• إذا كنت تتساءل عما إذا كانت أسهم Medical Properties Trust صفقة رابحة أم فخًا استثماريًا بسعر حوالي 5.11 دولار أمريكي، فمن المفيد التراجع والنظر إلى الصورة الكاملة للتقييم بدلاً من مجرد سعر السهم.
• شهد السهم أداءً مختلطاً، حيث بلغ العائد السنوي 17.3%، بينما بلغ العائد السنوي 47.0%، والعائد السنوي 64.4%، وهو مستقر تقريباً حتى الآن هذا العام عند 0.6% بعد انخفاض بنسبة 1.7% خلال الأسبوع الماضي وعائد بنسبة 0.6% خلال الشهر الماضي.
• ركزت الأخبار الأخيرة المتعلقة بشركة "ميديكال بروبرتيز ترست" بشكل كبير على مرونة ميزانيتها العمومية، وهيكل ديونها، والوضع المالي لمستأجريها الرئيسيين من المستشفيات، مما أبقى الأنظار متجهة نحو قدرتها على استدامة عملياتها وسداد التزاماتها المالية. كما سلطت التعليقات الضوء على عمليات بيع الأصول، وإعادة هيكلة الشركات المشغلة، وتعديلات المحفظة الاستثمارية، في الوقت الذي يُقيّم فيه المستثمرون تأثير هذه التحركات على المخاطر والقيمة المحتملة للأسهم.
• وفقًا لإطار التقييم المكون من ست نقاط الذي وضعته Simply Wall St، حصلت شركة Medical Properties Trust على تقييم 5/6 . يتيح هذا التقييم مقارنة مفيدة بين طرق التقييم المختلفة، مثل التدفقات النقدية المخصومة، ومضاعفات القيمة، والمقاييس القائمة على الأصول. سنتناول لاحقًا نهجًا آخر يراه العديد من المستثمرين أكثر فائدة لفهم ما إذا كان السعر منطقيًا بالفعل.

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لصناديق الاستثمار العقاري الطبي

يقوم نموذج التدفقات النقدية المخصومة بتقدير قيمة شركة Medical Properties Trust من خلال توقع الأموال المعدلة من عملياتها ثم خصم تلك التدفقات النقدية المستقبلية إلى قيمتها الحالية بالدولار.

بالنسبة لشركة Medical Properties Trust، يعتمد النموذج المستخدم على نهج التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين، استنادًا إلى الأموال المعدلة من العمليات التشغيلية. وقد بلغ التدفق النقدي الحر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية خسارة قدرها 1.4 مليار دولار، لذا يعتمد النموذج بشكل كبير على كيفية ظهور التدفقات النقدية في السنوات القادمة بدلاً من الأرقام الحالية.

تشير تقديرات المحللين واستقراءاتهم إلى تدفق نقدي حر بقيمة 413 مليون دولار أمريكي في عام 2030، مع سلسلة من التوقعات السنوية بين عامي 2026 و2035 تتزايد تدريجيًا، وقد تم تحويل جميع هذه التوقعات إلى قيم حالية باستخدام معدل الخصم. يستخدم موقع Simply Wall St تقديرات المحللين الصريحة فقط عند توفرها، ثم يقوم بتمديد السلسلة تلقائيًا بعد ذلك.

بجمع التدفقات النقدية المخصومة، نحصل على قيمة جوهرية تقديرية تبلغ حوالي 6.91 دولار أمريكي للسهم الواحد. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ حوالي 5.11 دولار أمريكي، تشير نتائج تحليل التدفقات النقدية المخصومة إلى أن السهم مقوم بأقل من قيمته الحقيقية بنسبة 26.0% تقريبًا، وذلك بناءً على هذه الافتراضات.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة Medical Properties Trust مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 26.0%. تابع هذه الأسهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 867 سهماً آخر مقوماً بأقل من قيمته الحقيقية بناءً على التدفقات النقدية .

