عندما يكون لدى ما يقرب من نصف الشركات في الولايات المتحدة نسبة سعر إلى ربحية (أو "P/E") أعلى من 19x، فقد تفكر في شركة Hyatt Hotels Corporation ( NYSE:H ) باعتبارها استثمارًا جذابًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 15.2x. ومع ذلك، نحتاج إلى البحث بشكل أعمق لتحديد ما إذا كان هناك أساس منطقي لانخفاض نسبة السعر إلى الربحية.

مع نمو أرباحها في المنطقة الإيجابية مقارنة بانخفاض أرباح معظم الشركات الأخرى، فقد حققت فنادق حياة أداءً جيدًا في الآونة الأخيرة. أحد الاحتمالات هو أن نسبة السعر إلى الربح منخفضة لأن المستثمرين يعتقدون أن أرباح الشركة سوف تنخفض قريبًا مثل أي شركة أخرى. إذا لم يكن الأمر كذلك، فإن المساهمين الحاليين لديهم سبب للتفاؤل بشأن الاتجاه المستقبلي لسعر السهم.

هل تريد الحصول على صورة كاملة لتقديرات المحللين للشركة؟ إذًا سيساعدك تقريرنا المجاني عن فنادق حياة في اكتشاف ما يخبئه المستقبل.

هل يتناسب النمو مع نسبة السعر إلى الربح المنخفضة؟

هناك افتراض متأصل بأن الشركة يجب أن تحقق أداءً أقل من السوق حتى يتم اعتبار نسب السعر إلى الأرباح مثل تلك الخاصة بفنادق حياة معقولة.

وبالنظر إلى الماضي، فقد حقق العام الماضي زيادة استثنائية بلغت 126% في صافي أرباح الشركة. ورغم ذلك، لم يكن أداء الشركة على المدى الأطول قوياً بنفس القدر، حيث كان نمو ربح السهم الواحد على مدار ثلاث سنوات غير موجود نسبياً بشكل عام. لذا يبدو لنا أن الشركة حققت نتائج مختلطة من حيث نمو الأرباح خلال تلك الفترة.

وبالانتقال إلى المستقبل، تشير تقديرات المحللين الذين يغطون الشركة إلى أن نمو الأرباح يتجه إلى منطقة سلبية، حيث سينخفض بنسبة 13% سنويًا على مدى السنوات الثلاث المقبلة. وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن يتوسع السوق الأوسع بنسبة 10% سنويًا، وهو ما يرسم صورة سيئة.

وبناءً على هذه المعلومات، لا نستغرب أن تتداول فنادق حياة عند نسبة سعر إلى ربحية أقل من السوق. ومع ذلك، لا يوجد ما يضمن أن نسبة السعر إلى الربحية قد وصلت إلى أدنى مستوياتها بعد مع اتجاه الأرباح إلى الاتجاه المعاكس. وحتى مجرد الحفاظ على هذه الأسعار قد يكون من الصعب تحقيقه حيث أن التوقعات الضعيفة تثقل كاهل الأسهم.

النقطة الرئيسية

نحن نقول إن قوة نسبة السعر إلى الأرباح لا تكمن في المقام الأول في كونها أداة تقييم، بل في قياس معنويات المستثمرين الحالية وتوقعاتهم المستقبلية.

وكما توقعنا، فقد كشف فحصنا لتوقعات المحللين في فنادق حياة أن توقعاتها بانكماش الأرباح تساهم في انخفاض نسبة السعر إلى الربحية. والآن يقبل المساهمون نسبة السعر إلى الربحية المنخفضة لأنهم يدركون أن الأرباح المستقبلية ربما لن تقدم أي مفاجآت سارة. وما لم تتحسن هذه الظروف، فإنها ستستمر في تشكيل حاجز أمام سعر السهم عند هذه المستويات.

يجب عليك الانتباه للمخاطر، على سبيل المثال - لدى فنادق حياة 3 علامات تحذيرية (واحدة منها قد تكون خطيرة) نعتقد أنه يجب عليك معرفتها.

بالطبع، قد تجد استثمارًا رائعًا من خلال النظر في عدد قليل من المرشحين الجيدين. لذا ألق نظرة على هذه القائمة المجانية للشركات التي تتمتع بسجل نمو قوي، والتي تتداول عند نسبة سعر إلى ربح منخفضة.

هذه المقالة التي نشرتها سيمبلي وول ستريت هي مقالة عامة بطبيعتها. نحن نقدم تعليقات تستند إلى بيانات تاريخية وتوقعات محللين باستخدام منهجية غير متحيزة فقط ولا تهدف مقالاتنا إلى تقديم نصيحة مالية. لا تشكل توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليل طويل الأجل مدفوعًا بالبيانات الأساسية. يرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ليس لدى سيمبلي وول ستريت أي موقف في أي من الأسهم المذكورة.