من المقرر أن يتلقى مستثمرو شركة Kenvue Inc. ( المدرجة في بورصة نيويورك بالرمز KVUE ) دفعةً قدرها 0.205 دولار أمريكي للسهم الواحد في 28 مايو. هذا يعني أن الدفعة السنوية تُمثل 3.4% من سعر السهم الحالي، وهو أعلى من متوسط سعر السهم في القطاع.

يبدو أن توقعات أرباح Kenvue المستقبلية مغطاة جيدًا بالأرباح

إن تحقيق عائد أرباح كبير لبضع سنوات لا يعني الكثير إذا لم يكن مستدامًا. بناءً على الدفعة الأخيرة، لم تكن الشركة تحقق أرباحًا كافية لتغطية ما تدفعه للمساهمين. هذا الوضع ليس مثاليًا بالتأكيد، وقد يُثقل كاهل الميزانية العمومية إذا استمر.

من المتوقع أن يرتفع ربح السهم بنسبة 117.1% خلال العام المقبل. وبافتراض استمرار توزيع الأرباح على نفس المسار الذي سلكته مؤخرًا، تشير تقديراتنا إلى أن نسبة التوزيع ستبلغ 70%، مما يجعلها ضمن نطاق مريح.

لا يوجد لدى Kenvue سجل دفع طويل

لم تشهد توزيعات الأرباح أي تخفيضات كبيرة سابقًا، لكن الشركة لم تدفع أرباحًا إلا لمدة عامين فقط، وهي فترة قصيرة نسبيًا. وقد ارتفعت الأرباح من إجمالي سنوي قدره 0.80 دولار أمريكي في عام 2023 إلى أحدث دفعة سنوية إجمالية قدرها 0.82 دولار أمريكي. ويمثل هذا معدل نمو سنوي مركب (CAGR) يبلغ حوالي 1.2% سنويًا خلال تلك الفترة. ومن الجيد أن نشهد نموًا متواضعًا في الأرباح، خاصةً مع استقرار المدفوعات نسبيًا. ومع ذلك، فإن تاريخ الدفع قصير نسبيًا، ولا نرغب في الاعتماد بشكل كبير على هذه الأرباح.

إمكانات نمو الأرباح غير مستقرة

سيسعد مستثمرو الشركة بحصولهم على أرباح منذ فترة. مع ذلك، ليس الوضع مبشرًا. فقد انخفض ربح السهم بنسبة 23% خلال السنوات الثلاث الماضية. قد يشير هذا الانخفاض الحاد إلى أن الشركة تمر بمرحلة صعبة، مما قد يحد من قدرتها على دفع أرباح أكبر سنويًا في المستقبل. على الجانب المشرق، من المتوقع أن ترتفع الأرباح قليلاً خلال العام المقبل، ولكن إلى أن يصبح هذا الوضع نمطًا ثابتًا، لن نشعر بالارتياح.

نحن لسنا من المعجبين الكبار بأرباح شركة Kenvue

باختصار، مع أنه من الجيد عدم تخفيض توزيعات الأرباح، إلا أننا نعتقد أن هذا التوزيع، عند مستوياته الحالية، غير مستدام. فالشركة لا تحقق أرباحًا كافية لسداد هذا المبلغ، كما أن العوامل الأخرى لا تبدو واعدة. بشكل عام، هذا لا يثير حماسنا من ناحية الدخل.

يميل المستثمرون عمومًا إلى تفضيل الشركات ذات سياسة توزيع أرباح ثابتة ومستقرة، مقارنةً بتلك التي تتبع سياسة توزيع أرباح غير منتظمة. مع ذلك، على المستثمرين مراعاة عوامل أخرى، إلى جانب توزيعات الأرباح، عند تحليل أي شركة. ولهذا الغرض، تُقدم كينفو ثلاث علامات تحذيرية (وواحدة لا يُمكن تجاهلها) نعتقد أنه يجب عليك معرفتها. هل تبحث عن المزيد من أفكار توزيعات الأرباح عالية العائد؟ جرّب مجموعتنا من الشركات التي تُقدم توزيعات أرباح قوية.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت ذات طابع عام. نقدم تعليقاتنا بناءً على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، مستخدمين منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.