أعلنت مجموعة جانوس هندرسون (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: JHG) عن نتائجها المالية للربع الثالث من السنة المالية 2025، حيث بلغت الإيرادات 700.4 مليون دولار أمريكي، وبلغ ربح السهم الأساسي 0.92 دولار أمريكي. ويُقارن هذا مع إيرادات الأشهر الاثني عشر الماضية التي بلغت 2.66 مليار دولار أمريكي، وربح السهم الأساسي 3.41 دولار أمريكي، مما يعكس زيادة في الأرباح بنسبة 31.2% على أساس سنوي، وهامش ربح صافٍ قدره 19.6% مقابل 17.1% في العام السابق. وخلال الأرباع الأخيرة، تراوحت الإيرادات بين 588.4 مليون دولار أمريكي في الربع الثاني من عام 2024 و708.3 مليون دولار أمريكي في الربع الرابع من عام 2024، بينما تراوح ربح السهم الأساسي بين 0.17 دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2024 و0.95 دولار أمريكي في الربع الثاني من عام 2025. وهذا يُتيح للمستثمرين رؤية أوضح لكيفية أداء الإيرادات والأرباح في هذه النتائج الأخيرة. مع ارتفاع هوامش الربح حاليًا على أساس تراكمي وتجاوز نمو الأرباح لهذا التحول في هوامش الربح، يتحول التركيز الآن إلى مدى استدامة مستويات الربحية هذه في ضوء توقعات النمو التي تعمل عليها الإدارة والسوق.

اطلع على تحليلنا الكامل لمجموعة جانوس هندرسون.

بعد وضع الأرقام على الطاولة، تتمثل الخطوة التالية في مقارنة هذه النتائج بالقصص الأكبر المحيطة بشركة Janus Henderson، واختبار مدى توافق أحدث الاتجاهات في النمو والهوامش مع الروايات التي تحظى بمتابعة واسعة النطاق، وأين قد تبدأ في الاعتراض عليها.

ارتفعت الأصول المدارة إلى 483.8 مليار دولار أمريكي مع تدفقات نقدية جديدة.

• ارتفعت قيمة الأصول المدارة من 457.3 مليار دولار أمريكي في بداية الربع الثالث من عام 2025 إلى 483.8 مليار دولار أمريكي في النهاية، مع صافي تدفقات داخلية بقيمة 7.8 مليار دولار أمريكي بالإضافة إلى تحركات السوق.
• ما يبرز خلافاً للنظرة المتفائلة عموماً هو أنه في حين أن سرد الذكاء الاصطناعي يسلط الضوء على المنصة العالمية المتنوعة لشركة Janus Henderson، فإن أرقام الربع الثالث تظهر أن هذا النمو يأتي حالياً بطريقة تقليدية إلى حد ما من خلال زيادة الأصول المدارة والتدفقات النقدية بدلاً من أي دفعة محددة لمنتج جديد.
  • يأتي تدفق 7.8 مليار دولار أمريكي في الربع الثالث بعد تدفق 46.7 مليار دولار أمريكي في الربع الثاني و2.0 مليار دولار أمريكي في الربع الأول، لذا فإن قصة الأشهر الـ 12 الأخيرة تدور بشكل كبير حول جمع الأصول.
  • مع وصول الإيرادات خلال الاثني عشر شهرًا الماضية إلى 2.66 مليار دولار أمريكي، فإن قاعدة الأصول المدارة الأكبر تساهم بالفعل في خط الرسوم الذي يراقبه المستثمرون عن كثب لمديري الأصول.

حافظت هوامش الربح والأرباح على مستوى ربحية بلغ 19.6%

• على أساس الاثني عشر شهرًا الماضية، بلغ صافي الدخل 522.5 مليون دولار أمريكي على إيرادات قدرها 2.66 مليار دولار أمريكي، وهو ما يعادل هامش ربح صافٍ بنسبة 19.6٪، مقارنة بنسبة 17.1٪ المذكورة للفترة نفسها من العام السابق.
• قد يجادل المتفائلون بأن هذا الهامش، إلى جانب نمو الأرباح بنسبة 31.2% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، يدعم بقوة فكرة أن نموذج العمل يحول حاليًا الرسوم المرتفعة إلى أرباح صافية، على الرغم من أن الاتجاه الأطول لمدة 5 سنوات يُظهر انخفاضًا سنويًا في الأرباح بنسبة 3.5% في المتوسط.
  • يبلغ صافي الدخل المتوقع في الربع الثالث من عام 2025 مبلغ 138.8 مليون دولار أمريكي، وهو أعلى من معظم الأرقام الفصلية المذكورة، بينما يساهم ربح السهم في الربع الثالث البالغ 0.92 دولار أمريكي في ربح السهم الإجمالي البالغ 3.41 دولار أمريكي.
  • إن الجمع بين هامش ربح بنسبة 19.6٪ وصافي دخل تراكمي قدره 522.5 مليون دولار أمريكي يساعد في تفسير سبب تسليط الضوء على مقاييس الربحية الأخيرة باعتبارها قوية، على الرغم من ضعف التاريخ متعدد السنوات.

