هل تفكر في استثمار سهم شركة زيمر بيوميت القابضة؟ لست وحدك. فمع توافر العديد من الخيارات في سوق متقلب، يراقب المستثمرون أمثالك عن كثب مؤشرات القيمة الحقيقية ويبحثون عن أي ميزة تُساعد في اتخاذ القرارات. شهدت الأسابيع القليلة الماضية فترة هادئة ومثيرة للاهتمام بالنسبة لشركة زيمر بيوميت. فبعد ارتفاع طفيف، حقق السهم ارتفاعًا بنسبة 1.1% خلال الأيام السبعة الماضية، وارتفع بنسبة 4.1% خلال الشهر الماضي. ومع ذلك، فإن النظر إلى الوضع على المدى البعيد يكشف عن صورة أكثر تعقيدًا، حيث انخفض أداؤه منذ بداية العام بنسبة 1.4%، بينما بلغ عائد العام 1.6% فقط. وعلى مدار ثلاث وخمس سنوات، لا يزال السهم يُلحق بالركب، مُسجلًا خسائر بنسبة 6.9% و16.3% على التوالي.

يبدو أن جزءًا من هذه الحركة مرتبط بالتفاؤل المستمر في قطاع الرعاية الصحية الأوسع. كما استجاب المستثمرون للتحديثات الأخيرة بشأن الموافقات التنظيمية والتقدم المحرز في مبادرات زيمر بيوميت للجراحة الرقمية. وقد ألقت هذه التطورات الضوء على إمكانات نمو الشركة، وقد تُحدث تغييرًا في كيفية تقييم السوق لملف المخاطر والمكافآت، على الرغم من أنها لم تُحدث ارتفاعات كبيرة في سعر السهم حتى الآن.

مع تقييم بقيمة 5 من 6 اختبارات محتملة لانخفاض القيمة، يبرز سهم Zimmer Biomet كسهم قد يُتداول بأقل من قيمته الأساسية. لنلقِ نظرةً عن كثب على أساليب التقييم هذه لاحقًا. تابعونا، لأنني سأقدم طريقةً أكثر دقةً لقياس القيمة الحقيقية للسهم لاحقًا.

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) لشركة Zimmer Biomet Holdings

يُقدّر نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) قيمة الشركة من خلال توقع تدفقاتها النقدية المستقبلية وخصمها إلى قيمتها الحالية. يساعد هذا النهج المستثمرين على تحديد القيمة الجوهرية للسهم بناءً على توقعاتهم لقدرة الشركة المستمرة على توليد النقد.

تُنتج شركة زيمر بيوميت القابضة حاليًا تدفقًا نقديًا حرًا (FCF) بقيمة 1.03 مليار دولار أمريكي سنويًا. تُقدم تقديرات المحللين توقعات للسنوات الخمس المقبلة، تليها تقديرات مُستقاة على المدى الطويل. وتشير التوقعات إلى أن التدفق النقدي الحر سيستمر في النمو، ليصل إلى حوالي 2.29 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2035، مع نمو تدريجي سنويًا. تُحسب جميع هذه التدفقات النقدية بالدولار الأمريكي.

باستخدام نهج التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية ذي المرحلتين، يُقدّر النموذج القيمة العادلة لشركة Zimmer Biomet عند 167.48 دولارًا أمريكيًا للسهم. وبالمقارنة مع سعر السهم اليوم، فإن هذه القيمة الجوهرية تنطوي على خصم كبير بنسبة 38.5%، مما يشير إلى أن الأسهم قد تُتداول بأقل بكثير من قيمتها التقديرية.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

يشير تحليلنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة زيمر بيوميت القابضة مُقَيَّمة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 38.5%. تابع هذا في قائمة مراقبتك أو محفظتك ، أو اكتشف المزيد من الأسهم المُقَيَّمة بأقل من قيمتها الحقيقية .

النهج الثاني: سعر شركة زيمر بيوميت القابضة مقابل الأرباح

يُعدّ مُعدَّل السعر إلى الأرباح (PE) مقياسًا شائع الاستخدام لتقييم الشركات المُربحة، إذ يعكس المبلغ الذي يرغب المستثمرون في دفعه مقابل كل دولار من الأرباح. بالنسبة للشركات التي تُحقق أرباحًا ثابتة، مثل شركة زيمر بيوميت القابضة، يُتيح هذا المقياس طريقةً سهلةً لقياس ما إذا كان السهم يُتداول بعلاوة أو بخصم مقارنةً بمعايير السوق وآفاق النمو.

