إذا كنتَ تتابع أسهم شركة أندر آرمور، فمن المرجح أنك تُقيّم ما إذا كان الوقت مناسبًا للشراء، أو البيع، أو ببساطة الانتظار. لقد شهد السهم أيامًا أفضل، لكن تحركاته الأخيرة تُشير إلى قصة مُختلفة. خلال الأسبوع الماضي، ارتفعت أسهم الشركة بنسبة 2.0%، وهو تغيير مُرحب به في وتيرة التداول بالنظر إلى الانخفاضات طويلة الأمد. ولكن، إذا نظرنا إلى الصورة من منظور أوسع، فستتغير الصورة، حيثُ تكبدت الشركة خسائر بنسبة 6.2% خلال الشهر الماضي، وانخفضت بنسبة 37.0% منذ بداية العام، وانخفضت بنسبة 56.5% على مدى خمس سنوات. وقد لفتت هذه التقلبات انتباه العديد من المستثمرين الذين يتابعون أسهم الملابس الرياضية ويتتبعون التحولات الأوسع في إنفاق المستهلكين أو المنافسة.

إذن، هل تُعتبر أندر آرمور مُقَيَّمة بأقل من قيمتها الحقيقية بعد هذه الانتكاسات، أم أن المخاطر المستقبلية أكبر مما يبدو؟ وفقًا لسجل تقييمنا، لا تُحقق الشركة سوى معيار واحد من أصل ستة معايير لتقييمها بأقل من قيمتها الحقيقية، مما يُشير إلى أنه حتى بعد انخفاض حاد، قد لا يكون من الممكن تحقيق صفقات جيدة هنا. ولكن كيف يُقيّم هذا التقييم فعليًا، وماذا يُخبرك حقًا عن مكانة أندر آرمور في سوق القيمة؟

دعونا نستعرض طرق التقييم المختلفة المستخدمة في تقييم الشركة، ثم دعونا نستمر في البحث عن طريقة أكثر وضوحًا لفهم القيمة الحقيقية لشركة Under Armour.

حصلت أندر آرمور على سدس تقييم فقط في اختباراتنا التقييمية. اطلع على المؤشرات التحذيرية الأخرى التي وجدناها في تحليل التقييم الكامل .

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) لشركة Under Armour

يُقدّر نموذج التدفق النقدي المخصوم (DCF) القيمة الجوهرية للشركة من خلال توقع تدفقاتها النقدية الحرة المستقبلية، ثم خصم هذه التدفقات النقدية إلى قيمتها الحالية، مع مراعاة عاملي الوقت والمخاطرة. بالنسبة لشركة أندر آرمور، يعتمد هذا النهج على مرحلتين من طريقة التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية، مع التركيز على مقدار النقد الذي تُدرّه الشركة فعليًا، والذي يُمكن نظريًا إعادته إلى المساهمين بعد المصروفات والاستثمارات.

حاليًا، تُسجّل أندر آرمور تدفقًا نقديًا حرًا سلبيًا قدره 310.7 مليون دولار أمريكي، ما يعني أن الشركة تستخدم سيولة نقدية أكثر مما تُنتج. وتشير توقعات المحللين إلى أن الشركة قد تُحسّن هذا الوضع، لتصل إلى تدفق نقدي حر مُتوقع قدره 75 مليون دولار أمريكي بحلول عام 2030. وتُشير التقديرات إلى بعض التقلبات، فبينما يُتوقع استمرار الخسائر على المدى القصير، يُتوقع نمو تدريجي على المدى البعيد، مع تجاوز تقديرات شركة سيمبلي وول ستريت لتوقعات المحللين المباشرة.

على الرغم من آمال النمو المستقبلي هذه، يُقدّر نموذج التدفقات النقدية المخصومة القيمة العادلة لشركة أندر آرمور بـ 1.56 دولار فقط للسهم. وبالمقارنة مع السعر الحالي، يُشير هذا إلى أن السهم مُبالغ في قيمته الفعلية بنسبة 226.6%، وهي زيادة كبيرة مقارنةً بما قد يُبرره توليد الشركة للنقدية في المستقبل.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

انتقل إلى قسم التقييم في تقرير شركتنا للحصول على مزيد من التفاصيل حول كيفية التوصل إلى القيمة العادلة لشركة Under Armour.

يشير تحليلنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم أندر آرمور قد تكون مبالغًا في قيمتها بنسبة 226.6%. ابحث عن الأسهم المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية، أو أنشئ أداة فحص خاصة بك للعثور على فرص استثمارية ذات قيمة أفضل.

