أعلن مجلس إدارة شركة كيندر مورغان (المدرجة في بورصة نيويورك بالرمز: KMI ) عن توزيع أرباح بقيمة 0.2925 دولار أمريكي للسهم الواحد في 15 مايو. وبناءً على هذا التوزيع، سيبلغ عائد الأرباح 4.3%، وهو معدل معتاد في هذا القطاع.

من المحتمل أن يكون لمدفوعات كيندر مورجان تغطية أرباح قوية

عوائد أرباح جيدة أمرٌ رائع، لكنها لا تُفيدنا حقًا إلا إذا كان الدفع مُستدامًا. قبل هذا الإعلان، كانت الشركة تُوزّع 100% من أرباحها و88% من تدفقاتها النقدية. هذا يُشير إلى أن الشركة يُمكنها التركيز على إعادة السيولة النقدية إلى المساهمين بدلًا من إعادة الاستثمار لتنمية أعمالها.

من المتوقع أن يشهد العام المقبل نموًا في ربحية السهم بنسبة 33.8%. وبافتراض استمرار توزيع الأرباح وفقًا للاتجاهات الأخيرة، نعتقد أن نسبة التوزيع قد تبلغ 73%، وهو معدل مريح للغاية لمواصلة توزيع الأرباح.

تقلبات الأرباح

على الرغم من تاريخ الشركة الطويل في توزيع الأرباح، فقد خُفِّضت هذه الأرباح مرة واحدة على الأقل خلال السنوات العشر الماضية. بلغ الدفع السنوي خلال السنوات العشر الماضية 1.72 دولار أمريكي في عام 2015، بينما بلغ آخر دفعة في السنة المالية 1.17 دولار أمريكي. وقد انخفضت الأرباح بنحو 3.8% سنويًا خلال تلك الفترة. ولا يُعد انخفاض الأرباح مؤشرًا جيدًا، إذ قد يشير إلى أن الشركة تواجه بعض التحديات.

قد تفتقر أرباح شركة كيندر مورجان إلى النمو

مع توزيعات أرباح غير مستقرة نسبيًا، من المهم جدًا معرفة ما إذا كان ربح السهم ينمو. ونحن متفائلون بنمو ربح السهم لشركة كيندر مورغان بنسبة 15% سنويًا على مدار السنوات الخمس الماضية. مع ذلك، لا تُعيد الشركة استثمار الكثير في أعمالها، لذا نتوقع تباطؤًا طفيفًا في معدل النمو مستقبلًا.

توزيعات أرباح كيندر مورجان لا تبدو مستدامة

باختصار، مع أنه من الجيد عدم تخفيض توزيعات الأرباح، إلا أننا نتوخى الحذر بعض الشيء بشأن مدفوعات كيندر مورغان، إذ قد تكون هناك بعض الصعوبات في استمرارها مستقبلًا. النمو القوي في الأرباح يعني أن كيندر مورغان لديها القدرة على أن تكون سهمًا جيدًا لتوزيعات الأرباح مستقبلًا، على الرغم من ارتفاع مدفوعاتها الحالية. هذه الشركة ليست من بين أفضل الأسهم المُدرة للدخل.

من المرجح أن تحظى الشركات التي تتبع سياسة توزيع أرباح مستقرة باهتمام أكبر من المستثمرين مقارنةً بتلك التي تتبع نهجًا غير متسق. ومع ذلك، هناك أمور أخرى يجب على المستثمرين مراعاتها عند تحليل أداء الأسهم. هل تبحث عن أفكار توزيع أرباح عالية العائد؟ جرّب مجموعتنا من الشركات التي تُقدم أرباحًا قوية.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت ذات طابع عام. نقدم تعليقاتنا بناءً على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، مستخدمين منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.