بدأت شركة كوليك وسوفا للصناعات (KLIC) الربع الأول من عام 2026 بإيرادات إجمالية بلغت 199.6 مليون دولار أمريكي، وربحية أساسية للسهم الواحد بلغت 0.32 دولار أمريكي، مما يُظهر صورة أرباح أكثر وضوحًا مقارنةً بأداء الشركة الخاسر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. شهدت الشركة ارتفاعًا في الإيرادات الفصلية من 166.1 مليون دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2025 إلى 199.6 مليون دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2026، بينما شهدت ربحية السهم الواحد الأساسية تقلبات من 1.52 دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2025، مرورًا بفترة متقلبة تضمنت خسائر في منتصف عام 2025، قبل أن تستقر عند 0.32 دولار أمريكي في هذا الربع. يُسلط هذا الضوء على مدى استدامة هوامش الربح مع بدء ملامح التعافي.

اطلع على تحليلنا الكامل لشركتي كوليك وسوفا للصناعات.

مع ظهور أحدث الأرقام، تتمثل الخطوة التالية في معرفة كيف تتوافق هذه الأرقام المتعلقة بالأرباح مع روايات التحول والربحية الشائعة حول شركة KLIC، وأين قد تحتاج هذه الروايات إلى إعادة ضبط.

لا تزال شركة TTM تتكبد خسائر بقيمة 64.6 مليون دولار أمريكي

• على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية، سجلت شركة KLIC خسارة صافية قدرها 64.6 مليون دولار أمريكي على إيرادات بلغت 687.6 مليون دولار أمريكي، مع خسارة أساسية في ربحية السهم قدرها 1.23 دولار أمريكي، وهو ما يتناقض مع ربح الربع الواحد البالغ 16.8 مليون دولار أمريكي وربحية السهم البالغة 0.32 دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2026.
• ما يبرز في النظرة المتفائلة التي تركز على التحول هو أن الربح الفصلي الأخير يأتي في مقابل سجل سابق حيث تشير التقارير إلى أن الخسائر نمت بنحو 49.8% سنوياً على مدى خمس سنوات، لذا:
  • يمكن للمؤيدين الإشارة إلى التحول من خسارة TTM بقيمة 64.6 مليون دولار أمريكي إلى صافي دخل الربع الأول من عام 2026 بقيمة 16.8 مليون دولار أمريكي كدليل على أن الشركة قادرة على تحقيق الربح في فترات فردية.
  • في الوقت نفسه، يمكن لمنتقدي السيناريو المتفائل أن يسلطوا الضوء على أن ربحية السهم المتأخرة لا تزال خسارة قدرها 1.23 دولار أمريكي وأن السجل طويل الأجل في البيانات هو سجل خسائر متزايدة، لذا يقع عبء الإثبات على ما إذا كان من الممكن تكرار الأرباع الأخيرة باستمرار.

إعادة بناء الأرباح بشكل متسلسل منذ منتصف عام 2025

• ارتفع صافي الدخل الفصلي من خسارة قدرها 3.3 مليون دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2025 إلى ربح قدره 6.4 مليون دولار أمريكي في الربع الرابع من عام 2025 ثم 16.8 مليون دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2026، إلى جانب إيرادات بلغت 148.4 مليون دولار أمريكي و177.6 مليون دولار أمريكي و199.6 مليون دولار أمريكي على التوالي.
• لا يزال لدى المضاربين على الهبوط الذين يركزون على الخسائر والتقلبات الأخيرة نقاط مهمة من التاريخ، ومع ذلك، فإن نمط الثلاثة أرباع هذا يخلق بعض التوتر مع الموقف الهبوطي البحت للأسباب التالية:
  • تُظهر أسوأ فترة في هذه المجموعة، وهي الربع الثاني من عام 2025، خسارة قدرها 84.5 مليون دولار أمريكي من إيرادات بلغت 162.0 مليون دولار أمريكي، في حين أن الأرباع الثلاثة الأخيرة في البيانات تُظهر جميعها صافي دخل إيجابي يصل إلى حوالي 26.0 مليون دولار أمريكي.
  • قد يشير المستثمرون المتشككون إلى الخسارة الشديدة السابقة وخسارة TTM البالغة 64.6 مليون دولار أمريكي كأسباب تدعو إلى الحذر من أن هذه الأرباح الأخيرة قد تكون غير متساوية، حتى مع رؤية آخرين لنفس الأرقام كعلامات مبكرة على قصة إصلاح.

