، يمكن لكل شركة احتواء المخاطر الموجودة خارج الميزانية العمومية. على سبيل المثال، لدى شركة Stabilis Solutions علامتان تحذيريتان (وواحدة مهمة) نعتقد أنه يجب أن تعرفهما.

هذه المقالة التي نشرتها سيمبلي وول ستريت هي مقالة عامة بطبيعتها. نحن نقدم تعليقات تستند إلى بيانات تاريخية وتوقعات محللين باستخدام منهجية غير متحيزة فقط ولا تهدف مقالاتنا إلى تقديم نصيحة مالية. لا تشكل توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليل طويل الأجل مدفوعًا بالبيانات الأساسية. يرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ليس لدى سيمبلي وول ستريت أي موقف في أي من الأسهم المذكورة.