• إذا كنت تتساءل عما إذا كانت شركة Weyerhaeuser تقدم قيمة جيدة بسعر سهمها الحالي، فستوضح لك هذه المقالة ما قد يكون السوق قد أخذه في الاعتبار وما قد يعنيه ذلك بالنسبة لك.
• أغلق السهم مؤخراً عند 27.10 دولاراً أمريكياً، مع عوائد بلغت 1.5% خلال الأيام السبعة الماضية، و5.2% خلال 30 يوماً، و13.9% منذ بداية العام، ولكن بانخفاض قدره 5.4% خلال عام واحد، وانخفاض قدره 10.0% خلال 3 سنوات، وانخفاض قدره 3.0% خلال 5 سنوات.
• تُشكّل هذه العوائد المتباينة خلفيةً لفهم ما إذا كان السعر الحالي يعكس حذرًا أم اهتمامًا متجددًا من المستثمرين. أُعدّت هذه المقالة لتوفير تغطية مستمرة لشركة وييرهاوزر، لذا ينصبّ التركيز هنا على كيفية تفسير أدوات التقييم لسعر السهم الحالي.
• حالياً، حصلت شركة Weyerhaeuser على صفر من أصل ستة في تقييماتنا لكونها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية، ويمكنكم الاطلاع على التفاصيل في بطاقة تقييمنا . سنستعرض ما تقوله مختلف مناهج التقييم عن هذا الرقم، ثم نختتم بنظرة أشمل على مفهوم القيمة تتجاوز النماذج وحدها.

حصلت شركة Weyerhaeuser على صفر من أصل ستة في تقييماتنا. اطلع على المؤشرات السلبية الأخرى التي رصدناها في تحليل التقييم الكامل .

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة لشركة وييرهاوزر (DCF)

يقوم نموذج التدفقات النقدية المخصومة، أو DCF، بتقدير قيمة الشركة من خلال توقع تدفقاتها النقدية المستقبلية ثم خصمها إلى قيمتها الحالية باستخدام معدل العائد المطلوب.

بالنسبة لشركة وييرهاوزر، يعتمد النموذج المستخدم على منهجية التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين، بدءًا من التدفق النقدي الحر للأشهر الاثني عشر الماضية البالغ حوالي 207.9 مليون دولار أمريكي. ويقدم المحللون توقعات واضحة حتى عام 2027، حيث يُتوقع أن يبلغ التدفق النقدي الحر في ذلك العام 717.7 مليون دولار أمريكي. وبعد ذلك، تُجري شركة سيمبلي وول ستريت استقراءً إضافيًا، وبحلول عام 2035، يستخدم النموذج تدفقًا نقديًا حرًا متوقعًا يبلغ حوالي 972.0 مليون دولار أمريكي، مع خصم كل عام إلى قيمته الحالية.

بجمع كل هذه التدفقات النقدية المخصومة، نحصل على قيمة جوهرية تقديرية تبلغ 21.96 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ 27.10 دولارًا أمريكيًا، تشير نتائج تحليل التدفقات النقدية المخصومة إلى أن السهم مُبالغ في تقييمه بنسبة 23.4% تقريبًا بناءً على هذه الافتراضات المتعلقة بالتدفقات النقدية.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة Weyerhaeuser قد تكون مُبالغًا في تقييمها بنسبة 23.4%. اكتشف 51 سهمًا عالي الجودة مُقيّمًا بأقل من قيمته الحقيقية، أو أنشئ أداة البحث الخاصة بك للعثور على فرص استثمارية أفضل.

النهج الثاني: نسبة السعر إلى الأرباح لشركة وييرهاوزر (P/E)

بالنسبة لشركة مربحة مثل شركة وييرهاوزر، يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) طريقةً مباشرة لمعرفة المبلغ المدفوع مقابل كل دولار من الأرباح. قد يعكس مُضاعف الربحية المرتفع نموًا متوقعًا أقوى أو مخاطر أقل، بينما قد يشير مُضاعف الربحية المنخفض إلى توقعات نمو أكثر تواضعًا أو مستوى أعلى من عدم اليقين.

تُتداول أسهم شركة Weyerhaeuser حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 60.27 ضعفًا. ويُقارن هذا بمتوسط نسبة السعر إلى الربحية في قطاع صناديق الاستثمار العقاري المتخصصة، والذي يبلغ حوالي 16.07 ضعفًا، ومتوسط النسبة في مجموعة الشركات النظيرة، والذي يبلغ 26.50 ضعفًا. لذا، تُسعّر أسهم الشركة بمضاعف ربحية أعلى من كلٍّ من القطاع ككل والشركات النظيرة. كما تُحسب Simply Wall St نسبة عادلة خاصة بها لشركة Weyerhaeuser تبلغ 45.24 ضعفًا، وهي تقدير لنسبة السعر إلى الربحية الأنسب بعد الأخذ في الاعتبار عوامل مثل نمو الأرباح، وهوامش الربح، والقطاع، والقيمة السوقية، والمخاطر الخاصة بالشركة.

