إذا كنت تتساءل عن رأيي في سهم Goodyear Tire & Rubber حاليًا، فأنت لست وحدك. مع إغلاق السهم عند 7.04 دولار أمريكي وتحقيقه ارتفاعًا بنسبة 4.9% خلال الأسبوع الماضي، يأمل بعض المستثمرين في تحسن الوضع. لكن مع تراجع طفيف، ستزداد الصورة تعقيدًا. يبلغ عائد Goodyear على مدار عام واحد -15.3%، وعلى مدار ثلاث سنوات، انخفض السهم بنسبة 40.9%. من الواضح أن المستثمرين طويلي الأجل قد واجهوا ظروفًا صعبة.

شهدت شركة جوديير تدفقًا مستمرًا من العناوين الرئيسية مؤخرًا، بدءًا من تحول الطلب في قطاع السيارات الكهربائية وصولًا إلى إعادة هيكلة استراتيجية أعمالها الأساسية. وقد أثارت أخبار الدمج السابقة والمراجعات الجارية لهيكل التكاليف بعض التفاؤل بإمكانية إعادة تموضع جوديير لتحقيق انتعاش أقوى. هذه التحركات، وإن لم تنعكس بشكل كامل على السعر بعد، تميل إلى تغيير نظرة المستثمرين للمخاطر والمكافآت، حتى قبل أن تتغير العوامل الأساسية.

إذًا، ما هو موقف جوديير من التقييم؟ بجمع الأرقام باستخدام عدة فحوصات تقييم معروفة، يحصل السهم حاليًا على تقييم 5 من 6، مما يعني أنه يبدو أقل من قيمته الحقيقية في جميع المقاييس المهمة تقريبًا. ولكن كما هو الحال دائمًا، فإن قائمة مراجعة بسيطة لا تكفي. دعونا نتعمق في الأساليب الفعلية وراء هذه الفحوصات، والأهم من ذلك، نستكشف الطريقة الأذكى لتقييم قيمة شركة مثل جوديير.

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) لشركة Goodyear Tire & Rubber

يُقدّر نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) قيمة الشركة من خلال توقع تدفقاتها النقدية المستقبلية، ثم خصمها إلى قيمتها الحالية. يُساعد هذا النهج المستثمرين على تحديد القيمة المُحتملة للشركة، بناءً على توقعات واقعية لحجم السيولة النقدية التي ستُدرّها عامًا بعد عام.

بالنسبة لشركة جوديير للإطارات والمطاط، بلغ أحدث تقرير للتدفق النقدي الحر (FCF) 533 مليون دولار أمريكي سالبًا. ومع ذلك، تشير توقعات المحللين إلى تحسن خلال السنوات الخمس المقبلة، حيث ستنتقل تقديرات التدفق النقدي الحر السنوي إلى منطقة إيجابية لتصل إلى 540 مليون دولار أمريكي بحلول عام 2029. وبالنظر إلى المستقبل، تتوقع نماذج سيمبلي وول ستريت نموًا خلال العقد المقبل، حيث من المتوقع أن يرتفع التدفق النقدي الحر تدريجيًا إلى 750 مليون دولار أمريكي بحلول عام 2035.

بتحليل هذه الأرقام باستخدام نموذج التدفق النقدي الحر ذي المرحلتين إلى حقوق الملكية، يُحدد نموذج التدفق النقدي المخصوم القيمة العادلة لشركة جوديير عند 19.12 دولارًا أمريكيًا للسهم. هذا الرقم أعلى بنسبة 63.2% من سعر السهم الحالي البالغ 7.04 دولارًا أمريكيًا، مما يشير إلى هامش كبير من الانخفاض في القيمة.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

يشير تحليلنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة جوديير للإطارات والمطاط مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 63.2%. تابع هذا في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف المزيد من الأسهم المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية .

النهج الثاني: سعر Goodyear للإطارات والمطاط مقابل الأرباح

يُستخدم مُعدَّل السعر إلى الأرباح (PE) على نطاق واسع عند تقييم الشركات الراسخة والمربحة، لأنه يُخبر المستثمرين بسرعة بالمبلغ الذي يدفعونه مقابل كل دولار من أرباح الشركة. بالنسبة لشركات مثل Goodyear Tire & Rubber التي تُحقق أرباحًا ثابتة، يُمكن لمُعدَّل السعر إلى الأرباح أن يكشف ما إذا كان سعر السهم يعكس توقعات معقولة للنمو والمخاطر مقارنةً بقوة أرباحه الأساسية.

