كيف كان أداء سعر سهم شركة VeriSign؟

حقق سهم شركة VeriSign عوائد جيدة للمستثمرين على المدى الطويل، إلا أن النمط الأخير يتسم بمزيج من المكاسب القوية على المدى الطويل وتراجع الزخم على المدى القريب. فقد ارتفع السهم بنسبة 27.4% خلال العام الماضي، وحقق عائدًا سنويًا متوسطًا قدره 21.2% على مدى ثلاث سنوات، و14.9% سنويًا على مدى خمس سنوات، بينما لا يزال متقدمًا بنسبة 19.2% منذ بداية العام.

على المدى القصير، كان الأداء أكثر هدوءًا، حيث استقر سعر السهم تقريبًا خلال الأسبوع الماضي، مرتفعًا بنسبة 0.1% فقط، ومنخفضًا بنسبة 2.1% خلال الشهر الماضي. قد يشير هذا التوقف المؤقت بعد مسيرة قوية امتدت لسنوات إلى فتور في الحماس، أو إعادة تقييم للمخاطر، أو ببساطة انتظار المستثمرين للمحفز التالي.

نظراً لأن شركة VeriSign تعمل في قطاع متخصص نسبياً ولكنه بالغ الأهمية ضمن منظومة البنية التحتية للإنترنت، فإن سعر سهمها غالباً ما يتأثر بتغيرات التوقعات بشأن الطلب طويل الأجل على أسماء النطاقات والأمن الرقمي، وليس بالأخبار اليومية. وهذا ما يجعل من الضروري للغاية تحليل العوائد الأخيرة بدقة وفهم ما إذا كان السعر الحالي يعكس بشكل عادل تدفقاتها النقدية المستقبلية ومكانتها التنافسية.

مع تداول أسهم الشركة قرب أعلى مستوياتها الأخيرة، ثم خضوعها لفترة راحة قصيرة، يحق للمستثمرين التساؤل عما إذا كانوا يدفعون مقابل جودة عالية أم أنهم يستثمرون في سهم قد يكون سعره مناسبًا لقيمته الحقيقية. وللإجابة على هذا السؤال، ستتناول الأقسام التالية تقييم شركة VeriSign من زوايا متعددة، بدءًا من التدفقات النقدية وصولًا إلى مضاعفات السوق، قبل العودة إلى منظور أشمل لفهم ما قد يغفله السوق.

الأسلوب الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) من VeriSign

يُقدّر نموذج التدفقات النقدية المخصومة القيمة الحالية للشركة من خلال توقع تدفقاتها النقدية المستقبلية ثم خصمها إلى قيمتها الحالية بالدولار. بالنسبة لشركة VeriSign، يبدأ نموذج التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية ذو المرحلتين بتدفق نقدي حر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية يبلغ حوالي 998 مليون دولار، ويفترض نموًا مطردًا في السنوات القادمة.

يتوقع المحللون ارتفاع التدفق النقدي الحر إلى حوالي 1.16 مليار دولار بحلول عام 2026، مع توقعات بزيادة أخرى على مدى العقد التالي، ليصل إلى حوالي 1.82 مليار دولار بحلول عام 2035. يقوم موقع Simply Wall St بخصم كل من هذه التدفقات النقدية المتوقعة إلى قيمتها الحالية، بالدولار الأمريكي، للوصول إلى قيمة جوهرية مقدرة تبلغ 242.63 دولارًا للسهم الواحد.

بالمقارنة مع سعر السوق الحالي، تشير هذه الدراسة القائمة على التدفقات النقدية المخصومة إلى أن أسهم شركة VeriSign مُبالغ في قيمتها بنحو 0.7%، وهو ما يُعدّ هامش خطأ ضئيلاً للغاية في التقييم. بعبارة أخرى، يتطابق سعر السوق مع تقدير النموذج للقيمة العادلة بشكل كبير.