أمعن النظر في الأرقام للحظة أخرى، وانظر كيف تُشكّل بالتفصيل سيناريوهات الصعود والهبوط. 📊 اقرأ التقرير الكامل لمجموعة جانوس هندرسون.

خصم نسبة السعر إلى الأرباح مقارنةً بالشركات المنافسة والقيمة العادلة للتدفقات النقدية المخصومة

• مع وصول سعر السهم إلى 48.13 دولارًا أمريكيًا، فإن نسبة السعر إلى الأرباح لشركة Janus Henderson البالغة 14.2 ضعفًا أقل من نظيراتها عند 17.6 ضعفًا، وقطاع أسواق رأس المال الأمريكية عند 23.9 ضعفًا، والسوق الأمريكية الأوسع عند 19.2 ضعفًا، في حين أن القيمة العادلة للتدفقات النقدية المخصومة البالغة 36.77 دولارًا أمريكيًا أقل من السعر الحالي، والسعر المستهدف للمحللين البالغ 50.14 دولارًا أمريكيًا أعلى منه بقليل.
• ما يشير إليه النقاد هو التوتر بين الخصم الظاهر في نسبة السعر إلى الأرباح والتوقعات المستقبلية الأكثر اعتدالاً، حيث تتوقع التوقعات قصيرة المدى نموًا سنويًا في الأرباح بنسبة 0.6٪ ونموًا سنويًا في الإيرادات بنسبة 3.4٪ مقابل 16.1٪ و10.6٪ لسوق الولايات المتحدة الأوسع، مما قد يحد من مدى أهمية المضاعف المنخفض بالنسبة للمستثمرين.
  • يدعم نمو الأرباح المتأخرة بنسبة 31.2٪ وهامش الربح بنسبة 19.6٪ الحجج القائلة بأن قاعدة الأرباح الحالية متينة، ومع ذلك فإن القيمة العادلة للتدفقات النقدية المخصومة البالغة 36.77 دولارًا أمريكيًا تشير إلى موقف أكثر حذرًا عند توقع تلك الأرباح في المستقبل.
  • لأن السعر الحالي البالغ 48.13 دولارًا أمريكيًا قريب من السعر المستهدف البالغ 50.14 دولارًا أمريكيًا، فإن السوق يعكس بالفعل بعضًا من تلك القوة الأخيرة، على الرغم من أن الاتجاه على مدى خمس سنوات يُظهر انخفاض الأرباح بنسبة 3.5٪ سنويًا في المتوسط.

الخطوات التالية

لا تنظر فقط إلى هذا الربع؛ فالقصة الحقيقية تكمن في الاتجاه طويل الأجل. لقد أجرينا تحليلاً معمقاً لنمو مجموعة جانوس هندرسون وتقييمها لنرى ما إذا كان سعرها الحالي فرصة استثمارية مميزة. أضف الشركة إلى قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية الآن حتى لا تفوتك الفرصة الكبيرة القادمة.

اكتشف المزيد مما هو متاح

وتأتي أرباح شركة جانوس هندرسون وتدفقاتها النقدية الأخيرة جنباً إلى جنب مع توقعات مستقبلية أكثر اعتدالاً، مع توقعات متواضعة لنمو الأرباح والإيرادات مقارنة بسوق الولايات المتحدة الأوسع وانخفاض الأرباح على المدى الطويل.

إذا كان معدل النمو الأبطأ هذا يثير لديك بعض التردد، فاستخدم أداة فحص أسهم النمو المستقر لدينا (2167 نتيجة) للتركيز بسرعة على الشركات ذات اتجاهات الإيرادات والأرباح الأكثر استقرارًا والتي قد تناسب بشكل أفضل خطة طويلة الأجل.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.