تتجاوز هذه النسبة العادلة مجرد المقارنة مع الشركات المماثلة أو في نفس القطاع، لأنها تأخذ في الحسبان اختلاف معدلات النمو ومستويات المخاطر بين الشركات، حتى ضمن القطاع الواحد. وبالمقارنة مع نسبة السعر إلى الأرباح الحالية البالغة 60.27 ضعفًا، تشير النسبة العادلة البالغة 45.24 ضعفًا إلى أن أسهم شركة وييرهاوزر تتداول فوق المستوى الذي تشير إليه هذه العوامل الأساسية.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسبة السعر إلى الأرباح لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات العريقة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 22 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر سردية وييرهاوزر الخاصة بك

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم. تتيح لك خاصية "السرديات" على منصة "سيمبلي وول ستريت" ربط بياناتك المالية بقصة شركة "ويرهاوزر" من خلال ربط رؤيتك لإيراداتها وأرباحها وهوامشها المستقبلية بتوقعات وقيمة عادلة ومقارنة واضحة مع سعرها الحالي. كل هذا متاح بسهولة عبر أداة على صفحة "المجتمع" يتم تحديثها تلقائيًا مع ورود أخبار أو تقارير أرباح جديدة. كما يمكن أن تعكس هذه الخاصية وجهات نظر مختلفة تمامًا، مثل قيمة عادلة متفائلة تبلغ حوالي 37.50 دولارًا أمريكيًا أو قيمة عادلة أكثر حذرًا تقارب 26.00 دولارًا أمريكيًا، وذلك بناءً على نفس الشركة ولكن بافتراضات مختلفة.

أما بالنسبة لشركة Weyerhaeuser، فإليكم نظرة عامة بسيطة مع لمحات عن اثنين من أبرز روايات Weyerhaeuser:

القيمة العادلة في هذا السياق: 30.64 دولارًا أمريكيًا للسهم

الخصم الضمني على القيمة العادلة مقارنة بسعر 27.10 دولارًا أمريكيًا الأخير: أقل من القيمة الحقيقية بنحو 11.6%

افتراض نمو الإيرادات: 2.65% سنوياً

• يربط المحللون في هذا المعسكر القيمة العادلة الأعلى بنمو الإيرادات التدريجي، ومعدل خصم متوسط من رقم واحد، وافتراض هامش ربح بنسبة 8.6٪ بدلاً من حدوث تغيير كبير في العمل بين عشية وضحاها.
• يعكس التقييم المُحدَّث نموًا مُتوقعًا أعلى قليلًا في الإيرادات، ومضاعف ربحية مستقبلي أعلى نوعًا ما، وهامش ربح أقل بشكل طفيف. وتُؤدي هذه المُدخلات مجتمعةً إلى تقدير القيمة العادلة للسهم بما يزيد قليلًا عن 30 دولارًا أمريكيًا.
• تعتمد هذه الأطروحة على حجم شركة Weyerhaeuser في الأراضي الحرجية ومبادرات الكربون الحيوي الجديدة، مثل المشروع المشترك TerraForge Biocarbon Solutions، كمساهمين محتملين في الأرباح على المدى الطويل.

القيمة العادلة في هذا السياق: 26.00 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد

علاوة ضمنية على القيمة العادلة مقارنة بسعر 27.10 دولارًا أمريكيًا الأخير: مبالغ في التقييم بنحو 4.2%

افتراض نمو الإيرادات: 0.85% سنوياً

• ويستند المعسكر الأكثر حذراً إلى قيمة عادلة تبلغ 26.00 دولارًا أمريكيًا، باستخدام توقعات إيرادات ثابتة إلى حد ما، ومعدل خصم بنسبة 7.8٪ وهامش ربح بنسبة 7.5٪ كأساس لحالتهم.
• لا يزال هذا الرأي يسمح بأن تكون الأرباح أعلى في غضون بضع سنوات، ولكنه يقترن بذلك بنسبة سعر إلى ربحية مستقبلية تبلغ 42.1 مرة وارتفاع طفيف نسبياً في السعر المستهدف للمحلل من سعر السهم الحالي.
• يركز مؤيدو هذه الرواية على فكرة أن الأراضي الحرجية الحالية ومنتجات الأخشاب ومحفزات حلول المناخ الطبيعية قد تنعكس بالفعل بشكل جيد في سعر السهم.

من خلال هذه الروايات، يمكنك تحديد الافتراضات التي تبدو أقرب إلى كيفية رؤيتك لتطور إيرادات شركة Weyerhaeuser وهوامشها وتقييمها بمرور الوقت، ثم مقارنة ذلك بسعر اليوم البالغ 27.10 دولارًا أمريكيًا إلى جانب مدى تحملك للمخاطر وأفقك الزمني.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة شركة Weyerhaeuser؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.