النتيجة: صحيح تقريبًا

تُقيّم شركة VeriSign بشكل عادل وفقًا لنموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) ، ولكن هذا التقييم قابل للتغيير في أي لحظة. تابع قيمة الشركة في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وتلقَّ تنبيهات عند اتخاذ القرار المناسب.

النهج الثاني: سعر سهم VeriSign مقابل الأرباح

بالنسبة للشركات المربحة والناضجة مثل VeriSign، تُعدّ نسبة السعر إلى الأرباح (PE) وسيلةً مفيدةً لتقييم ما إذا كان المستثمرون يدفعون سعرًا معقولًا مقابل كل دولار من الأرباح الحالية. وبشكل عام، يُبرر النمو الأسرع وانخفاض المخاطر المتوقعة ارتفاع نسبة السعر إلى الأرباح، بينما يميل النمو الأبطأ وارتفاع مستوى عدم اليقين إلى خفض هذه النسبة.

تُتداول أسهم شركة VeriSign حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ حوالي 27.9 ضعفًا، وهي أقل بقليل من متوسط قطاع تكنولوجيا المعلومات الأوسع نطاقًا البالغ حوالي 29.9 ضعفًا، وأقل بكثير من متوسط الشركات المنافسة البالغ حوالي 42.0 ضعفًا. ظاهريًا، يشير هذا إلى أن السوق لا يدفع سعرًا مبالغًا فيه مقارنةً بالشركات المماثلة.

يُقدّم موقع Simply Wall St مؤشرًا إضافيًا يُسمى "النسبة العادلة"، وهو تقدير لقيمة سهم VeriSign بناءً على توقعات نمو أرباحها، وربحيتها، وحجمها، ومستوى المخاطرة المُحتملة. بالنسبة لشركة VeriSign، تبلغ هذه النسبة العادلة 29.0 ضعفًا، أي أعلى بقليل من المُضاعف الحالي. ولأن هذا المؤشر مُصمّم خصيصًا للشركة، بدلًا من الاعتماد فقط على مُقارنات تقريبية مع الشركات المُنافسة في نفس القطاع، فإنه يُوفّر معيارًا أكثر دقة للتقييم، كما أن تقارب القيمتين يُشير إلى أن سعر السهم مُسعّر بكفاءة عالية.

النتيجة: صحيح تقريبًا

نسبة السعر إلى الأرباح لا تُعطي صورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف 1455 شركة يراهن فيها المطلعون بقوة على نمو هائل .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر سرد VeriSign الخاص بك

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نقدم لكم "الروايات"، وهي أداة بسيطة على صفحة مجتمع Simply Wall St، تتيح لكم ربط رؤيتكم الخاصة حول مستقبل VeriSign بتوقعات محددة لإيراداتها وأرباحها وهوامش ربحها، وصولًا إلى تقدير القيمة العادلة. يمكنكم بعد ذلك مقارنة هذه القيمة العادلة بسعر السهم الحالي لاتخاذ قرار الشراء أو الاحتفاظ أو البيع. يتم تحديث الصورة بالكامل تلقائيًا عند ورود معلومات جديدة كالأرباح أو الأخبار. على سبيل المثال، قد يبني مستثمر متفائل رؤيةً تُبرر فيها اتجاهات النطاقات المحسّنة وإمكانات نطاق .web قيمة عادلة أقرب إلى الحد الأعلى للأهداف الأخيرة حول 340 دولارًا. في المقابل، قد يُنشئ مستثمر أكثر حذرًا رؤيةً تُركز على مخاطر تحقيق الدخل من النطاقات المتوقفة والنطاقات الترويجية، مما يدعم قيمة عادلة أقرب إلى 250 دولارًا. هذا يُسهّل فهم كيفية ترجمة وجهات النظر المختلفة إلى أهداف سعرية وخطط عمل مختلفة، كل ذلك ضمن إطار عمل سهل الاستخدام وقائم على سرد القصص، يستخدمه ملايين المستثمرين.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة VeriSign؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.