الأفكار الرئيسية

• سيتم عقد الاجتماع العام السنوي لـ Etsy في 13 يونيو
• يشمل إجمالي تعويضات الرئيس التنفيذي جوش سيلفرمان راتبًا قدره 652.6 ألف دولار أمريكي
• الأجر الإجمالي هو 210٪ أعلى من متوسط الصناعة
• انخفضت أرباح Etsy بنسبة 13٪ على مدى السنوات الثلاث الماضية في حين بلغ إجمالي خسارة المساهمين على مدى السنوات الثلاث الماضية 60٪

من المحتمل ألا يكون المساهمون معجبين جدًا بالنتائج المخيبة للآمال في Etsy, Inc. ( NASDAQ:ETSY ) مؤخرًا. سيكون المساهمون مهتمين بما سيقوله مجلس الإدارة حول تغيير الأداء في الجمعية العامة السنوية القادمة في 13 يونيو. كما سيحصلون على فرصة للتأثير على عملية صنع القرار الإداري من خلال التصويت على قرارات مثل المكافآت التنفيذية، والتي قد تؤثر على قيمة الشركة في المستقبل. نعرض الحالة التي تجعلنا نعتقد أن تعويضات الرئيس التنفيذي غير متزامنة مع أداء الشركة.

كيف يمكن مقارنة إجمالي التعويضات لجوش سيلفرمان مع الشركات الأخرى في الصناعة؟

في وقت كتابة هذا التقرير، تظهر بياناتنا أن شركة Etsy، Inc. لديها قيمة سوقية تبلغ 7.6 مليار دولار أمريكي، وقد أبلغت عن إجمالي تعويضات الرئيس التنفيذي السنوية بقيمة 17 مليون دولار أمريكي للسنة المنتهية في ديسمبر 2023. وهذا يعني أن التعويض كان تقريبًا نفس المبلغ الذي حصل عليه الرئيس التنفيذي. العام الماضي. وبينما ننظر دائمًا إلى إجمالي التعويضات أولاً، فإن تحليلنا يظهر أن عنصر الراتب أقل، حيث يبلغ 653 ألف دولار أمريكي.

عند فحص الشركات ذات الحجم المماثل في صناعة التجزئة الأمريكية متعددة الخطوط التي تتراوح قيمتها السوقية بين 4.0 مليار دولار أمريكي و12 مليار دولار أمريكي، اكتشفنا أن متوسط إجمالي تعويضات الرئيس التنفيذي لهذه المجموعة كان 5.3 مليون دولار أمريكي. يشير هذا إلى أن جوش سيلفرمان يتقاضى أجرًا أعلى من المتوسط في هذه الصناعة. علاوة على ذلك، يمتلك جوش سيلفرمان بشكل مباشر أسهمًا في الشركة بقيمة 14 مليون دولار أمريكي، مما يعني أنهم مستثمرون بشدة في نجاح الشركة.

على مستوى الصناعة، ما يقرب من 17٪ من إجمالي التعويضات يمثل الراتب، في حين أن ما تبقى من 83٪ هو مكافآت أخرى. ومن المثير للاهتمام أن الشركة اختارت السير في طريق غير تقليدي من حيث أنها تدفع راتبًا أقل لجوش سيلفرمان مقارنة بالتعويضات غير الراتب خلال فترة العام الذي تم فحصه. من المهم أن نلاحظ أن الميل نحو التعويضات غير المتعلقة بالراتب يشير إلى أن إجمالي الأجر مرتبط بأداء الشركة.

نظرة على أرقام النمو لشركة Etsy, Inc

على مدى السنوات الثلاث الماضية، قامت شركة Etsy, Inc. بتقليص أرباحها للسهم الواحد بنسبة 13% سنويًا. وفي العام الماضي، ارتفعت إيراداتها بنسبة 4.8%.

بشكل عام، هذه ليست نتيجة إيجابية للغاية بالنسبة للمساهمين. إن الزيادة المتواضعة في الإيرادات في العام الماضي ليست كافية لتجعلنا نتغاضى عن التغيير المخيب للآمال في ربحية السهم. تشير هذه العوامل إلى أن أداء الأعمال لا يبرر حقًا دفع رواتب عالية للرئيس التنفيذي. بالابتعاد عن النموذج الحالي للحظة، قد يكون من المهم التحقق من هذا التصوير المرئي المجاني لما يتوقعه المحللون للمستقبل .

هل كانت شركة Etsy, Inc. استثمارًا جيدًا؟

ومع إجمالي عائد المساهمين بنسبة -60% على مدى ثلاث سنوات، فإن المساهمين في شركة Etsy, Inc. سيصابون بخيبة أمل إلى حد كبير. لذلك ربما يرغب المساهمون في أن تكون الشركة أقل سخاءً فيما يتعلق بتعويضات الرئيس التنفيذي.

ليستنتج...

تفضل Etsy مكافأة رئيسها التنفيذي من خلال مزايا غير الرواتب. لم يقتصر الأمر على أن المساهمين لم يروا عائدًا مناسبًا على استثماراتهم فحسب، بل لم يكن أداء الشركة جيدًا أيضًا. قليل من المساهمين سيكونون على استعداد لمنح الرئيس التنفيذي زيادة في الراتب. وفي الاجتماع السنوي العام القادم، ستتاح للإدارة فرصة لشرح كيفية تخطيطهم لإعادة الأعمال إلى المسار الصحيح ومعالجة مخاوف المستثمرين.

يُنصح دائمًا بتحليل أجور الرئيس التنفيذي، إلى جانب إجراء تحليل شامل لمجالات الأداء الرئيسية للشركة.

يمكن القول إن جودة الأعمال أكثر أهمية من مستويات تعويضات الرئيس التنفيذي.

هذه المقالة التي كتبها Simply Wall St عامة بطبيعتها. نحن نقدم التعليقات بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط باستخدام منهجية غير متحيزة وليس المقصود من مقالاتنا أن تكون نصيحة مالية. ولا يشكل توصية لشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نحن نهدف إلى أن نقدم لك تحليلًا مركزًا طويل المدى مدفوعًا بالبيانات الأساسية. لاحظ أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركة الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ببساطة، ليس لدى Wall St أي مركز في أي من الأسهم المذكورة.