• هل تساءلت يومًا إن كان سعر سهم تيسلا صفقة رابحة أم مبالغًا فيه؟ لست وحدك. يتساءل المستثمرون باستمرار إن كان سعره الحالي يعكس حقًا إمكانات الشركة المستقبلية.
• وعلى الرغم من انخفاضها بنسبة 5.9% خلال الأسبوع الماضي، فقد ارتفعت أسهم تسلا بنسبة 13.2% حتى الآن هذا العام، وبنسبة مذهلة بلغت 33.7% خلال الأشهر الاثني عشر الماضية، مما يدل على التقلبات والإمكانات الصاعدة.
• ركزت عناوين الأخبار الأخيرة على توسع تيسلا المستمر في الأسواق العالمية، والتحديثات المتعلقة بجهودها في مجال الذكاء الاصطناعي والقيادة الذاتية الكاملة. أثارت هذه التطورات الحماس والجدل، مما ساهم في إبقاء السهم في دائرة الضوء، وساعد في تفسير التقلبات الأخيرة.
• في اختباراتنا التقييمية، حصلت تيسلا على 0 من 6 نقاط لكونها مُقَدَّرة بأقل من قيمتها الحقيقية، مما يُشير إلى ضرورة توخي الحذر من قِبَل المستثمرين الذين يُركزون على القيمة. في الأقسام التالية، سنشرح كيفية الوصول إلى هذه النتيجة، ونُلمِّح إلى طريقة أذكى لفهم القيمة الحقيقية لتيسلا.

حصلت تسلا على تقييم ٠/٦ فقط في اختباراتنا التقييمية. اطلع على المؤشرات التحذيرية الأخرى التي وجدناها في تحليل التقييم الكامل .

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) لشركة تسلا

يُقدّر نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) قيمة الشركة من خلال التنبؤ بتدفقاتها النقدية المستقبلية وخصمها إلى قيمتها الحالية. يُتيح هذا النهج للمستثمرين معرفة القيمة الحالية للشركة بناءً على قدرتها على تحقيق الأرباح في المستقبل.

بالنسبة لشركة تيسلا، يبلغ التدفق النقدي الحر الحالي 6.40 مليار دولار أمريكي. ويقدم المحللون توقعات للسنوات الخمس المقبلة. وبالنظر إلى المستقبل، تُوسّع شركة سيمبلي وول ستريت نطاق هذه التوقعات لتشمل عشر سنوات كاملة. ووفقًا لهذه التوقعات، قد يصل التدفق النقدي الحر لشركة تيسلا إلى 59.68 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2035، مما يُظهر توقعات نمو قوية مع مرور الوقت.

تُعبَّر جميع هذه التدفقات النقدية بالدولار الأمريكي، وفقًا لما أعلنته شركة تسلا. النموذج المُستخدم هنا هو نموذج التدفق النقدي الحر ذي المرحلتين إلى حقوق الملكية، والذي يتضمن نموًا أوليًا أعلى، يليه زيادات أبطأ وأكثر استقرارًا في السنوات اللاحقة. باستخدام هذه الطريقة، يُحدد نموذج التدفق النقدي المخصوم القيمة العادلة الجوهرية لشركة تسلا عند 154.34 دولارًا أمريكيًا للسهم.

بمقارنة هذا السعر بسعر سهم تيسلا الفعلي، يشير النموذج إلى أن السهم مُبالغ في قيمته بنسبة 178.3%. هذا يعني أن سعر السوق الحالي يعكس تفاؤلاً أكبر بكثير مما يمكن أن تبرره التدفقات النقدية المتوقعة للشركة باستخدام أساليب الخصم التقليدية.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

يشير تحليلنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن قيمة تيسلا قد تكون مبالغًا فيها بنسبة 178.3%. اكتشف 876 سهمًا مُقَيَّمًا بأقل من قيمته الحقيقية ، أو أنشئ مُقيِّمك الخاص للعثور على فرص استثمارية أفضل.

النهج الثاني: سعر تسلا مقابل المبيعات

بالنسبة للشركات المربحة مثل تسلا، يُعدّ مُعدَّل السعر إلى المبيعات (P/S) أداة تقييم فعّالة. فهو يُقارن سعر سهم الشركة بإيراداتها، مُتيحًا فهمًا أعمق ليس فقط للربحية، بل أيضًا لتوقعات السوق للنمو وقابلية التوسع. غالبًا ما تُحقق الشركات ذات آفاق النمو العالية أو المزايا الفريدة مُعدَّل سعر إلى مبيعات أعلى، بينما تُتداول الشركات ذات المخاطر العالية أو الأبطأ نموًا بالقرب من متوسط السوق.

حاليًا، تُتداول أسهم تيسلا عند نسبة سعر إلى مبيعات مرتفعة تبلغ 14.94x. وهذا يبرز بشكل ملحوظ مقارنةً بمتوسط صناعة السيارات البالغ 1.06x، وحتى أقرب منافسيها، والذي يبلغ متوسطه حوالي 1.22x. يشير هذا الفارق الكبير إلى أن المستثمرين يتوقعون أن تحقق تيسلا نموًا أو ربحية أعلى بكثير من شركات صناعة السيارات الأخرى.

