عند شراء أسهم في شركة، من المهم أن تضع في اعتبارك احتمال فشلها وخسارة أموالك. ولكن على صعيدٍ أكثر بساطة، قد يرتفع سعر سهم الشركة الجيدة بأكثر من 100%. يدرك المساهمون طويلو الأجل في شركة لجام للرياضة ( TADAWUL:1830 ) هذا الأمر جيدًا، حيث ارتفع سعر السهم بنسبة 104% خلال خمس سنوات. ونلاحظ أن سعر السهم ارتفع بنسبة 3.2% خلال الأيام السبعة الماضية.

لقد أثبت الأسبوع الماضي أنه مربح لمستثمري Leejam Sports، لذا دعونا نرى ما إذا كانت الأساسيات هي التي دفعت أداء الشركة على مدى السنوات الخمس.

بينما لا يزال البعض يُروّج لفرضية الأسواق الكفؤة، فقد ثبت أن الأسواق أنظمة ديناميكية مفرطة في ردود أفعالها، وأن المستثمرين ليسوا عقلانيين دائمًا. إحدى طرق دراسة كيفية تغير معنويات السوق بمرور الوقت هي دراسة التفاعل بين سعر سهم الشركة وأرباحها للسهم الواحد (EPS).

على مدى أكثر من نصف عقد، نجحت شركة لجام للرياضة في زيادة أرباحها للسهم الواحد بنسبة 68% سنويًا. هذا النمو في أرباح السهم الواحد أعلى من متوسط الزيادة السنوية البالغة 15% في سعر السهم. لذا، يمكن الاستنتاج أن السوق ككل أصبح أكثر حذرًا تجاه السهم.

يمكنك رؤية كيفية تغير EPS بمرور الوقت في الصورة أدناه (انقر على الرسم البياني لرؤية القيم الدقيقة).

نعلم أن ليجام سبورتس قد تحسنت أرباحها مؤخرًا، ولكن هل ستنمو إيراداتها؟ تحقق مما إذا كان المحللون يتوقعون نمو إيرادات ليجام سبورتس مستقبلًا.

ماذا عن الأرباح؟

من المهم مراعاة إجمالي عائد المساهمين، بالإضافة إلى عائد سعر السهم، لأي سهم. يُعدّ إجمالي عائد المساهمين (TSR) حسابًا للعائد يأخذ في الاعتبار قيمة توزيعات الأرباح النقدية (بافتراض إعادة استثمار أي توزيعات أرباح مستلمة) والقيمة المحسوبة لأي عمليات زيادة رأس مال مخفضة وعمليات فصل. ومن الإنصاف القول إن إجمالي عائد المساهمين (TSR) يُعطي صورة أشمل للأسهم التي تُوزّع أرباحًا. في الواقع، بلغ إجمالي عائد المساهمين لشركة لجام سبورتس (Leejam Sports) خلال السنوات الخمس الماضية 128%، وهو ما يتجاوز عائد سعر السهم المذكور سابقًا. وبالتالي، عززت توزيعات الأرباح التي دفعتها الشركة إجمالي عائد المساهمين.

منظور مختلف

في حين خسر السوق الأوسع نطاقًا حوالي 3.1% خلال اثني عشر شهرًا، كان أداء مساهمي ليجام سبورتس أسوأ، حيث خسروا 24% (حتى مع احتساب الأرباح). ومع ذلك، من المحتم أن تُباع بعض الأسهم بشكل مبالغ فيه في سوق هابط. يكمن السر في مراقبة التطورات الأساسية. لن ينزعج المستثمرون على المدى الطويل كثيرًا، إذ كانوا سيحققون 18% سنويًا على مدار خمس سنوات. قد تكون موجة البيع الأخيرة فرصة، لذا قد يكون من المفيد مراجعة البيانات الأساسية بحثًا عن مؤشرات على اتجاه نمو طويل الأجل. مع أنه من المفيد مراعاة التأثيرات المختلفة التي يمكن أن تُحدثها ظروف السوق على سعر السهم، إلا أن هناك عوامل أخرى أكثر أهمية. على سبيل المثال، خاطر - لدى ليجام سبورتس علامتا تحذير نعتقد أنه يجب عليك الانتباه إليهما.

لكن انتبه: قد لا يكون سهم ليجام سبورتس الخيار الأمثل للشراء . لذا، ألقِ نظرة على هذه القائمة المجانية للشركات المثيرة للاهتمام التي حققت نموًا في الأرباح سابقًا (وتوقعات نمو إضافية).

يرجى ملاحظة أن عوائد السوق المذكورة في هذه المقالة تعكس متوسط عوائد السوق المرجحة للأسهم التي يتم تداولها حاليًا في البورصات السعودية.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.