النهج الثاني: مقارنة سعر صندوق العقارات الطبية بالمبيعات

بالنسبة للشركات التي لا تحقق أرباحًا باستمرار، يمكن أن تكون نسبة السعر إلى المبيعات طريقة مفيدة لمقارنة ما يدفعه السوق مقابل كل دولار من الإيرادات، بدلاً من الاعتماد على الأرباح التي قد تكون متقلبة أو سلبية.

يتوقع المستثمرون عادةً نموًا أعلى ومخاطر أقل لتبرير مضاعف سعر/مبيعات "طبيعي" أو "عادل" أعلى. أما النمو الأبطأ أو المخاطر الأعلى فيميل إلى التوافق مع مضاعف أقل، لذا نادرًا ما يكون النطاق الأمثل مناسبًا لجميع الشركات في قطاع معين.

يتم تداول أسهم شركة Medical Properties Trust حاليًا بنسبة سعر إلى مبيعات تبلغ 3.05 ضعف. وهذا أقل من متوسط نسبة السعر إلى المبيعات في قطاع صناديق الاستثمار العقاري للرعاية الصحية البالغ 6.52 ضعف، وأقل من متوسط النسبة في المجموعة النظيرة البالغ 7.38 ضعف، مما يشير إلى أن سعر السهم أقل من سعر العديد من الأسهم المماثلة على أساس المبيعات.

يبلغ معدل القيمة العادلة لشركة Medical Properties Trust وفقًا لموقع Simply Wall St. 5.37 ضعفًا. هذا تقدير خاص للشركة لما قد يكون عليه معدل السعر إلى المبيعات، بناءً على عوامل مثل توقعات النمو، وهوامش الربح، والقطاع، والقيمة السوقية، ومستوى المخاطر. ولأنه مُصمم خصيصًا للشركة، فإنه يُعدّ أكثر إفادة من مجرد مقارنة عامة مع متوسطات القطاع أو الشركات النظيرة.

بمقارنة النسبة العادلة البالغة 5.37 مرة مع نسبة السعر إلى المبيعات الحالية البالغة 3.05 مرة، يبدو أن شركة Medical Properties Trust مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية وفقًا لهذا المقياس.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

نسبة السعر إلى المبيعات لا تُعطي صورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف 1426 شركة يراهن فيها المطلعون بقوة على نمو هائل .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر سردية صندوقك الاستثماري للعقارات الطبية

ذكرنا سابقاً أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نقدم لكم "الروايات". وهي ببساطة عبارة عن سرد لقصة شركة "ميديكال بروبرتيز ترست"، مرتبط بتوقعاتكم الخاصة للإيرادات والأرباح وهوامش الربح، ثم يتم تحويلها إلى قيمة عادلة يمكنكم مقارنتها بسهولة بسعر السهم الحالي.

على منصة Simply Wall St، تُعرض التحليلات ضمن صفحة المجتمع، حيث يتبادل ملايين المستثمرين آراءهم. تربط المنصة كل تحليل بنموذج مالي متكامل، مما يتيح لك رؤية كيف تتجسد توقعاتك في تقدير القيمة العادلة واتخاذ قرار واضح بالشراء أو البيع بناءً على ما إذا كانت هذه القيمة أعلى أو أقل من سعر اليوم.

يتم تحديث البيانات تلقائيًا عند ورود معلومات جديدة، مثل الأرباح الجديدة أو الأخبار الهامة. وهذا يعني أن تقديرك للقيمة العادلة لشركة Medical Properties Trust سيظل متوافقًا مع أحدث البيانات بدلاً من الاعتماد على حساب ثابت لمرة واحدة.

على سبيل المثال، قد يرى أحد المستثمرين أن شركة Medical Properties Trust مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بكثير ولها قيمة عادلة عالية، بينما قد يحدد مستثمر آخر قيمة عادلة أقل بكثير وأقرب إلى السعر الحالي.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول شركة Medical Properties Trust؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.