النهج الثاني: سعر أندرمور مقابل الأرباح

يُعدّ مُعدَّل السعر إلى الأرباح (PE) من أكثر الطرق شيوعًا لتقييم الشركات المُربحة، مثل أندر آرمور، لأنه يعكس بسرعة المبلغ الذي يرغب المستثمرون في دفعه مقابل كل دولار من الأرباح الحالية. بشكل عام، يُعدّ ارتفاع مُعدَّل السعر إلى الأرباح مبررًا للشركات التي يُتوقع أن تُحقق نموًا قويًا أو التي تُعتبر أقل مخاطرة، بينما يُعدّ انخفاض مُعدَّل السعر إلى الأرباح أمرًا شائعًا للشركات ذات النمو الأبطأ أو المخاطرة العالية. مع ذلك، من المهم النظر إلى هذا المقياس في سياق الشركات المُماثلة ومعايير القطاع.

تُتداول أسهم أندر آرمور حاليًا عند مضاعف ربحية يبلغ 21.5x، وهو أعلى من متوسط نظيراتها البالغ 13.5x، وأعلى بقليل من متوسط القطاع البالغ 20.3x. يشير هذا إلى أن المستثمرين، ظاهريًا، يتوقعون من أندر آرمور أداءً أعلى بقليل مقارنةً بأسهم قطاع السلع الفاخرة الأخرى. مع ذلك، لا تكفي مضاعفات السعر وحدها لتوضيح الصورة كاملةً. يُقدم مؤشر "النسبة العادلة" لشركة سيمبلي وول ستريت مزيدًا من المعلومات. بالنسبة لأندر آرمور، يُحسب هذا المضاعف عند 26.2x. يأخذ هذا المقياس الخاص في الاعتبار آفاق النمو، والمخاطر، وهوامش الربح، وحجم الشركة، وخصائص القطاع ذات الصلة.

بدمج هذه العناصر الأساسية، يُقدم مؤشر نسبة الربحية العادلة رؤيةً أكثر دقةً من مجرد المقارنة مع الشركات المماثلة أو مع القطاع ككل، إذ يُدرك المزايا الفريدة لشركة أندر آرمور وتوقعاتها المستقبلية. في هذه الحالة، يكون مؤشر نسبة السعر إلى الربحية الفعلي لشركة أندر آرمور أقل بقليل من مؤشرها العادل، مما يُشير إلى أن السهم يُتداول بأقل من التوقعات قليلاً بناءً على خصائصه الخاصة.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

نسب السعر إلى العائد (PE) تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف الشركات التي يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر سردك الخاص بـ Under Armour

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نُعرّفكم على السرد القصصي. السرد القصصي هو قصتك الشخصية المُستندة إلى البيانات عن شركة ما، حيث تُقدّم وجهة نظرك حول إيراداتها وأرباحها وهوامش ربحها المستقبلية، وفي النهاية قيمتها العادلة، مُربطًا الصورة الأكبر بالأرقام المالية.

تربط السرديات الوضع الحالي لشركة أندر آرمور، مثل تحولات علامتها التجارية وتحدياتها وفرصها، مباشرةً بالتوقعات المالية، مما يجعل تفكيرك واضحًا وقابلًا للتنفيذ. هذه الأداة القوية سهلة الاستخدام ومتاحة مجانًا على منصة سيمبلي وول ستريت ضمن صفحة المجتمع، ويستخدمها ملايين المستثمرين لتوضيح أفكارهم ومقارنة وجهات النظر.

مع Narratives، يمكنك بسهولة معرفة ما إذا كانت وجهة نظرك (القيمة العادلة) تشير إلى أن السهم صفقة رابحة أو مبالغ في سعره مقارنةً بسعره الحالي، مما يساعدك على تحديد توقيت الشراء أو البيع. بالإضافة إلى ذلك، يتم تحديث Narratives تلقائيًا بالتطورات الجديدة، مما يضمن تحديث فرضيتك الاستثمارية وثباتها.

على سبيل المثال، يعتقد بعض المستثمرين أن قيمة أندر آرمر قد تبلغ 13.80 دولارًا أمريكيًا إذا نجح تحول علامتها التجارية وأتى توسعها العالمي بثماره. بينما يرى آخرون مخاطر تُثقل كاهلها عند 4.00 دولارات أمريكية، مما يُسهّل فهم وجهة نظرك وأهمية القصة وراء الأرقام.

هل تعتقد أن قصة أندر آرمور تحمل المزيد من التفاصيل؟ أنشئ قصتك الخاصة لتُطلع عليها مجتمعنا!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.