ظلت شركة KKR Real Estate Finance Trust (KREF) غير مربحة، حيث ارتفعت خسائرها الصافية بنسبة 53.3% سنويًا على مدار السنوات الخمس الماضية. وتُتداول أسهم الشركة بمعدل سعر إلى مبيعات يبلغ 14 ضعفًا، وهو أعلى بكثير من متوسط صناديق الاستثمار العقاري الأمريكية البالغ 4.3 ضعفًا. وهذا يضع KREF في الفئة الأعلى سعرًا في هذا القطاع. ورغم الخسائر الحالية، يتوقع المحللون تحسنًا في الأرباح، متوقعين نموًا سنويًا بنسبة 108.83% وعودةً إلى الربحية خلال السنوات الثلاث المقبلة.

السؤال الأهم الآن هو كيف تُقارن هذه الأرقام الرئيسية بتوقعات السوق الأوسع. سنرى لاحقًا أين تدعم البيانات أو تُعارض ما يقوله المستثمرون.

من المتوقع أن تتأرجح الهوامش من السلبية إلى الإيجابية

• ويتوقع المحللون أن تتحسن هوامش الربح من -109.9% الحالية إلى 84.4% على مدى السنوات الثلاث المقبلة، مما يشير إلى تحول كبير في الربحية الأساسية لشركة KKR Real Estate Finance Trust.
• وبحسب إجماع آراء المحللين، فإن هذا التعافي المتوقع في الهامش مدعوم بما يلي:
  • التكامل مع منصة KKR العالمية، والذي من المتوقع أن يعزز العائدات المعدلة حسب المخاطر ويقلل من تقلب الأرباح، و
  • الطلب على الخدمات اللوجستية الحضرية وقطاع الإسكان متعدد الأسر، إلى جانب البناء الجديد المحدود، والذي من شأنه أن يؤمن خط أنابيب قوي من القروض ذات العائد الأعلى ويساهم في توسيع الهامش.
• لمعرفة كيف يمكن أن يؤثر تعافي الهامش على التوقعات طويلة الأجل لشركة KREF، اطلع على آراء المجتمع حول هذا الموضوع. 📊 اقرأ التقرير الكامل لإجماع صندوق تمويل العقارات KKR.

استدامة توزيعات الأرباح تواجه ضغوطًا من خسائر العقارات

• سجلت شركة KREF خسارة صافية وفقًا للمبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا بلغت 35 مليون دولار أمريكي للربع وأعلنت عن خسائر قابلة للتوزيع بسبب ضعف أداء الأصول العقارية، مما أثار المخاوف بشأن استقرار توزيعات الأرباح في المستقبل.
• ويؤكد المنتقدون أن تخفيضات التصنيف الائتماني المستمرة للقروض المكتبية وقروض علوم الحياة، فضلاً عن التعديلات المتكررة للقروض، تعزز وجهة النظر الهبوطية القائلة بأن:
  • قد تؤدي مشكلات جودة الأصول إلى تسريع خسائر المحفظة، مما يعرض استمرار دفع الأرباح للخطر،
  • ويجعل التعرض المركّز للقطاع الشركة أكثر عرضة للتحولات السلبية في قيم العقارات التجارية أو عقبات إعادة التمويل.

سعر السهم يتداول دون المستوى المستهدف من قبل المحللين على الرغم من التقييم المرتفع

• سعر السهم الحالي البالغ 8.63 دولار أقل من سعر الهدف الذي توقعه المحللون عند 10.90 دولار، مما يشير إلى ارتفاع محتمل حتى مع تداول السهم عند نسبة سعر إلى مبيعات كبيرة تبلغ 14x، مقارنة بمتوسط الصناعة البالغ 4.3x.
• إن إجماع المحللين يوازن بين التفاؤل بأن:
  • نمو الإيرادات بنسبة 53.1٪ سنويًا وانخفاض عدد الأسهم سيساعد في سد الفجوة مع السعر المستهدف، في حين
  • يعكس التقييم المرتفع بشكل ملحوظ الثقة في حدوث تحول، على الرغم من التحذيرات بشأن الاستدامة المالية ومخاطر المحفظة المركزة.

الخطوات التالية

لمعرفة كيفية ارتباط هذه النتائج بالنمو الطويل الأجل والمخاطر والتقييم، يمكنك الاطلاع على النطاق الكامل لسرديات المجتمع الخاصة بـ KKR Real Estate Finance Trust في Simply Wall St. أضف الشركة إلى قائمة مراقبتك أو محفظتك حتى يتم تنبيهك عندما تتطور القصة.

هل لديك وجهة نظر مختلفة حول الأرقام؟ في دقائق معدودة، يمكنك تحويل رؤيتك إلى قصة شخصية. افعل ذلك على طريقتك .

نقطة البداية الرائعة لبحثك حول KKR Real Estate Finance Trust هي تحليلنا الذي يسلط الضوء على مكافأتين رئيسيتين وعلامتين تحذيريتين مهمتين يمكن أن تؤثر على قرار الاستثمار الخاص بك.

انظر ماذا يوجد هناك أيضًا

إن الخسائر الكبيرة التي تكبدتها شركة KREF، وتقييمها المرتفع، والمخاوف بشأن استدامة توزيعات الأرباح، كلها تسلط الضوء على نقاط ضعف كبيرة في صحتها المالية واستقرار تدفقاتها النقدية.

إذا كنت تريد شركات ذات أساسيات قوية وميزانيات عمومية متينة توفر مرونة أكبر عبر الدورات، فتفضل بالاطلاع على أداة فحص الميزانيات العمومية القوية والأسهم الأساسية (نتائج 1980) للحصول على أفكار استثمارية مصممة لتجاوز حالة عدم اليقين.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.