قال وارن بافيت مقولته الشهيرة: "التقلب ليس مرادفًا للمخاطرة". لذا، يبدو أن أصحاب رؤوس الأموال الأذكياء يدركون أن الديون - التي عادةً ما تكون مرتبطة بحالات الإفلاس - عامل بالغ الأهمية عند تقييم مدى خطورة الشركة. يمكننا أن نرى أن شركة فيرونا فارما ( ناسداك: VRNA ) تستخدم الديون في أعمالها. ولكن هل يُثير هذا الدين قلق المساهمين؟

متى يصبح الدين خطيرا؟

تُصبح الديون والالتزامات الأخرى محفوفة بالمخاطر بالنسبة للشركات عندما لا تتمكن من الوفاء بها بسهولة، سواءً من خلال التدفق النقدي الحر أو من خلال جمع رأس المال بسعر مغرٍ. إذا ساءت الأمور بشدة، يمكن للمقرضين السيطرة على الشركة. مع أن هذا ليس شائعًا جدًا، إلا أننا غالبًا ما نرى شركات مثقلة بالديون تُضعف حقوق المساهمين بشكل دائم لأن المقرضين يُجبرونها على جمع رأس المال بسعر مُرهق. مع ذلك، من خلال تعويض هذا التخفيف، يُمكن أن يكون الدين أداة فعّالة للغاية للشركات التي تحتاج إلى رأس مال للاستثمار في النمو بمعدلات عائد مرتفعة. أول ما يجب فعله عند تحديد حجم الدين الذي تستخدمه الشركة هو النظر إلى نقدها وديونها معًا.

ما هو دين شركة فيرونا فارما؟

كما هو موضح أدناه، في نهاية ديسمبر 2024، بلغت ديون شركة فيرونا فارما 226.4 مليون دولار أمريكي، بزيادة عن 48.4 مليون دولار أمريكي قبل عام. انقر على الصورة لمزيد من التفاصيل. ومع ذلك، لديها 399.8 مليون دولار أمريكي نقدًا، مما يُعوّض هذا الدين، ليصل صافي النقد إلى 173.3 مليون دولار أمريكي.

ما مدى صحة الميزانية العمومية لشركة فيرونا فارما؟

وفقًا لآخر ميزانية عمومية مُعلنة، كان لدى شركة فيرونا فارما التزامات بقيمة 42.7 مليون دولار أمريكي مستحقة خلال 12 شهرًا، والتزامات بقيمة 227 مليون دولار أمريكي مستحقة بعد 12 شهرًا. وفي المقابل، كان لديها 399.8 مليون دولار أمريكي نقدًا و37.3 مليون دولار أمريكي مستحقة خلال 12 شهرًا. وبالتالي، يُمكنها التباهي بأصول سائلة تزيد بمقدار 167.3 مليون دولار أمريكي عن إجمالي الالتزامات.

هذه السيولة قصيرة الأجل تُشير إلى أن شركة فيرونا فارما قد تتمكن من سداد ديونها بسهولة، إذ أن ميزانيتها العمومية بعيدة كل البعد عن الإرهاق. باختصار، تتمتع فيرونا فارما بصافي نقدي، لذا من الإنصاف القول إنها لا تعاني من عبء ديون كبير! عند تحليل مستويات الديون، تُعتبر الميزانية العمومية نقطة البداية البديهية. لكن الأرباح المستقبلية، قبل كل شيء، هي التي ستحدد قدرة فيرونا فارما على الحفاظ على ميزانية عمومية سليمة في المستقبل.

ورغم أنها لم تحقق أرباحًا، إلا أن شركة فيرونا فارما حققت على الأقل أول إيرادات لها كشركة مدرجة في البورصة، خلال الأشهر الاثني عشر الماضية.

إذن ما مدى خطورة شركة فيرونا فارما؟

إحصائيًا، الشركات التي تخسر أموالها أكثر خطورة من تلك التي تربح. ونلاحظ أن شركة فيرونا فارما تكبدت خسارة في الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) خلال العام الماضي. وخلال نفس الفترة، شهدت تدفقًا نقديًا حرًا سلبيًا بقيمة 123 مليون دولار أمريكي وحققت خسارة محاسبية بقيمة 173 مليون دولار أمريكي. ولكن الميزة الإيجابية هي وجود 173.3 مليون دولار أمريكي في الميزانية العمومية. وهذا يعني أنه يمكنها الاستمرار في الإنفاق بمعدلها الحالي لأكثر من عامين. وبشكل عام، لا تبدو الميزانية العمومية محفوفة بالمخاطر بشكل مفرط في الوقت الحالي، ولكننا دائمًا ما نتوخى الحذر حتى نرى التدفق النقدي الحر الإيجابي. عندما أعتبر شركة ما محفوفة بالمخاطر بعض الشيء، أعتقد أنه من المسؤول التحقق مما إذا كان المطلعون قد أبلغوا عن أي مبيعات أسهم. لحسن الحظ، يمكنك النقر هنا لمشاهدة الرسم البياني الذي يوضح معاملات المطلعين على شركة فيرونا فارما .

بالطبع، إذا كنت من نوع المستثمرين الذين يفضلون شراء الأسهم دون عبء الديون، فلا تتردد في اكتشاف قائمتنا الحصرية لأسهم النمو النقدي الصافي ، اليوم.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت ذات طابع عام. نقدم تعليقاتنا بناءً على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، مستخدمين منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.