في ظل هذه التقلبات بين الربح والخسارة، سيرغب العديد من المستثمرين في معرفة كيف تتوافق الصورة الكاملة منذ عام 2024 مع التوقعات طويلة الأجل وتقييمات شركة KLIC، ويمكنكم الاطلاع على أحدث تحليلاتنا لشركتي Kulicke وSoffa Industries. سيساعدكم هذا التحليل على ربط هذه المعلومات في مكان واحد.

إشارات تقييم متباينة مقابل التوقعات

• يتم تداول أسهم شركة KLIC بحوالي 66.40 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد بنسبة سعر/مبيعات تبلغ 5.1 مرة مقارنة بمتوسط صناعة أشباه الموصلات الأمريكية البالغ 5.3 مرة ومتوسط الشركات النظيرة البالغ 3.1 مرة، في حين أن القيمة العادلة المقدمة وفقًا لنموذج التدفقات النقدية المخصومة تبلغ 13.72 دولارًا أمريكيًا، وهو أقل بكثير من سعر السهم.
• غالباً ما يعتمد مؤيدو النظرة المتفائلة على التوقعات الواردة في البيانات، إلا أن مقاييس التقييم الحالية تشكل اختباراً واضحاً لهذا التفاؤل للأسباب التالية:
  • تشير التوقعات الواردة في مجموعة البيانات إلى نمو الأرباح بنسبة 134.33% سنوياً ونمو الإيرادات بنسبة 17.9% سنوياً، مع توقع العودة إلى الربحية في غضون ثلاث سنوات، وهو ما قد يعتبره المتفائلون مساراً يبرر دفع مضاعف أعلى الآن.
  • من ناحية أخرى، تُظهر نفس مجموعة البيانات خسارة قدرها 64.6 مليون دولار أمريكي خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، ونموًا في الخسائر على مدى عدة سنوات بنحو 49.8% سنويًا، وقيمة عادلة للتدفقات النقدية المخصومة تبلغ 13.72 دولارًا أمريكيًا مقارنة بسعر سهم يبلغ 66.40 دولارًا أمريكيًا، وهو ما يمكن للمستثمرين الحذرين استخدامه للقول بأن السوق يدفع بالفعل أكثر بكثير من التقدير القائم على التدفقات النقدية.

إذا كنت ترغب في معرفة كيف يفسر المستثمرون المختلفون توقعات النمو هذه مقارنةً بمضاعفات القيمة الحالية وتقديرات التدفق النقدي، فإن وجهة نظر المجتمع الكاملة في قسم "كيف تتحول الأرقام إلى قصص تُشكّل الأسواق؟" تُعدّ طريقةً سهلةً لمقارنة الأطر جنبًا إلى جنب.

الخطوات التالية

لا تكتفِ بالنظر إلى هذا الربع فقط؛ فالقصة الحقيقية تكمن في الاتجاه طويل الأمد. لقد أجرينا تحليلاً معمقاً لنمو شركة كوليك وسوفا للصناعات وتقييمها لنرى ما إذا كان سعرها الحالي فرصة استثمارية مميزة. أضف الشركة إلى قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية الآن حتى لا تفوتك الفرصة الاستثمارية الكبيرة القادمة.

استكشف البدائل

لا تزال شركة KLIC تعاني من خسارة صافية قدرها 64.6 مليون دولار أمريكي خلال آخر 12 شهرًا مقابل قيمة عادلة للتدفقات النقدية المخصومة تبلغ 13.72 دولارًا أمريكيًا مقابل سعر سهم يبلغ 66.40 دولارًا أمريكيًا.

إذا كانت تلك الفجوة بين الأرباح الأخيرة وتقدير التدفق النقدي المنخفض للغاية تثير قلقك، فراجع قائمة الأسهم الـ 55 عالية الجودة والمقومة بأقل من قيمتها الحقيقية والتي تهدف إلى تحقيق قيمة أقوى تتوافق مع فرضيتك.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.