إذا كنت تتساءل عن رأيكم في سهم شركة Waste Management حاليًا، فأنتم في صحبة جيدة. فقد كان أداء الشركة على مدار السنوات القليلة الماضية مُبهرًا، حيث ارتفعت أسهمها بنسبة مذهلة بلغت 117.6% خلال السنوات الخمس الماضية، وبنسبة قوية بلغت 43% في السنوات الثلاث الأخيرة. وحتى خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، ورغم بعض التقلبات في السوق، حقق السهم ارتفاعًا بنسبة 4.9%. ومؤخرًا، ارتفع بنسبة 1.3% في الأسبوع الماضي فقط، على الرغم من انخفاض طفيف خلال الشهر الماضي. هذا النوع من النمو المطرد طويل الأجل يدفع المستثمرين ومراقبي السوق دائمًا إلى التساؤل: "هل أغفلتُ شيئًا ما، أم أن نجاح Waste Management مُضمنٌ بالفعل في سعر السهم؟"

يُعزى جزء من هذا الحماس إلى تزايد الوعي بمبادرات الاستدامة. وكثيرًا ما يُربط موضوع إدارة النفايات بهذا الموضوع، بفضل الاستثمارات الجديدة في إعادة التدوير وتقنيات فرز النفايات المتقدمة. كما ركزت بعض العناوين الرئيسية على مساعي الشركة التوسعية، حيث تستحوذ على شركات أصغر لخدمات النفايات لتوسيع نطاقها الوطني. وبينما ساهمت هذه الخطوات في تشكيل تصورات حول انخفاض المخاطر والنمو المستقبلي، يبقى السؤال الأهم: هل يُتيح السعر الحالي مجالًا لمزيد من الارتفاع، خاصةً في ظل الزخم الأخير؟

من ناحية القيمة، تزداد الأمور إثارة للاهتمام. حصلت شركة Waste Management على تقييمين من أصل ستة في قائمة تقييم شائعة، مما يشير إلى أنها ليست مُقَدَّرة بأقل من قيمتها الحقيقية، على الأقل ليس بشكل عام. بعد ذلك، دعونا نُفصِّل بدقة كيفية استخدام أساليب التقييم الرئيسية لشركة Waste Management، وسأشارك لاحقًا طريقةً أكثر ذكاءً لتوضيح المعنى الحقيقي للسعر بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل.

حصلت شركة إدارة النفايات على تقييم ٢/٦ فقط في اختبارات التقييم لدينا. اطلع على المؤشرات التحذيرية الأخرى التي وجدناها في تحليل التقييم الكامل .

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم لإدارة النفايات

نموذج التدفق النقدي المخصوم (DCF) يُتوقع التدفقات النقدية المستقبلية للشركة، ثم يُعيد خصمها إلى قيمتها الحالية لتقدير القيمة الجوهرية للشركة. في إدارة النفايات، يتضمن هذا النموذج التنبؤ بحجم النقد الذي ستُحققه الشركة خلال العقد القادم، ثم تعديل هذه الأرقام لتعكس قيمتها الحالية، باستخدام نهج التدفق النقدي الحر ذي المرحلتين إلى حقوق الملكية.

تُحقق شركة إدارة النفايات حاليًا تدفقًا نقديًا حرًا مذهلًا قدره 2.19 مليار دولار أمريكي. ويُقدم المحللون تقديرات للسنوات الخمس المقبلة، مع توقعات بارتفاعها إلى 4.27 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2029. وبعد ذلك، تعتمد توقعات السنوات العشر التالية على الاستقراء، ولكن جميع الأرقام تبقى في نطاق المليار دولار أمريكي. تشير هذه التدفقات النقدية القوية إلى أساسيات أعمال قوية.

وفقًا لتحليل التدفقات النقدية المخصومة، تبلغ القيمة الجوهرية الناتجة لشركة Waste Management 206.08 دولارًا أمريكيًا للسهم. ومع ذلك، نظرًا لتداول السهم حاليًا أعلى من هذا التقدير بنحو 4.9%، يشير تحليل التدفقات النقدية المخصومة إلى أن قيمة الأسهم مبالغ فيها قليلًا. هذا يعني أنه على الرغم من أن توقعات الشركة على المدى الطويل جيدة، إلا أن زخم الأسعار الأخير دفع الأسهم إلى ما يزيد قليلاً عن قيمتها العادلة.

النتيجة: صحيحة تقريبًا

تُجري شركة سيمبلي وول ستريت تحليلاً تقييمياً يومياً لجميع أسهم العالم ( اطلع على تحليل تقييم شركة ويست مانجمنت ). نعرض الحساب كاملاً. يمكنك متابعة النتيجة في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وستتلقى تنبيهاً عند أي تغيير.