من المهم تذكر أن توقعات نمو الشركة ومخاطر أعمالها تؤثر بشكل مباشر على ما يُعتبر نسبة ربحية "طبيعية". عادةً ما تستحق الشركات ذات النمو المرتفع مضاعفات ربحية أعلى، بينما قد تُبرر المخاطر المتزايدة مضاعفات أقل. لذلك، فإن المقارنة مع الشركات المماثلة ومتوسطات أداء القطاع توفر سياقًا مفيدًا، ولكنها لا تكشف دائمًا عن الصورة الكاملة.

يبلغ معدل السعر إلى الأرباح الحالي لشركة زيمر بيوميت 24.8 ضعفًا. وهذا أقل من متوسط قطاع المعدات الطبية البالغ 29.7 ضعفًا، وأقل أيضًا من متوسط مجموعة الشركات المماثلة المختارة البالغ 32.6 ضعفًا. ومع ذلك، فإن نموذج "النسبة العادلة" الفريد من سيمبلي وول ستريت، والذي يأخذ في الاعتبار نمو الأرباح المتوقع للشركة، وهوامش الربح، ومخاطر الأعمال، وحجمها، يحسب معدل سعر إلى الأرباح عادلًا قدره 26.5 ضعفًا لشركة زيمر بيوميت. يوفر هذا المقياس الخاص تقييمًا أكثر ملاءمةً من المقارنات القطاعية أو المقارنة الشاملة، من خلال مراعاة العوامل الخاصة بمكانة زيمر بيوميت وتوقعاتها.

وبما أن نسبة السعر إلى العائد الفعلية (24.8x) أقل بقليل من النسبة العادلة المحسوبة (26.5x)، فإن التسعير الحالي يبدو مناسباً تقريباً.

النتيجة: صحيحة تقريبًا

نسب السعر إلى العائد (PX) تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف الشركات التي يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر سردك الخاص بـ Zimmer Biomet Holdings

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم. لنبدأ بسرد القصص: القصة هي قصتك الشخصية وراء شركة زيمر بيوميت القابضة. إنها تُمثل "السبب" الذي يربط بين نظرتك للشركة، وافتراضاتك حول مستقبلها (مثل الإيرادات، والهوامش، والقيمة العادلة)، وتوقعاتك الواضحة والقابلة للتتبع.

تُسهّل السرديات الاستثمار، إذ تُتيح لك التعبير عن توقعاتك، وربطها مباشرةً بالتوقعات المالية، ومعرفة القيمة المُفترضة للسهم فورًا إذا تحقّقت توقعاتك. على صفحة مجتمع سيمبلي وول ستريت، يستخدم ملايين المستثمرين السرديات لإنشاء وتحديث ومشاركة آرائهم. يُساعد هذا بعضهم البعض على تقييم السهم عندما يكون مُقيّمًا بأقل من قيمته الحقيقية، أو مُبالغًا في قيمته، أو مُسعرًا بشكل عادل، من خلال مُقارنة القيمة العادلة بالسعر الحالي.

بخلاف أهداف أسعار المحللين الثابتة، تتسم السرديات بديناميكيتها. فهي تُحدَّث تلقائيًا عند توافر معلومات جديدة، مثل الأخبار العاجلة أو تقارير الأرباح، ما يُتيح لك التكيف الفوري مع استراتيجيتك. على سبيل المثال، يرى بعض المستثمرين (الأكثر تفاؤلاً) في شركة زيمر بيوميت القابضة إمكانات هائلة على المدى الطويل مدفوعةً بالروبوتات وشيخوخة السكان، مُقدِّرين أرباحًا مستقبلية تصل إلى 1.8 مليار دولار أمريكي وقيمًا عادلة تصل إلى 138 دولارًا أمريكيًا للسهم. بينما يُركز آخرون (الأكثر حذرًا) على مخاطر مثل المنافسة والتأخيرات التنظيمية، مُقدِّرين أرباحًا بنحو 924.9 مليون دولار أمريكي فقط وقيمًا عادلة منخفضة تصل إلى 96 دولارًا أمريكيًا للسهم.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول شركة زيمر بيوميت القابضة؟ أنشئ قصتك الخاصة لإطلاع المجتمع عليها!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.