قال وارن بافيت في عبارته الشهيرة: "التقلب ليس مرادفاً للمخاطرة على الإطلاق". لذلك قد يكون من الواضح أنك بحاجة إلى النظر في الديون، عندما تفكر في مدى خطورة أي سهم معين، لأن الكثير من الديون يمكن أن تغرق الشركة. يمكننا أن نرى أن شركة YETI Holdings, Inc. ( YETI Holdings(YETI.US) ) تستخدم الديون في أعمالها. ولكن السؤال الأكثر أهمية هو: ما حجم المخاطر التي قد تنشأ عن هذا الدين؟

متى يكون الدين خطيرا؟

تصبح الديون والالتزامات الأخرى محفوفة بالمخاطر بالنسبة للأعمال التجارية عندما لا تتمكن من الوفاء بهذه الالتزامات بسهولة، إما من خلال التدفق النقدي الحر أو عن طريق زيادة رأس المال بسعر جذاب. في نهاية المطاف، إذا لم تتمكن الشركة من الوفاء بالتزاماتها القانونية لسداد الديون، فيمكن للمساهمين أن يهربوا بلا شيء. ومع ذلك، فإن السيناريو الأكثر شيوعا (ولكنه لا يزال مؤلما) هو أنه يتعين عليها جمع رأس مال جديد بسعر منخفض، وبالتالي إضعاف المساهمين بشكل دائم. ومع ذلك، فإن الوضع الأكثر شيوعًا هو عندما تدير الشركة ديونها بشكل جيد إلى حد معقول - ولصالحها الخاص. عندما نفحص مستويات الديون، فإننا نأخذ في الاعتبار أولاً مستويات النقد والديون معًا.

YETI Holdings(YETI.US)

ما مقدار الديون التي تحملها شركة YETI Holdings؟

كما ترون أدناه، كان لدى YETI Holdings ديون بقيمة 79.4 مليون دولار أمريكي في ديسمبر 2023، بانخفاض عن 89.0 مليون دولار أمريكي في العام السابق. ومع ذلك، تظهر ميزانيتها العمومية أنها تمتلك 439.0 مليون دولار أمريكي نقدًا، لذا فهي تمتلك في الواقع 359.5 مليون دولار أمريكي صافي النقد.

نظرة على التزامات YETI Holdings

يمكننا أن نرى من الميزانية العمومية الأخيرة أن YETI Holdings لديها التزامات بقيمة 398.4 مليون دولار أمريكي تستحق السداد خلال عام، والتزامات قدرها 175.2 مليون دولار أمريكي مستحقة بعد ذلك. ولتعويض هذه الالتزامات، كان لديها نقد قدره 439.0 مليون دولار أمريكي بالإضافة إلى ذمم مدينة بقيمة 95.8 مليون دولار أمريكي مستحقة السداد خلال 12 شهرًا. لذا فإن التزاماتها تبلغ في مجموعها 38.8 مليون دولار أكثر من المبالغ النقدية والمستحقات قصيرة الأجل مجتمعة.

يشير هذا الوضع إلى أن الميزانية العمومية لشركة YETI Holdings تبدو قوية جدًا، حيث أن إجمالي التزاماتها يساوي تقريبًا أصولها السائلة. لذلك، فمن غير المرجح أن تعاني الشركة التي تبلغ قيمتها 3.18 مليار دولار أمريكي من نقص السيولة، لكنها لا تزال تستحق مراقبة الميزانية العمومية. على الرغم من التزاماتها الجديرة بالملاحظة، فإن YETI Holdings تفتخر بصافي النقد، لذلك من العدل أن نقول إنها لا تتحمل عبء ديون ثقيل!

بالإضافة إلى ذلك، يسعدنا أن نعلن أن YETI Holdings قد عززت أرباحها قبل الفوائد والضرائب والإهلاك بنسبة 76%، مما يقلل من شبح سداد الديون المستقبلية. عند تحليل مستويات الديون، فإن الميزانية العمومية هي المكان الواضح للبدء. لكن الأرباح المستقبلية، أكثر من أي شيء آخر، هي التي ستحدد قدرة YETI Holdings على الحفاظ على ميزانية عمومية صحية في المستقبل. لذا، إذا كنت تريد معرفة ما يفكر فيه المحترفون، فقد تجد YETI Holdings(YETI.US) مثيرًا للاهتمام.

أخيرًا، تحتاج الشركة إلى تدفق نقدي حر لسداد الديون؛ الأرباح المحاسبية لا تقطعها. في حين أن YETI Holdings لديها صافي نقد في ميزانيتها العمومية، إلا أنه لا يزال من المفيد إلقاء نظرة على قدرتها على تحويل الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) إلى تدفق نقدي حر، لمساعدتنا على فهم مدى سرعة بناء (أو تآكل) تلك النقدية توازن. خلال السنوات الثلاث الماضية، أنتجت YETI Holdings تدفقًا نقديًا حرًا قويًا يعادل 54٪ من أرباحها قبل الفوائد والضرائب والإهلاك، وهو ما كنا نتوقعه. هذه الأموال النقدية الباردة تعني أنها تستطيع خفض ديونها عندما تريد ذلك.

تلخيص لما سبق

في حين أنه من المعقول دائمًا النظر إلى إجمالي التزامات الشركة، فمن المطمئن جدًا أن YETI Holdings لديها صافي نقد قدره 359.5 مليون دولار أمريكي. وقد أذهلنا بنمو الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك بنسبة 76٪ خلال العام الماضي. لذلك لا نعتقد أن استخدام YETI Holdings للديون أمر محفوف بالمخاطر. مع مرور الوقت، تميل أسعار الأسهم إلى اتباع ربحية السهم، لذلك إذا كنت مهتمًا بشركة YETI Holdings، فقد ترغب في YETI Holdings(YETI.US) .

إذا كنت مهتمًا بالاستثمار في الشركات التي يمكنها تنمية الأرباح دون تحمل عبء الديون، فاطلع على هذه القائمة المجانية للشركات المتنامية التي لديها صافي نقد في الميزانية العمومية .

هذه المقالة التي كتبها Simply Wall St عامة بطبيعتها. نحن نقدم التعليقات بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط باستخدام منهجية غير متحيزة وليس المقصود من مقالاتنا أن تكون نصيحة مالية. ولا يشكل توصية لشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نحن نهدف إلى أن نقدم لك تحليلًا مركزًا طويل المدى مدفوعًا بالبيانات الأساسية. لاحظ أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركة الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ببساطة، ليس لدى Wall St أي مركز في أي من الأسهم المذكورة.