النهج الثاني: إدارة النفايات: السعر مقابل الأرباح

عند تقييم شركة راسخة ومربحة مثل Waste Management، يُعدّ مُعدّل السعر إلى الأرباح (PE) معيارًا أساسيًا. وتُعدّ نسب السعر إلى الأرباح (PE) ذات أهمية خاصة للشركات الراسخة ذات الأرباح المستقرة والمتكررة، إذ تُمكّن المستثمرين من قياس السعر المدفوع لكل دولار من الأرباح. وهذا يُوفّر مقياسًا مباشرًا لتوقعات السوق بشأن النمو والمخاطر المستقبلية.

يعتمد معدل السعر إلى العائد المناسب للشركة على نموها التاريخي والمتوقع، وهيكل المخاطر، ومقارنتها بشركات مماثلة. عادةً ما تتطلب توقعات النمو الأعلى وانخفاض المخاطر المُدركة مضاعفًا أعلى، بينما تميل الأسهم الأبطأ نموًا أو الأكثر تقلبًا إلى تحقيق نسب أقل. يبلغ معدل السعر إلى العائد الحالي لشركة Waste Management 32 ضعفًا، وهو أعلى من متوسط قطاع الخدمات التجارية البالغ 27.1 ضعفًا، ولكنه أقل بكثير من متوسط أقرانها البالغ 47.7 ضعفًا. يشير هذا إلى أن السوق يُسعّر Waste Management بعلاوة معتدلة مقارنةً بقطاعه، ولكن ليس بشكل مبالغ فيه مقارنةً بشركات بارزة أخرى.

للحصول على فهم أدق للقيمة، يتجاوز "معدل السعر العادل" لشركة سيمبلي وول ستريت هذه المعايير. فهو يأخذ في الاعتبار عوامل فريدة لشركة ويست مانجمنت، مثل نمو أرباحها الأساسية، وهوامش الربح، ومخاطر الأعمال، والقيمة السوقية الإجمالية، لتحديد المضاعف المناسب. يهدف هذا المقياس الخاص إلى توفير تقييم أكثر ملاءمة، مع الأخذ في الاعتبار أن المقارنة المباشرة مع الشركات المماثلة أو متوسطات القطاع قد تغفل السياق الخاص بكل شركة. يُقدر معدل السعر العادل لشركة ويست مانجمنت بـ 34.2 ضعف. ونظرًا لأن معدل السعر العادل الحالي أقل بقليل من هذا الحد، فإن السهم يبدو مُقيّمًا بشكل مناسب بناءً على آفاقه الأساسية وملف المخاطر.

النتيجة: صحيحة تقريبًا

نسب السعر إلى العائد (PX) تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف الشركات التي يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر أسلوبك في إدارة النفايات

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نُعرّفكم على السرديات. السرديات أداة بسيطة وفعّالة تُمكّنك من ربط منظورك (القصة التي تراها تتكشف لشركة Waste Management) بمجموعة من التوقعات المالية وتقديرك الخاص للقيمة العادلة. تُحوّل السرديات النماذج المالية المعقدة إلى رؤى سهلة الفهم، مُستندة إلى قصة، تربط معتقداتك حول مستقبل الشركة (مثل نمو الإيرادات، وهوامش الربح، أو المخاطر والمحفزات الجديدة) مباشرةً بقيمة الأسهم في رأيك.

تتوفر ميزة "السرديات" مباشرةً على صفحة مجتمع سيمبلي وول ستريت، ويستخدمها ملايين المستثمرين، مما يُسهّل عليك مقارنة توقعاتك بالآخرين. مع ورود معلومات جديدة، مثل أخبار الشركة، أو إعلانات الأرباح الجديدة، أو أهم مستجدات القطاع، تُحدّث ميزة "السرديات" ديناميكيًا، مما يُبقيك على اطلاع دائم وسريع. هذا يعني أنه يمكنك بسهولة التحقق مما إذا كانت أسهم "إدارة النفايات" تبدو مُقدّرة بأقل من قيمتها الحقيقية، أو معقولة السعر، أو باهظة الثمن بالنسبة لقصتك، وتحديد ما إذا كان الوقت مناسبًا للشراء، أو الاحتفاظ، أو البيع.

على سبيل المثال، في الوقت الحالي، حدد المستثمرون الأكثر تفاؤلاً القيمة العادلة عند 277.0 دولارًا، في حين حددها المستثمرون الأكثر حذرًا عند 198.0 دولارًا أقل بكثير، وبالتالي فإن سردك يمكن أن يعكس وجهة نظرك الفريدة بناءً على آفاق الشركة والتطورات الأخيرة.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول إدارة النفايات؟ أنشئ قصتك الخاصة لإطلاع المجتمع عليها!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.