من المهم ملاحظة أن ما يُعتبر نسبة ربحية "طبيعية" أو "عادلة" يختلف باختلاف عدة عوامل. يتوقع المستثمرون عمومًا نسبة ربحية أعلى للشركات ذات آفاق النمو القوية ومخاطر الأعمال المنخفضة. في المقابل، تستحق الشركات ذات النمو البطيء أو المخاطر العالية مضاعف ربحية أقل.

تُتداول أسهم جوديير حاليًا بمضاعف ربحية يبلغ 4.7x فقط. وهذا يتناقض تمامًا مع متوسط مضاعف الربحية لقطاع مكونات السيارات، والذي يبلغ 18.4x، ونظيراتها، والذي يبلغ متوسطه 33.7x. للوهلة الأولى، قد يبدو هذا وكأن جوديير مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية. ومع ذلك، فإن استخدام "النسبة العادلة" من سيمبلي وول ستريت، والتي تأخذ في الاعتبار نمو الشركة، وملف المخاطر، وهوامش الربح، وديناميكيات القطاع، والقيمة السوقية، يُقدم سياقًا أكثر تفصيلًا. تبلغ النسبة العادلة لشركة جوديير 11.3x، مما يُقدم رؤية أكثر دقة من المقارنات الواسعة بين الشركات المماثلة أو في القطاع. من خلال مراعاة ما يُميز جوديير فعليًا، يُسهم هذا المعيار المُخصص في تصفية التشويش والتركيز على كيفية تقييم السوق للسهم بشكل معقول في الوقت الحالي.

وبما أن نسبة السعر إلى العائد الفعلية لشركة Goodyear أقل بكثير من نسبتها العادلة، فإن هذا الفحص الثاني للتقييم يشير أيضًا إلى أن السهم مقوم بأقل من قيمته الحقيقية وفقًا لمعايير الأرباح.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

نسب السعر إلى العائد (PE) تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف الشركات التي يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر إطارات Goodyear والمطاط المناسب لك

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نُعرّفكم على السرد القصصي. السرد القصصي هو ببساطة قصتك عن مستقبل شركة مثل جوديير، حيث تربط وجهة نظرك حول الشركة بتوقعات ملموسة حول إيراداتها وأرباحها وهوامش ربحها، وتستخدم هذه الأرقام لتقدير القيمة العادلة.

بدلاً من الاعتماد كلياً على نسب مثل نسبة السعر إلى الربحية، تساعدك "السرديات" على ربط ما تتوقع حدوثه بتأثير هذه المعتقدات على القيمة الأساسية للشركة. اعتبر "السرديات" أداة سهلة الاستخدام وموجهة يمكنك استخدامها في أي وقت على صفحة مجتمع "سيمبلي وول ستريت"، وهي أداة موثوقة من ملايين المستثمرين الذين يتطلعون إلى اتخاذ قرارات أكثر ذكاءً وفعالية.

باستخدام السرد، يمكنك تتبع افتراضاتك جنبًا إلى جنب مع الآخرين، ومراجعة التوقعات المالية، ومعرفة ما إذا كانت وجهة نظرك بشأن القيمة العادلة لشركة Goodyear تشير على الفور إلى أنه حان الوقت للشراء أو الاحتفاظ أو البيع، مقارنة بسعر السهم الحالي.

أفضل جزء هو أن السرد يتم تحديثه تلقائيًا عندما تظهر أحداث أو أرباح أو أخبار جديدة في السوق، مما يتيح لك الرد وإعادة التفكير في أطروحتك مع ظهور حقائق جديدة.

بالنسبة لشركة جوديير للإطارات والمطاط، قد يرى أحد المحللين أن الشركة فرصةٌ للتحول على المدى الطويل، متوقعًا أن تبلغ قيمتها العادلة 15 دولارًا أمريكيًا استنادًا إلى نمو مبيعات الإطارات الفاخرة ووفورات التكاليف، بينما قد يرى آخر أن استمرار المنافسة يُمثل عائقًا، مؤيدًا قيمة عادلة تُقارب 9 دولارات أمريكية. ويستند كلا التحليلين إلى قصة كل مستثمر وأرقامه.

هل تعتقد أن قصة جوديير للإطارات والمطاط لا تزال مستمرة؟ أنشئ قصتك الخاصة لإطلاع المجتمع عليها!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.