يُعدّ "النسبة العادلة" الخاصة بشركة سيمبلي وول ستريت مفيدًا بشكل خاص في هذا السياق. فهو يأخذ في الاعتبار توقعات نمو أرباح تيسلا، وهوامش الربح، واتجاهات القطاع، وحجم الشركة، وملف المخاطر الفريد الخاص بها، لحساب مضاعف الربحية/المبيعات المعقول لشركة مثل تيسلا. يتجاوز هذا المقياس الشامل المقارنات البسيطة مع الشركات المماثلة أو مع القطاعات الأخرى، من خلال التركيز على أساسيات الشركة الحقيقية وآفاقها المستقبلية.

بناءً على هذه الاعتبارات، حُسبت نسبة الربحية العادلة لشركة تيسلا عند 3.49x. ومع نسبة السعر إلى المبيعات الحالية البالغة 14.94x، فإن التقييم يتجاوز المستوى العادل بكثير، مما يشير إلى أن السهم مُبالغ في قيمته بشكل كبير مقارنةً بأساسياته.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسب الربحية تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف 1404 شركات يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر روايتك الخاصة بشركة Tesla

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نُعرّفكم على السرديات. تُتيح لكم السرديات تحديد "القصة" وراء الأرقام من خلال ربط توقعاتكم الشخصية لمستقبل تيسلا، مثل نمو الإيرادات وهوامش الربح والابتكار، بتقدير القيمة العادلة. بدلًا من الاعتماد على الصيغ الحسابية فقط، تُساعدكم السرديات على مواءمة قصة تيسلا مع توقعاتكم المالية، وجعل قراركم الاستثماري أكثر وضوحًا وتخصيصًا.

يمكنك الوصول بسهولة إلى التقارير على صفحة مجتمع سيمبلي وول ستريت، حيث يعرض ملايين المستثمرين توقعاتهم ومنطق تقييمهم. مع كل تقرير، يمكنك مقارنة القيمة العادلة التي يستنتجها الكاتب بالسعر الحالي فورًا، مما يساعدك على اتخاذ قرار الشراء أو الاحتفاظ بالسهم أو بيعه. ولأن التقارير ديناميكية، فإنها تُحدّث تلقائيًا عند ظهور أخبار أو أرباح أو عوامل سوقية جديدة، لذا فإن قرارك دائمًا ما يكون مبنيًا على وجهة النظر الأكثر صلة.

على سبيل المثال، يعتقد بعض المستثمرين أن قيمة سهم تيسلا لا تتجاوز 67 دولارًا أمريكيًا، وذلك بسبب تشككهم في جدوى الذكاء الاصطناعي واحتدام المنافسة، بينما حدد آخرون قيمًا عادلة تتجاوز 2700 دولار أمريكي، متوقعين هيمنةً في مجال الروبوتات وزيادةً كبيرةً في الأرباح. تُمكّنك السرديات من الاستثمار وفقًا للمستقبل الذي تؤمن به.

بالنسبة لشركة Tesla، سنجعل الأمر سهلاً للغاية بالنسبة لك من خلال معاينات لروايتين رائدتين لشركة Tesla:

القيمة العادلة: 2,707.91 دولارًا

السعر الحالي مقابل السرد: 84.1٪ أقل من قيمته الحقيقية

نمو الإيرادات المتوقع: 77%

• من المتوقع أن تصل إيرادات تسلا بحلول عام 2030 إلى 1.94 تريليون دولار، مع صافي ربح قدره 534 مليار دولار مدفوعًا بالذكاء الاصطناعي والروبوتات وخطوط الأعمال المتعلقة بالطاقة.
• يشير التدفق النقدي المخصوم إلى قيمة عادلة تتجاوز 2000 دولار أمريكي للسهم اليوم. ويرى هذا الرأي أن السعر الحالي أقل بكثير من قيمته الحقيقية إذا حققت تيسلا أهدافها.
• يتعرف على الإمكانات الكبيرة ولكنه يلاحظ أيضًا المخاطر الرئيسية بما في ذلك المنافسة والتنفيذ والتنظيم.

القيمة العادلة: 332.71 دولارًا

السعر الحالي مقابل السرد: 29.1٪ مبالغ في قيمته

نمو الإيرادات المتوقع: 30%

• يسلط الضوء على المنتجات القادمة من Cybertruck إلى روبوتات Optimus وFSD، لكنه يسلط الضوء على المخاطر المستمرة المتعلقة بسلسلة التوريد والمنافسة والتنظيم.
• من المتوقع أن تصل إيرادات الشركة إلى 150 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2030، مع هامش ربح يتراوح بين 20% و22%. ومن المتوقع أن تحد عوامل المنافسة والسوق من فرص النمو.
• تقدر القيمة العادلة بأقل بكثير من السعر الحالي، مما يشير إلى أن توقعات السوق قد تكون مرتفعة للغاية نظراً لمخاطر التنفيذ والتنظيم.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة تيسلا؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.