ذات يوم، قال مدير الصندوق الأسطوري لي لو (الذي دعمه تشارلي مونجر): "إن أكبر مخاطر الاستثمار لا تكمن في تقلب الأسعار، بل فيما إذا كنت ستعاني من خسارة دائمة لرأس المال". لذا يبدو أن الأموال الذكية تعرف أن الديون - التي عادة ما تكون متضمنة في حالات الإفلاس - هي عامل مهم للغاية، عندما تقوم بتقييم مدى خطورة الشركة. نلاحظ أن شركة Wallbox NV ( Wallbox N.V. Class A Ordinary Shares(WBX.US) ) لديها ديون في ميزانيتها العمومية. لكن هل يشكل هذا الدين مصدر قلق للمساهمين؟

لماذا يجلب الدين المخاطر؟

يساعد الدين الشركة حتى تواجه الشركة صعوبة في سدادها، إما برأس مال جديد أو بالتدفق النقدي الحر. في نهاية المطاف، إذا لم تتمكن الشركة من الوفاء بالتزاماتها القانونية لسداد الديون، فيمكن للمساهمين أن يهربوا بلا شيء. ومع ذلك، فإن الوضع الأكثر شيوعًا (ولكنه لا يزال مكلفًا) هو حيث يجب على الشركة تخفيف المساهمين بسعر سهم رخيص لمجرد السيطرة على الديون. ومع ذلك، فإن الوضع الأكثر شيوعًا هو عندما تدير الشركة ديونها بشكل جيد إلى حد معقول - ولصالحها الخاص. عندما نفحص مستويات الديون، فإننا نأخذ في الاعتبار أولاً مستويات النقد والديون معًا.

Wallbox N.V. Class A Ordinary Shares(WBX.US)

ما مقدار الديون التي يحملها Wallbox؟

تُظهر الصورة أدناه، والتي يمكنك النقر عليها للحصول على مزيد من التفاصيل، أنه في ديسمبر 2023 كان على Wallbox ديون بقيمة 207.4 مليون يورو، ارتفاعًا من 133.6 مليون يورو في عام واحد. ومع ذلك، نظرًا لامتلاكها احتياطيًا نقديًا قدره 106.9 مليون يورو، فإن صافي ديونها أقل، عند حوالي 100.5 مليون يورو.

ما مدى صحة الميزانية العمومية لشركة Wallbox؟

يمكننا أن نرى من أحدث ميزانية عمومية أن لدى Wallbox التزامات بقيمة 190.8 مليون يورو مستحقة خلال عام، والتزامات بقيمة 143.0 مليون يورو مستحقة بعد ذلك. من ناحية أخرى، كان لديها نقد بقيمة 106.9 مليون يورو و51.8 مليون يورو من المستحقات المستحقة خلال عام. لذا فإن التزاماتها تفوق مجموع أموالها النقدية والمستحقات (قصيرة الأجل) بمقدار 175 مليون يورو.

وهذا جبل من النفوذ مقارنة بقيمته السوقية البالغة 282.2 مليون يورو. وإذا طلب المقرضون منها دعم ميزانيتها العمومية، فمن المرجح أن يواجه المساهمون تخفيفاً حاداً. من الواضح أن الميزانية العمومية هي المجال الذي يجب التركيز عليه عند تحليل الديون. لكن الأرباح المستقبلية، أكثر من أي شيء آخر، هي التي ستحدد قدرة Wallbox على الحفاظ على ميزانية عمومية سليمة في المستقبل. لذا، إذا كنت تركز على المستقبل، يمكنك الاطلاع على هذا التقرير المجاني Wallbox N.V. Class A Ordinary Shares(WBX.US) .

على مدار 12 شهرًا، شهدت Wallbox ثبات إيراداتها إلى حد كبير، ولم تعلن عن أرباح إيجابية قبل الفوائد والضرائب. وعلى الرغم من أن هذا ليس سيئًا للغاية، إلا أننا نفضل رؤية النمو.

مسؤولية المشتري

والأهم من ذلك، أن Wallbox حققت أرباحًا قبل خسارة الفوائد والضرائب (EBIT) خلال العام الماضي. في الواقع، لقد خسرت مبلغًا كبيرًا للغاية قدره 107 ملايين يورو على مستوى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك. عندما ننظر إلى ذلك ونتذكر الالتزامات في ميزانيتها العمومية، مقارنة بالنقد، يبدو أنه من غير الحكمة بالنسبة لنا أن يكون على الشركة أي ديون. لذا فإننا نعتقد أن ميزانيتها العمومية متوترة بعض الشيء، وإن لم تكن غير قابلة للإصلاح. سبب آخر للحذر هو أنه تم استنزاف 109 مليون يورو من التدفق النقدي الحر السلبي خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. باختصار، إنه سهم محفوف بالمخاطر حقًا. ليس هناك شك في أننا نتعلم الكثير عن الديون من الميزانية العمومية. ولكن في نهاية المطاف، يمكن لكل شركة احتواء المخاطر الموجودة خارج الميزانية العمومية. مثال على ذلك: لقد رصدنا Wallbox N.V. Class A Ordinary Shares(WBX.US) يجب أن تكونا على دراية بهما.

بالطبع، إذا كنت من نوع المستثمرين الذين يفضلون شراء الأسهم دون عبء الديون، فلا تتردد في اكتشاف قائمتنا الحصرية لأسهم النمو النقدي الصافي ، اليوم.

هذه المقالة التي كتبها Simply Wall St عامة بطبيعتها. نحن نقدم التعليقات بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط باستخدام منهجية غير متحيزة وليس المقصود من مقالاتنا أن تكون نصيحة مالية. ولا يشكل توصية لشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نحن نهدف إلى أن نقدم لك تحليلًا مركزًا طويل المدى مدفوعًا بالبيانات الأساسية. لاحظ أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركة الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ببساطة، ليس لدى Wall St أي مركز في أي من الأسهم المذكورة.